الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

انخفض إصدار الأوراق المالية المرتبطة بالأسهم (ELS) في السوق المحلية بشكل حاد خلال أغسطس، إذ بلغ إجمالي الإصدارات حتى 24 أغسطس 1.4773 تريليون وون، بانخفاض قدره 58.1% مقارنةً بـ3.5266 تريليون وون في يوليو، وفقاً لبيانات شركة الإيداع المركزي للأوراق المالية في كوريا. كما تراجعت مبالغ الاسترداد المبكر بنحو النصف، من 2.2588 تريليون وون في يوليو إلى 1.0226 تريليون وون في أغسطس. ويأتي هذا الانخفاض بعد تراجع إعادة الاستثمار وانخفاض التدفقات الجديدة بسبب معنويات المستثمرين المتحفظة تجاه المخاطر، عقب تراج

وفقاً لبيانات منصة SEIBro التابعة لمؤسسة إيداع الأوراق المالية الكورية، انخفض إصدار الأوراق المالية المرتبطة بالأسهم (ELS) إلى 1.48 تريليون وون حتى 24 أغسطس، متراجعاً بنسبة 58.1% من 3.53 تريليون وون في يوليو. كما انخفضت قيمة الاستردادات المبكرة بنحو 50%، إلى 1.02 تريليون وون مقارنةً بـ2.26 تريليون وون في يوليو. ويعكس هذا التراجع انخفاض إقبال المستثمرين، إذ لم يشهد مؤشر KOSPI 200 تحركاً يُذكر، مرتفعاً بنسبة 0.69% فقط خلال الفترة نفسها، بينما تراجعت أسهم شركتي أشباه الموصلات SK Hynix وSamsung Elec

بحسب Jin10 Futures، تراجع مؤشر معنويات السيولة بين البنوك CFETS-NEX بمقدار نقطتين إلى 51 حتى الساعة 14:30 يوم 25 أغسطس. وعلى مستوى الشرائح المؤسسية، بلغ مؤشر معنويات البنوك الكبيرة 50 (بانخفاض نقطتين)، والبنوك المتوسطة والصغيرة 52 (بانخفاض 3 نقاط)، والمؤسسات غير المصرفية 50 (بانخفاض نقطة واحدة).

أعلن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في 19 مايو أن وزارة الخزانة ستضاعف حجم إعادة شراء السندات طويلة الأجل من ملياري دولار إلى 4 مليارات دولار لكل عملية، مستهدفة آجال استحقاق تتراوح بين 10 و30 عاماً، على أن تُجرى عمليات الشراء من 9 سبتمبر إلى 4 نوفمبر. وانتقد الملياردير المستثمر ستانلي دراكنميلر، المرشد السابق لبيسنت في صندوق التحوط، هذا التوسع علناً في مقال رأي نشرته صحيفة Wall Street Journal في 24 مايو، ووصفه بأنه «تدخل مضلل» يقمع إشارات التحذير في السوق. وجاء إعلان إعادة الشراء بعد وصول عوائ

أغلق مؤشر Nikkei 225 مرتفعاً بمقدار 328.34 نقطة، بزيادة قدرها 0.50%، في 25 أغسطس، لينهي التداول عند 65856.43.

يحوّل المشاركون في سوق السندات الكورية الجنوبية تركيزهم إلى اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر، بعدما سعّر السوق احتمال زيادات متتالية في أسعار الفائدة، بحيث تأتي زيادة هذا الشهر عقب زيادة الشهر الماضي. ويُقدَّر سعر الفائدة الآجل لثلاثة أشهر، استناداً إلى أسعار شهادات الإيداع لأجل 91 يوماً، عند 3.33% في 26 نوفمبر، وفقاً لأدوات تحليل منحنى عوائد المبادلات التابعة لـ Yonhap Infomax. وبينما يرى معظم المشاركين أن تثبيت الفائدة في أكتوبر هو الاحتمال الأرجح إذا شهد أغسطس زيادة في الفائدة، يستشهد بعض الم

انتقد المستثمر الملياردير ستانلي دراكنميلر، في مقال رأي نشرته صحيفة وول ستريت جورنال في 24 أغسطس، خطة وزير الخزانة سكوت بيسنت لمضاعفة عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية من ملياري دولار إلى 4 مليارات دولار. وكان بيسنت قد أعلن في 19 أغسطس عن توسيع البرنامج لدعم سوق السندات ذات آجال الاستحقاق الممتدة من 10 إلى 30 عاماً، على أن تُجرى عمليات الشراء في الفترة من 9 سبتمبر إلى 4 نوفمبر. ورأى دراكنميلر أن عمليات إعادة الشراء تمثل تدخلاً مصطنعاً في السوق، مؤكداً أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة طويلة

