الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

وفقًا لبيانات السوق، انخفض اليوان الصيني خارج البر الرئيسي (CNH) بمقدار 62 نقطة أساس إلى 6.7751 مقابل الدولار الأمريكي يوم الأربعاء (22 يوليو)، عند إغلاق نيويورك. وتداول الزوج ضمن نطاق 6.7678–6.7761 خلال الجلسة.

تلقت شركة Satsuma Technology (LSE: SATS.L)، وهي شركة مقرها المملكة المتحدة وتعمل في مجال احتياطيات البيتكوين، موافقة المساهمين في 20 يوليو على تصفية كامل حيازاتها من البيتكوين وإلغاء إدراجها في بورصة لندن للأوراق المالية. صوّت أكثر من 90% من المساهمين لصالح بيع 668 بيتكوين بقيمة تقارب 43.5 مليون دولار. جاء القرار بعد تراجع بنسبة 97% في قيمة سهم الشركة خلال عام، مدفوعاً بهبوط البيتكوين من أعلى مستوى على الإطلاق الذي سجله في أكتوبر عند 126,000 دولار، وببيع إجباري لـ 579 بيتكوين في ديسمبر لسداد مست

قال كيريل كيريلينكو، محلل المعادن الثمينة الرئيسي لدى CRU، لموقع Kitco News إن الاضطرابات المتجددة في الشرق الأوسط قد أعادت إشعال مخاوف التضخم، ما يضغط على الذهب مع قيام المستثمرين بتسعير ارتفاع معدلات الفائدة، وظلت الأسعار عند مستويات تقارب 4,000 دولار. وتؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى زيادة توقعات التضخم، ما يدفع عوائد السندات إلى الصعود ويشجع الأسواق على توقع سياسة نقدية أكثر تشدداً، الأمر الذي يحد من الصعود المحتمل للذهب. ومع ذلك، يرى كيريلينكو أن السوق يقترب من نقطة تحول قد يبدأ عندها المستثم

في الأربعاء (22 يوليو)، ارتفع الذهب الفوري بنسبة 1.31% إلى 4,130.07 دولار للغرام (الأونصة)، ثم تراجع مؤقتاً عن أعلى مستوى داخل اليوم عند 4,166.05 دولار خلال تداول نيويورك. كما صعدت الفضة الفورية بنسبة 1.55% إلى 59.72 دولار للأونصة، وسجلت ذروة يومية عند 60.93 دولار، بينما انخفضت العقود الآجلة للنحاس بنسبة 1.00% إلى 6.49 دولار للرطل.

في إيداع قدمته في 20 يوليو، صوّت أكثر من 90% من مساهمي Satsuma Technology لصالح تصفية جميع حيازاتها من البيتكوين وإلغاء إدراجها في بورصة لندن (London Stock Exchange). ستقوم الشركة ببيع 668 BTC بما يعادل نحو 43.5 مليون دولار، على أن تُعاد إلى المساهمين الأصول النقدية بقيمة 26.8 مليون جنيه إسترليني-30 مليون جنيه إسترليني. انخفضت قيمة سهم الشركة المتخصصة في البيتكوين ومقرها المملكة المتحدة بنسبة 97% خلال العام الماضي.

صرّح مدير المحفظة في VanEck، إمارهو كاسانوڤا، بأن هبوط الذهب بنسبة 25% في النصف الأول من 2026 يعكس تغير الظروف الاقتصادية الكلية، لكن استمرار التضخم والمخاطر الجيوسياسية وانخفاض معدلات الفائدة الحقيقية ينبغي أن يدعم أسعار الذهب مستقبلاً. تراجع الذهب من قرب 5,600 دولار للأونصة في أواخر يناير إلى 3,943 دولار في نهاية يونيو، بينما انخفض MarketVector Global Gold Miners Index (MVGDX) بنسبة 15.54% في يونيو و12.41% منذ بداية العام، وفقاً لتحليل كاسانوڤا المنشور من خلال Kitco News. وقع التراجع في ظل ضغط

ووفقاً لكيريل كيريلينكو، رئيس محللي المعادن الثمينة لدى CRU، لا تزال أسعار الذهب عالقة بين ضغطين في ظل توترات الشرق الأوسط. إذ ترفع أسعار النفط المرتفعة توقعات التضخم، ما يدفع عوائد السندات إلى الارتفاع ويجعل الأسواق تتوقع تشديداً أكبر للسياسة النقدية، الأمر الذي يضغط على أسعار الذهب إلى الأسفل ويحافظ عليها قرب مستوى 4,000 دولار. لكن إذا اتسع نطاق التوترات الجيوسياسية، فقد يحوّل المستثمرون تركيزهم من مخاوف التضخم إلى تساؤلات أوسع حول الاستقرار الاقتصادي العالمي والأمن المالي، ما قد يدعم الطلب عل

