الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

صرّح عضو مجلس إدارة بنك اليابان كازويوكي ماسّو بأن معدلات الفائدة الأساسية ينبغي رفعها أكثر لتستقر بشكل راسخ داخل نطاق معدل الفائدة المحايد. وخلال اجتماع مع قادة المناطق في فوكوي في العاشر من الشهر، حذّر ماسّو من أن تسارع التضخم المحلي قد يعرّض بنك اليابان لخطر الاضطرار إلى إجراء زيادات حادة في معدلات الفائدة. وشدّد على ضرورة إبقاء معدلات الفائدة الأساسية ضمن النطاق المحايد لضمان المرونة اللازمة لإجراء تعديلات سريعة في كلا الاتجاهين، استناداً إلى الظروف الاقتصادية. وعلى خلاف أوروبا والولايات الم

في تصريحات أدلى بها في 10 سبتمبر، دعا ماسودا كازويوكي، عضو مجلس السياسات في بنك اليابان (BOJ)، إلى زيادات إضافية في أسعار الفائدة لترسيخ سعر الفائدة الأساسي بقوة ضمن النطاق المقدر لسعر الفائدة المحايد، مشيراً إلى تصاعد الضغوط التضخمية العالمية. وأشار ماسودا إلى أن العديد من البنوك المركزية حول العالم بدأت رفع أسعار الفائدة استجابةً لمخاوف التضخم، بما في ذلك المخاوف الناجمة عن الوضع في إيران. وحذر عضو مجلس السياسات من أن ارتفاع أسعار النفط الخام الناجم عن الأزمة الإيرانية قد تكون له آثار اقتصادية

أعدّت وزارة المالية الألمانية مشروع قانون يفرض ضريبة استقطاع ثابتة بنسبة 25% على مكاسب العملات الرقمية من الأصول المشتراة اعتبارًا من 1 يناير 2027، منهيًا الإعفاء الحالي الذي يجعل المكاسب من العملات المحتفظ بها لأكثر من 12 شهرًا معفاة من الضرائب. وينص المشروع، المؤرخ في منتصف أغسطس والذي أوردته صحيفتا Die Welt وHandelsblatt، على أن تبدأ البنوك ومنصات التداول في استقطاع الضريبة تلقائيًا اعتبارًا من عام 2028. ويهدف المقترح إلى مواءمة فرض الضرائب على العملات الرقمية مع المعاملة الحالية لمكاسب الأسه

بحسب Jin10، من المتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.5% يوم الخميس (10 سبتمبر)، في ثاني رفع لسعر الفائدة منذ أن أثارت ارتفاعات أسعار الطاقة المرتبطة بإيران مخاوف بشأن التضخم. ويتوقع جميع المحللين الذين شملهم الاستطلاع باستثناء واحد هذه الزيادة، بعدما تجاوز تضخم أسعار المستهلكين 3% واقترب من أعلى مستوى له في ثلاث سنوات، مع آفاق محدودة لانخفاضات كبيرة خلال الأشهر المقبلة. ومن المرجح أن تعزز التوقعات الفصلية الجديدة مبررات التشديد، مشيرة إلى تصاعد

استثمر صندوق الثروة السيادي Mubadala في أبوظبي مليار دولار في Luckin Coffee عبر صفقة أسهم. وفي الوقت نفسه، انضمت Leaguer Electronics، الرائدة الصينية في سلسلة التوريد، إلى سلسلة توريد أول هاتف iPhone قابل للطي من آبل. وفي آسيا، تراجع مؤشر Hang Seng في هونغ كونغ 1.3% في التداولات الصباحية اليوم، بينما انخفض مؤشر Hang Seng Tech بنسبة 2.1%؛ وهبط سهما AI Zhipu وMiniMax بنسبة 8% و6.7% على التوالي. وأشار مسؤولو البنك المركزي الياباني إلى مواصلة رفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، ما عزز توقعات تشديد الس

وفقًا لبيانات سوق السندات في سيول، ارتفع عائد السندات الحكومية الكورية الجنوبية لأجل 10 سنوات إلى 4.465% في 10 سبتمبر، مسجلًا أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2022. كما صعد العائد القياسي لأجل 3 سنوات بمقدار 3.6 نقطة أساس إلى 3.946%. وأصبح منحنى العائد الأوسع نطاقًا أكثر انحدارًا، إذ ارتفعت عوائد الآجال الأطول بوتيرة أكبر من عوائد الآجال الأقصر. وأسهم ارتفاع أسعار النفط العالمية — حيث بلغ سعر خام برنت 101.21 دولارًا للبرميل، فيما لامس خام WTI مستوى 96.05 دولارًا — وضعف أسواق سندات الخزانة الأمريكية في ز

