الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

يرى محللو الاستثمار أن السوق يتوقع على نطاق واسع أن تحقق إنفيديا مفاجأة إيجابية في الأرباح قبل إعلان نتائج الربع الثاني في 25 أغسطس. لكن المحللين يحذرون من أن تجاوز تقديرات الإجماع وحده قد لا يكون كافياً للتغلب على نمط «البيع عند صدور الأخبار» السائد مؤخراً؛ إذ ستحتاج الشركة إلى إظهار قوة تفوق توقعات السوق للحفاظ على زخم المستثمرين.

اعتبارًا من نوفمبر، ستُدخل كوريا الجنوبية أطرًا للتسويق المسبق وتستقطب مستثمرين أساسيين للحد من المشكلة المتكررة المتمثلة في ارتفاع أسهم الاكتتابات العامة الأولية في يوم الإدراج، ثم تراجعها الحاد خلال الأشهر التالية. وتهدف هذه الإجراءات إلى إظهار الطلب الحقيقي للمستثمرين المؤسسيين قبل التسعير، وتأمين مستثمرين مستعدين للاحتفاظ بالأسهم على المدى الطويل، مما يخفف عمليات البيع بعد الإدراج.

بحسب جمعية الاستثمار المالي الكورية، بلغ رصيد صناديق سوق النقد المحلية (MMF) 259.68 تريليون وون حتى 21 أغسطس، بزيادة قدرها 8.12 تريليون وون مقارنة بالشهر السابق. ولا يزال الرقم قريباً من المستوى القياسي البالغ 262.97 تريليون وون المسجل في 13 أغسطس، ما يعكس ارتفاع طلب الشركات والمؤسسات على الأصول الآمنة وسط حالة عدم اليقين في سوق الأسهم.

أعلن ألبرت رايان، مؤسس Turton Capital، في 25 أغسطس أن الصندوق الناشط سيتخذ إجراءات قانونية، بما في ذلك تقديم طلبات قضائية لفحص محاضر الاجتماعات، فيما يتعلق بعرض الشراء المقدم من Golfzon Holdings. وجاء البيان بعد فشل Golfzon Holdings في الرد بحلول الموعد النهائي في 24 أغسطس على خطاب Turton المفتوح المؤرخ في 18 أغسطس، والذي طلب معلومات مفصلة عن احتساب سعر عرض الشراء. ويتمحور النزاع حول سعر عرض الشراء الذي حددته SJ Investment Holdings عند 6,700 وون للسهم، والذي ترى Turton أنه يقلل بشكل كبير من قيمة

ذكرت صحيفة Maeil Business Newspaper أن ألبرت رايان، مؤسس صندوق التحوط الناشط Theraton Capital، هدد باتخاذ إجراءات قانونية في 25 أغسطس بشأن عرض الشراء العام الجاري لشركة GolfZon Holdings. وقال رايان إنه سيتقدم بطلبات للحصول على أوامر قضائية ويطلب سجلات اجتماعات مجلس الإدارة، بعد أن لم يتلقَّ رداً من GolfZon بحلول 24 أغسطس على استفساره بشأن أساس تقييم الاستحواذ. ورفض رايان، الذي يمتلك صندوقه نحو 3% من أسهم GolfZon، سعر العرض الحالي البالغ 6,700 وون كوري للسهم، مؤكداً أن القيمة العادلة ينبغي أن تبل

بحسب ChainCatcher، حصلت Franklin Templeton على خطاب عدم اتخاذ إجراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، يسمح لها بدمج BENJI، وهو صندوق سوق المال المرمّز التابع لها والبالغة قيمته 2.6 مليار دولار، في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) والصناديق المشتركة لأغراض إدارة النقد واستخدامه كضمان. وقد يبدأ هذا الدمج في أقرب وقت خلال الربع الرابع من عام 2026، رهناً بموافقة مجالس الإدارة. ويتيح خطاب SEC لصناديق Franklin Templeton الاحتفاظ بـ BENJI أو استخدامه كضمان ضمن هياكل الصناديق.

وفقًا لـ Guru Club، تراجع مؤشر Straits Times في سنغافورة بنسبة 1.2% إلى 5,076.81 في 4 يونيو.

وفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) الفورية صافي تدفقات داخلة قدرها 338 مليون دولار في 24 أغسطس (أمس)، مسجلةً بذلك اليوم السادس على التوالي من التدفقات الداخلة. وتصدر صندوق IBIT التابع لـBlackRock التدفقات الداخلة اليومية بقيمة 209 ملايين دولار، ليرتفع إجمالي صافي تدفقاته إلى 62.636 مليار دولار. وأضاف صندوق FBTC التابع لـFidelity صافي تدفقات داخلة بقيمة 105 ملايين دولار، لترتفع تدفقاته الصافية التراكمية إلى 10.28 مليار دولار.

وفقاً لاستطلاع أجرته The Fact بين خبراء سوق السندات، يتوقع 79% منهم أن يُبقي بنك كوريا سعر الفائدة الأساسي ثابتاً في قرار السياسة النقدية المقرر في 27 أغسطس. ويمثل ذلك تحولاً حاداً مقارنةً بالشهر الماضي، حين توقع 66% من المشاركين رفع سعر الفائدة.

بحسب شركة الأبحاث Digitimes، أعلنت كبرى مزودي الخدمات السحابية، بما في ذلك Amazon وAlphabet وMicrosoft، عن إيرادات سحابية مجمعة بلغت 106.3 مليار دولار في الربع الثاني، مع تسارع النمو السنوي إلى 43%. ومن المتوقع أن ترفع هذه الشركات إجمالي الإنفاق الرأسمالي إلى 745 مليار دولار، مع التركيز على الكفاءة التشغيلية والانضباط المالي في النصف الثاني من 2026.