ارتدّ الذهب من دعم أفقي صباح اليوم، ويختبر الحدّ العلوي لقناته الهابطة، وفقًا لتحليل فني أجراه جوناثان دا سيلفا. يأتي الارتداد بعد تعليق دا سيلفا الأخير الذي ألمح فيه إلى أن الذهب سيظل في تذبذب جانبي كأنه يمضي على مهل، خصوصًا إذا فشل السعر في الارتداد باتجاه قمة أعلى. جاءت حركة الذهب الحالية بينما يتفاعل المعدن مع مستويات الدعم، مع استمرار حالة البيع المفرط منذ فترة طويلة. الذهب يختبر الحدّ العلوي للقناة بعد ارتداد الدعم يتفاعل الذهب مع الدعم الأفقي ويرتدّ صعودًا صباح اليوم، فيختبر الحدّ العلوي

حسب بيان رسمي صادر عن كوديلكو أمس (23 يوليو)، تسببت عاصفة قوية في وسط تشيلي في تأثير محدود على إنتاج النحاس، إلا أن ثلاثة من أقسام التعدين التابعة لها—Salvador وAndina وEl Teniente—شهدت اضطرابات تشغيلية مؤقتة. تجري العمليات حاليًا في تعافٍ تدريجي مع تحسن ظروف الطقس. لم تُسجل أي وفيات أو حوادث في مكان العمل.

أعلنت Alphabet يوم الأربعاء أن مكاسب الاستثمار في الربع الثاني بلغت 98 مليار دولار، وذلك بشكل أساسي نتيجة مكاسب غير محققة في الأوراق المالية للأسهم. دفعت هذه الأرباح غير المتوقعة أرباح الشركة لكل سهم إلى 9.11 دولار، متجاوزة بشكل كبير تقدير إجماع المحللين البالغ 2.90 دولار. ووفقًا لبيان أرباح الشركة، تمتلك Alphabet حصصًا في SpaceX وفي شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي هي Anthropic PBC.

في الأربعاء (22 يوليو)، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم الأمريكية (ETFs) نتائج متباينة. انخفض صندوق ETF المرتبط بمؤشر Russell 2000 بنسبة 0.93%، بينما تراجع صندوق ETF للأسواق الناشئة بنسبة 0.54%. وهبطت صناديق Nasdaq-100 وصناديق العقارات الأمريكية وصناديق سندات الخزانة الأمريكية لأجل 20+ سنة وصندوق S&P 500 وصناديق تركز على الدولار بنسبة تصل إلى 0.51%. وتصدرت صناديق السلع المكاسب، حيث ارتفع صندوق الذهب بنسبة 1.15%، وقفز صندوق الولايات المتحدة للنفط الخام برنت بنسبة 1.70%. كما ارتفع صندوق تقد

أطلقت آلية “الجانب الجانبي” في سوق KOSPI بكوريا الجنوبية 40 مرة هذا العام حتى 22 مايو، بواقع 20 مرة لتفعيل جانب الشراء و20 مرة لتفعيل جانب البيع، وفق بيانات من صناعة الاستثمارات المالية. وقد أدى ارتفاع عمليات تفعيل آلية الجانب الجانبي—والتي تجاوزت بالفعل إجمالي 26 تفعيلة سُجّلت خلال الأزمة المالية العالمية في 2008—إلى تكثيف الدعوات لإصلاح نظام إيقاف التداولات المرتبطة بالبرامج بما يعكس ظروف السوق الحديثة. ويجادل خبراء الصناعة بأن الآلية التي يبلغ عمرها 25 عاماً، والمصممة لإبطاء انتقال تقلبات سوق

وذكرت يونهاب إنفومَكس أن شركة تسلا سجّلت ربحاً معدّلاً للسهم (EPS) بقيمة 0.33 دولاراً للربع الثاني من عام 2026 في 22 يوليو، متجاوزةً توقعات المحللين البالغة 0.51 دولاراً بهامش يزيد على 35%، وبانخفاض نسبته 18% على أساس سنوي. وأرجعت الشركة ذلك إلى انخفاض متوسط أسعار البيع لسياراتها الكهربائية وتراجع إيرادات الائتمانات التنظيمية بوصفهما أبرز العوائق. ارتفعت الإيرادات بنسبة 26% إلى 28.24 مليار دولار، متجاوزةً توقعات الإجماع البالغة 25.71 مليار دولار، في حين انكمش الهامش الإجمالي بمقدار 41 نقطة أساس