بحسب Yonhap Infomax، انقسم المشاركون في سوق السندات الكورية الجنوبية في 25 أغسطس بشأن مسار رفع أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي. وبينما تُرجّح الأسواق رفعاً للفائدة في أغسطس، لا يزال الرأي منقسماً بشأن أكتوبر؛ إذ يتوقع معظم المحللين توقفاً بعد رفعين متتاليين، في حين يرى بعضهم احتمال تنفيذ رفع ثالث على التوالي في أكتوبر. وتشير أسعار الفائدة الآجلة المستمدة من شهادات إيداع لأجل 91 يوماً إلى أن الأسواق تسعّر رفعاً واحداً على الأقل لأسعار الفائدة بحلول منتصف نوفمبر، مع توقع وصولها إلى 3.33% بحلول

أفادت وزارة الطاقة الكازاخستانية بأن حقل كاراشاغاناك النفطي سيخضع لأعمال صيانة في سبتمبر، مع خسارة تقديرية في الإنتاج تتراوح بين 400 ألف و450 ألف طن.

انخفضت أسهم سامسونغ C&T بنسبة 35.48% من أعلى مستوى لها في 4 يونيو، والبالغ 565,000 وون، حتى 24 يونيو، وفقاً لبيانات بورصة كوريا الصادرة في 25 يونيو. وتجاوز هذا التراجع انخفاض أسهم سامسونغ للإلكترونيات بنسبة 31.28% من ذروتها في 19 يونيو، والبالغة 374,000 وون، خلال الفترة نفسها. وجاء هذا الأداء الضعيف رغم التوقعات بأن تحصل سامسونغ C&T، التي تملك حصة تبلغ 5.11% في سامسونغ للإلكترونيات، على دخل توزيعات أرباح أعلى بكثير بعد إعلان سامسونغ للإلكترونيات عن سياسة لإعادة عوائد المساهمين تركز على توزيعات ا

وفقاً لشركة SK Securities، تراجعت أسهم Samsung SDS بنسبة 35.48% عن ذروتها في 4 يونيو حتى 25 أغسطس، متجاوزةً انخفاض Samsung Electronics البالغ 31.28%. ومع ذلك، يتوقع المحللون أن تصبح شركة تكنولوجيا المعلومات التابعة للمجموعة المستفيد الرئيسي من برنامج عوائد المساهمين الذي يركز على توزيعات الأرباح، والذي أعلنته Samsung Electronics مؤخراً. ويُقدَّر أن تتلقى Samsung SDS مباشرةً توزيعات أرباح بقيمة 1.76 تريليون وون من Samsung Electronics في الربع الثالث، لترتفع إلى ما يصل إلى 4 تريليونات وون العام ال

أعلنت شركة Samsung Electronics، وفقًا لما أوردته Ai News 24 في 25 أغسطس، عن مبادرة رئيسية لتعزيز عوائد المساهمين تركز على توزيعات الأرباح، ومن المتوقع أن تزيد بشكل كبير إيرادات توزيعات الأرباح لشركة Samsung C&T، أحد مساهميها الرئيسيين. وتعتزم Samsung C&T إعادة 60% إلى 70% من توزيعات الأرباح التي تتلقاها من الشركات التابعة إلى المساهمين، مما يعزز التوقعات بزيادة عوائد المساهمين.

قالت مصادر مطلعة على الأمر إن شركة التداول عالي التردد اليابانية Dharmacapital Co. نقلت جميع موظفيها إلى سنغافورة في أوائل أغسطس، ما أنهى عمليات التداول عالي التردد في طوكيو. وأضافت المصادر أن هذه الخطوة جاءت مدفوعة جزئياً بارتفاع معدلات الضرائب في اليابان مقارنة بالمراكز المالية الآسيوية الأخرى. وقال الرئيس التنفيذي أكيرا شيويا في رسالة عبر البريد الإلكتروني: "السبب الرئيسي للنقل هو الوصول بشكل أفضل إلى الأسواق العالمية"، مضيفاً أن اليابان لا تزال سوقاً مهمة للشركة.

وفقاً لـ Goldman Sachs، قدّم البنك الاستثماري في 25 أغسطس توقعه لموعد رفع بنك اليابان لسعر الفائدة الأساسي إلى سبتمبر، بدلاً من يناير 2027 كما كان متوقعاً سابقاً. ويتوقع محللو Goldman Sachs أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة مجدداً في يناير 2027، تليه زيادة أخرى في يوليو 2027، ليصل سعر الفائدة الأساسي إلى 1.75%، رهناً بتأكد استمرار زخم نمو الأجور خلال مفاوضات أجور الربيع في العام المقبل.