وفقاً لمسح أجرته Jin10 في 10 سبتمبر، توقع اقتصاديون في 14 مؤسسة محلية وأجنبية أن تبلغ القروض الجديدة باليوان الصيني في أغسطس 382 مليار يوان في المتوسط، بانخفاض قدره 208 مليارات يوان عن الفترة نفسها من العام الماضي، لكنها تمثل تحسناً كبيراً مقارنة بالشهر السابق، إذ بلغ الانخفاض في يوليو 340 مليار يوان. ويشير تقرير الاقتصاد الكلي الصادر عن شركة China International Capital Corporation (CICC) إلى أنه رغم تشديد الرقابة على إعادة خصم الكمبيالات، ظلت أسعار الكمبيالات منخفضة في أغسطس دون ارتفاع في نهاية

بحسب Jin10 Futures، في 10 سبتمبر 2026، أُطلقت خيارات لفائف الصلب المدرفلة على الساخن والصلب المقاوم للصدأ وزيت الوقود منخفض الكبريت في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة، مع إدراج 236 عقدًا في أول يوم للتداول. الخيارات الثلاثة، وهي أمريكية النمط، متاحة في الوقت نفسه للمستثمرين الأجانب المؤهلين (QFI)، إذ تمثل خيارات لفائف الصلب المدرفلة على الساخن 48 عقدًا، وخيارات الصلب المقاوم للصدأ 50 عقدًا، وخيارات زيت الوقود منخفض الكبريت 138 عقدًا.

قال جيفري غوندلاش، الرئيس التنفيذي لشركة DoubleLine Capital، في 8 سبتمبر، إن عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل قد ترتفع أكثر إذا أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل، الأمر الذي من شأنه أن يفاقم عمليات بيع السندات التاريخية الجارية. وتشير تسعيرات السوق إلى احتمال بنسبة 60% لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكن غوندلاش يتوقع العكس. كما أشار إلى فجوة قدرها 137 نقطة أساس بين سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (3.63%)

ذكر تقرير غولدمان ساكس، الذي غطته BlockBeats في 10 سبتمبر، أن الين الياباني ارتفع بأكثر من 4% منذ أوائل سبتمبر، مدفوعاً بتحول بنك اليابان نحو سياسة متشددة وتوقعات السوق بإعادة تخصيص الأصول من جانب صندوق استثمار معاشات التقاعد الحكومي (GPIF). وإذا أعاد GPIF توجيه جزء من أصوله البالغة نحو تريليوني دولار والمستثمرة في الخارج إلى الأوراق المالية المحلية ذات الدخل الثابت، فإن زيادة حصة السندات المحلية بمقدار 5 نقاط مئوية قد تولد ضغوطاً بيعية على الدولار بنحو 100 مليار دولار، بما يعادل نصف فائض الحساب

وفقاً لـ Bloomberg، اليوم 10 سبتمبر، ينظر المستثمرون الآن إلى سندات الشركات في الأسواق الناشئة باعتبارها بدائل أكثر أماناً لديون عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين، مع اقتراض شركات التكنولوجيا الكبرى بكثافة لتمويل مشاريع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتدر سندات إس كيه هاينكس المستحقة في 2031 حالياً عائداً أعلى بـ9 نقاط أساس فقط من ديون أمازون المماثلة، متراجعةً إلى ثلث المستوى المسجل قبل عام. وقد تقلصت علاوة المخاطر على ديون الشركات في الأسواق الناشئة إلى التكافؤ التاريخي مع المعايير القياسية الأم

وفقاً لـ ChainCatcher، أغلق مؤشر هانغ سنغ منخفضاً بنسبة 1.29% في التداولات الصباحية اليوم (10 سبتمبر)، بينما تراجع مؤشر التكنولوجيا بنسبة 2.07%. وبلغ حجم التداولات الصباحية 105.86 مليار دولار هونغ كونغي. وتراجعت أسهم برمجيات التطبيقات ومعدات الطاقة، فيما قادت أسهم الطباعة والتغليف المكاسب.

بلغ سعر إي دي آر الخاص بإس كيه هاينكس أعلى مستوى له منذ الإدراج في 10 يوليو، إذ أغلق عند 198.63 دولارًا بالتوقيت المحلي، مرتفعًا بنسبة 7.05%، بينما جرى تداوله بعلاوة قدرها 43% مقارنة بالأسهم المحلية التي أغلقت عند 1.856 مليون وون في KOSPI. ويعكس هذا الارتفاع توقعات السوق باستمرار نقص إمدادات الذاكرة، إذ يتوقع تيموثي أركوري، المحلل في UBS، استمرار نقص DRAM وNAND حتى عام 2027. وقد استمرت «علاوة الكيمتشي العكسية»، حيث تُتداول إي دي آر المدرجة في الولايات المتحدة بأعلى من الأسهم المحلية، منذ إدراجها