وفقًا لبيانات صناعة الاستثمارات المالية في كوريا الجنوبية، تم تفعيل آلية “كاسر السوار الجانبي” لمؤشر كوريا المركب لأسعار الأسهم (KOSPI) 40 مرة حتى 22 يوليو 2026، بواقع 20 حالة في طرفي الشراء والبيع. ويفوق ذلك بكثير عدد 26 مرة التي تم تفعيلها خلالها طوال عام 2008 أثناء الأزمة المالية العالمية، عندما وقعت عمليات التفعيل 14 مرة في جانب الشراء و12 مرة في جانب البيع. ويُعزى هذا الارتفاع إلى التوسع في استخدام الأوامر الآلية الخوارزمية وإعادة الموازنة الميكانيكية عبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)،

وفقًا لـ ChainCatcher، ظلت حيازات تسلا من البيتكوين دون تغيير عند 11,509 BTC في الربع الثاني من عام 2026، مع استمرار فترة تقارب أربع سنوات دون شراء أو بيع للعملات الرقمية. وقد اعترفت الشركة بخسارة انخفاض في قيمة الأصول الرقمية بمبلغ 112 مليون دولار بعد الضريبة. انخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 14% في الربع الثاني إلى 58,000 دولار من نحو 83,000 دولار، قبل أن تتعافى إلى حوالي 65,840 دولار.

قال إد داود، المدير السابق في محفظة شركة BlackRock، لوسائل إعلام Kitco News إن دورة تعثّر الائتمان قد بدأت بالفعل. وأضاف أنه متحفظ بشأن الذهب عند هذه المستويات، لكنه يتوقع أن يصل المعدن إلى 10,000 دولار للأونصة في وقت لاحق من هذا العقد. وداود، الشريك المؤسس لشركة Phinance Technologies وصوت ماكرو معاكس للتيار، قال إن وول ستريت تحتفل بطفرة الذكاء الاصطناعي التي على وشك الاصطدام بضغوط أسواق الائتمان. وقد تراجع الذهب بنحو 27% منذ أعلى مستوى قياسي سجله في يناير، وهبط لفترة وجيزة دون 4,000 دولار الأسب

وفقًا لـEd Dowd، مدير محفظة سابق لدى BlackRock والشريك المؤسس لشركة Phinance Technologies، فإن دورة تعثر الائتمان قد بدأت بالفعل وستؤثر في نهاية المطاف في صناديق التقاعد. وفي حديثه إلى Kitco News خلال مقابلة حديثة، حذّر Dowd من مخاطر الائتمان الخاص—التي تَراكمت عبر هياكل غير مُنظَّمة نمت بنسبة 50-75% في 2024-2025—ويجري تعبئتها في صورة أوراق مالية وبيعها إلى شركات التأمين، وهي هيئة شبّهها بممارسات ما قبل أزمة 2008. وقال: "تتلقى الخسائر شركات التأمين ومديري الأصول، وتنعكس على ميزانيات صناديق التقا

وفقًا لاستراتيجيي TD Securities جينادي غولدبرغ ومولي بروكس، قد لا يبدأ ميزان أصول الاحتياطي الفيدرالي في الانكماش حتى أواخر 2027. وحتى ذلك الحين، قد يختار البنك المركزي الإبقاء على حجم الميزانية العمومية وترك النمو الاقتصادي يلتهمه بصورة طبيعية، بدلًا من استئناف التشديد الكمي المباشر (QT).

في يوم الأربعاء 22 يوليو، تراجعت أغلب صناديق ETF الخاصة بقطاع الأسهم في الولايات المتحدة؛ إذ هبطت صناديق تستهدف التكنولوجيا والإنترنت بنسبة وصلت إلى 1.86%. كما سجلت صناديق ETF العالمية للطيران وصناديق ETF الخاصة بالأدوية الحيوية خسائر. وسجل صندوق ETF للرقائق الإلكترونية ارتفاعًا بنسبة 0.48%، بينما ارتفع صندوق ETF لقطاع الطاقة بنسبة 1.20%. ومن بين القطاعات الـ11 في مؤشر S&P 500، هبط قطاع الاتصالات بنسبة 1.29%، وتراجع قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية بنسبة 0.84%، واستقر قطاع تكنولوجيا المعلومات عن

أصدرت تسلا نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2026 في 22 يوليو، مُبلّغةً عن إيرادات بلغت 28.24 مليار دولار، وهو ما تجاوز تقديرات وول ستريت بنحو 26.3 مليار دولار تقريباً. وفي المقابل، انخفضت الأرباح المعدّلة للسهم إلى 0.33 دولار، لتأتي دون التقدير البالغ 0.51 دولار. جاء تجاوز الإيرادات بدافع تسجيل رقم قياسي لعمليات تسليم المركبات في الربع الثاني بلغ 480,126 وحدة، بزيادة 25% على أساس سنوي. إلا أن هامش الربح الإجمالي لقطاع السيارات/الأنظمة الآلية بلغ 16.8%، متراجعاً عن المتوقع 19.4%، ما يعكس ضغوطا