جمعت Strategy مبلغ 2.01 مليار دولار من خلال بيع 18,261,118 سهماً عادياً من الفئة A لـ MSTR خلال الأسبوع المنتهي في 23 أغسطس، وفقاً لنموذج 8-K المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ولم تنفذ الشركة أي عمليات شراء أو بيع لعملة Bitcoin خلال هذه الفترة، لتبقي حيازاتها دون تغيير عند 840,447 BTC، اشترتها بإجمالي 63.36 مليار دولار. وخصصت Strategy مبلغ 136.4 مليون دولار من العائدات لإعادة شراء 1,431,212 سهماً ممتازاً من STRC، ووجهت 300 مليون دولار إلى احتياطي USD، وهو أحد مكونات إطار عمل ر

قال فابيو باسي، الاستراتيجي لدى JPMorgan، في 25 أغسطس إن الأسهم الأمريكية قد تواصل الارتفاع حتى نهاية العام، لكن المكاسب ستعتمد على تناوب القطاعات، لا على ارتفاع واسع النطاق في الأصول عالية المخاطر. ويحافظ البنك على نظرته الإيجابية تجاه الأسهم، مفضّلًا أسهم النمو عالية الجودة، ورواد الحوسبة السحابية، وأسهم أشباه الموصلات التي خضعت لإعادة التسعير، في وقت يعيد فيه المشاركون في السوق تقييم الاعتراف بإيرادات الذكاء الاصطناعي، وعوائد رأس المال، وضغوط أسعار الفائدة طويلة الأجل.

بحسب محلل بنك Danske، Jesper Fjarstedt، يضيف التصعيد الجيوسياسي طبقة جديدة من التعقيد إلى ندوة جاكسون هول المقبلة في 25 أغسطس. ومن المتوقع أن يدلي محافظ الاحتياطي الفيدرالي Waller بتصريحات يوم الجمعة، فيما تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يتجنب الإشارة إلى تحولات صريحة في السياسة. وفي سياق منفصل، أعلن وزير الخزانة الأمريكي Bessent يوم الاثنين أن الولايات المتحدة تطلق إجراءات لعزل النظام الإيراني، محذراً من أن الدول والشركات التي تتعامل مع إيران ستواجه إجراءات انتقامية أمريكية.

وفقاً لإيداع نموذج 8-K لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، جمعت Strategy مبلغ 2.01 مليار دولار خلال الأسبوع المنتهي في 23 أغسطس، عبر بيع 18,261,118 سهماً عادياً من الفئة A في MSTR، لكنها لم تشترِ أي عملات Bitcoin بالعائدات. وظلت حيازات الشركة من Bitcoin دون تغيير عند 840,447 BTC، بعد شرائها بتكلفة إجمالية بلغت 63.36 مليار دولار، وبمتوسط تكلفة قدره 75,385 دولاراً لكل عملة. ومن إجمالي رأس المال المُجمع، استُخدم 136.4 مليون دولار لإعادة شراء 1,431,212 سهماً ممتازاً من STRC، بينما خُصص 300

أفادت صحيفة يوميوري شيمبون بأن لجنة خبراء تابعة لوزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة اليابانية وافقت يوم الاثنين على مقترح لإنشاء برنامج دعم لمساندة الشركات في تنويع مصادر إمدادات النفط الخام والنافثا. ويهدف هذا الإجراء إلى تقليل اعتماد اليابان على واردات النفط العابرة لمضيق هرمز. وسيعوض البرنامج الشركات عن التكاليف الإضافية الناجمة عن تجنب المرور عبر المضيق. وستفرض الحكومة رسوماً على جميع الشركات المستوردة للنفط الخام والنافثا، مع فرض رسوم أعلى على الشركات التي تعطي الأولوية لشحنات النفط عبر هرمز.

وفقاً للجنة الرقابة المالية في كوريا الجنوبية، اعتباراً من 30 سبتمبر، يتعين على الشركات المالية الإفصاح عن أقصى الخسائر المحتملة التي قد تتكبدها الصناديق العامة ذات الرافعة المالية والمعكوسة في ظل ظروف السوق القاسية. كما يتعين على مديري الأصول الذين تكبدوا تاريخياً خسائر تتجاوز 20% في منتجات مماثلة الإفصاح عن تلك الخسائر على الملأ. وتهدف اللائحة إلى تعزيز حماية المستثمرين من خلال تحسين الشفافية بشأن مخاطر الصناديق عالية المخاطر.