بحسب Yonhapnews، أغلقت إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) لشركة إس كيه هاينكس عند 198.63 دولارًا في 9 سبتمبر (بالتوقيت المحلي)، بارتفاع قدره 7.05%، مسجلةً أعلى مستوى على الإطلاق منذ إدراجها في 10 يوليو، ومتداولةً بعلاوة قدرها 43% مقارنةً بأسهم الشركة المدرجة في سيول. وارتفعت إيصالات الإيداع الأمريكية بنسبة 33% عن سعر طرحها الأولي البالغ 149 دولارًا. وفي الوقت نفسه، أغلقت الأسهم العادية لشركة إس كيه هاينكس عند 1,856,000 وون كوري في سوق KOSPI، ما أدى إلى استمرار ظاهرة «علاوة الكيمتشي العكسية». ويتوقع

أعلنت غولدمان ساكس عن الاستحواذ على شركتين لإدارة الأصول خلال ستة أيام في منتصف أغسطس 2026. ففي 12 أغسطس، وافق البنك على الاستحواذ على NEOS Investments، وهي شركة تقدم صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) القائمة على استراتيجيات الخيارات، مقابل ما يصل إلى 2.25 مليار دولار. وتدير NEOS أصولاً تبلغ قيمتها نحو 30 مليار دولار عبر 19 صندوقاً من صناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على توليد الدخل. وبعد ستة أيام، في 18 أغسطس، أعلنت غولدمان ساكس عن الاستحواذ على LCN Capital Partners، وهي شركة استثمار في العقا

وفقاً لـ JinLianChuang، من المتوقع أن يتراوح سعر الغاز الطبيعي الصيني عند باب المصنع بين 6,500 و7,300 يوان للطن (نحو 890 إلى 1,000 دولار للطن) خلال فصل الشتاء، مدفوعاً بارتفاع تكاليف الاستيراد وتشدد أوضاع العرض والطلب. وتفترض التوقعات استمرار توترات الإمدادات من الشرق الأوسط وبقاء أسعار النفط مرتفعة. وفي 9 سبتمبر، بلغ متوسط سعر الغاز الطبيعي المسال عند باب المصنع على مستوى البلاد نحو 6,213 يواناً للطن، ما يشير إلى أن الأسعار تتجه بالفعل نحو النطاق المتوقع.

بحسب بيانات SoSoValue، سجّلت صناديق ETF الفورية لسولانا تدفقات صافية بلغت 11.74 مليون دولار في 9 سبتمبر (EDT). وتصدّر Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) التدفقات الداخلة بقيمة 11.18 مليون دولار، ليرتفع إجمالي تدفقاته التراكمي إلى 1.03 مليار دولار.

وفقاً لـ Jin10 للعقود الآجلة، ارتفعت أسعار البولي إيثيلين (LLDPE) إلى 8,930–9,650 يواناً/طن اعتباراً من 8 سبتمبر، بزيادة قدرها 300 يوان/طن مقارنةً بـ1 سبتمبر. وقد دفعت التوترات المتزايدة في الشرق الأوسط وانخفاض حركة العبور عبر المضيق أسعار النفط الخام إلى الارتفاع، ما عزز دعم تكاليف البولي إيثيلين. ولا يزال العرض المحلي شحيحاً بسبب ارتفاع الخسائر الناجمة عن أعمال الصيانة في قطاع البتروكيماويات، فيما تظل أحجام الواردات محدودة. يدخل الطلب من القطاعات النهائية موسم الذروة لأفلام الزراعة والتغليف، ر

بحسب Guru Club، بلغ البنزين النقي الحد الأقصى للارتفاع اليومي في 10 سبتمبر، فيما ارتفع النفط الخام SC والستايرين بأكثر من 5%. وصعد البروبلين وزيت الوقود بأكثر من 3%، بينما ارتفعت عقود البلاستيك والأسفلت والبارا-زيلين والبولي بروبيلين بأكثر من 2.5%. وانخفض زيت بذور اللفت بأكثر من 2%، فيما تراجع زيت النخيل والمطاط الصناعي وسائر السلع بأكثر من 1%.

بحسب Guru Club، أصدرت الإدارة الوطنية للطاقة في الصين في 10 سبتمبر «تدابير الإفصاح عن المعلومات والإبلاغ بشأن الوصول المفتوح والعادل إلى مرافق خطوط أنابيب النفط والغاز»، على أن تدخل حيز التنفيذ في 1 يناير 2027. وتنص هذه التدابير على أن مشغلي خطوط أنابيب النفط والغاز مسؤولون عن ضمان الوصول المفتوح والعادل، وعليهم الإفصاح عن المعلومات ذات الصلة والإبلاغ عنها وفقًا للمتطلبات.