انخفض إصدار الأوراق المالية المرتبطة بالأسهم (ELS) في السوق المحلية بشكل حاد خلال أغسطس، إذ بلغ إجمالي الإصدارات حتى 24 أغسطس 1.4773 تريليون وون، بانخفاض قدره 58.1% مقارنةً بـ3.5266 تريليون وون في يوليو، وفقاً لبيانات شركة الإيداع المركزي للأوراق المالية في كوريا. كما تراجعت مبالغ الاسترداد المبكر بنحو النصف، من 2.2588 تريليون وون في يوليو إلى 1.0226 تريليون وون في أغسطس. ويأتي هذا الانخفاض بعد تراجع إعادة الاستثمار وانخفاض التدفقات الجديدة بسبب معنويات المستثمرين المتحفظة تجاه المخاطر، عقب تراج

وفقاً لبيانات منصة SEIBro التابعة لمؤسسة إيداع الأوراق المالية الكورية، انخفض إصدار الأوراق المالية المرتبطة بالأسهم (ELS) إلى 1.48 تريليون وون حتى 24 أغسطس، متراجعاً بنسبة 58.1% من 3.53 تريليون وون في يوليو. كما انخفضت قيمة الاستردادات المبكرة بنحو 50%، إلى 1.02 تريليون وون مقارنةً بـ2.26 تريليون وون في يوليو. ويعكس هذا التراجع انخفاض إقبال المستثمرين، إذ لم يشهد مؤشر KOSPI 200 تحركاً يُذكر، مرتفعاً بنسبة 0.69% فقط خلال الفترة نفسها، بينما تراجعت أسهم شركتي أشباه الموصلات SK Hynix وSamsung Elec

بحسب Jin10 Futures، تراجع مؤشر معنويات السيولة بين البنوك CFETS-NEX بمقدار نقطتين إلى 51 حتى الساعة 14:30 يوم 25 أغسطس. وعلى مستوى الشرائح المؤسسية، بلغ مؤشر معنويات البنوك الكبيرة 50 (بانخفاض نقطتين)، والبنوك المتوسطة والصغيرة 52 (بانخفاض 3 نقاط)، والمؤسسات غير المصرفية 50 (بانخفاض نقطة واحدة).

أعلن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في 19 مايو أن وزارة الخزانة ستضاعف حجم إعادة شراء السندات طويلة الأجل من ملياري دولار إلى 4 مليارات دولار لكل عملية، مستهدفة آجال استحقاق تتراوح بين 10 و30 عاماً، على أن تُجرى عمليات الشراء من 9 سبتمبر إلى 4 نوفمبر. وانتقد الملياردير المستثمر ستانلي دراكنميلر، المرشد السابق لبيسنت في صندوق التحوط، هذا التوسع علناً في مقال رأي نشرته صحيفة Wall Street Journal في 24 مايو، ووصفه بأنه «تدخل مضلل» يقمع إشارات التحذير في السوق. وجاء إعلان إعادة الشراء بعد وصول عوائ

أغلق مؤشر Nikkei 225 مرتفعاً بمقدار 328.34 نقطة، بزيادة قدرها 0.50%، في 25 أغسطس، لينهي التداول عند 65856.43.

يحوّل المشاركون في سوق السندات الكورية الجنوبية تركيزهم إلى اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر، بعدما سعّر السوق احتمال زيادات متتالية في أسعار الفائدة، بحيث تأتي زيادة هذا الشهر عقب زيادة الشهر الماضي. ويُقدَّر سعر الفائدة الآجل لثلاثة أشهر، استناداً إلى أسعار شهادات الإيداع لأجل 91 يوماً، عند 3.33% في 26 نوفمبر، وفقاً لأدوات تحليل منحنى عوائد المبادلات التابعة لـ Yonhap Infomax. وبينما يرى معظم المشاركين أن تثبيت الفائدة في أكتوبر هو الاحتمال الأرجح إذا شهد أغسطس زيادة في الفائدة، يستشهد بعض الم

انتقد المستثمر الملياردير ستانلي دراكنميلر، في مقال رأي نشرته صحيفة وول ستريت جورنال في 24 أغسطس، خطة وزير الخزانة سكوت بيسنت لمضاعفة عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية من ملياري دولار إلى 4 مليارات دولار. وكان بيسنت قد أعلن في 19 أغسطس عن توسيع البرنامج لدعم سوق السندات ذات آجال الاستحقاق الممتدة من 10 إلى 30 عاماً، على أن تُجرى عمليات الشراء في الفترة من 9 سبتمبر إلى 4 نوفمبر. ورأى دراكنميلر أن عمليات إعادة الشراء تمثل تدخلاً مصطنعاً في السوق، مؤكداً أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة طويلة

بحسب Yonhap Infomax، انقسم المشاركون في سوق السندات الكورية الجنوبية في 25 أغسطس بشأن مسار رفع أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي. وبينما تُرجّح الأسواق رفعاً للفائدة في أغسطس، لا يزال الرأي منقسماً بشأن أكتوبر؛ إذ يتوقع معظم المحللين توقفاً بعد رفعين متتاليين، في حين يرى بعضهم احتمال تنفيذ رفع ثالث على التوالي في أكتوبر. وتشير أسعار الفائدة الآجلة المستمدة من شهادات إيداع لأجل 91 يوماً إلى أن الأسواق تسعّر رفعاً واحداً على الأقل لأسعار الفائدة بحلول منتصف نوفمبر، مع توقع وصولها إلى 3.33% بحلول

أفادت وزارة الطاقة الكازاخستانية بأن حقل كاراشاغاناك النفطي سيخضع لأعمال صيانة في سبتمبر، مع خسارة تقديرية في الإنتاج تتراوح بين 400 ألف و450 ألف طن.