الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

يوم الاثنين (7 سبتمبر)، عند إغلاق بورصة نيويورك (NYSE)، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي ICE بنسبة 0.25% إلى 98.925، فيما تراوح نطاق التداول اليومي بين 99.209 و98.832. وتسارع التراجع قرابة الساعة 4:00 مساءً بتوقيت بكين. وانخفض مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري (المؤشر القياسي للعملة الأمريكية) بنسبة 0.20% إلى 1188.20، متداولًا بين 1191.29 و1187.13 خلال الجلسة.

انهار حجم التداول اليومي في سوق KOSDAQ بنسبة 62%، من 15.5661 تريليون وون في مايو إلى 5.8731 تريليون وون في أغسطس، ما دفع 12 محللًا للأوراق المالية استطلعت آراءهم صحيفة JoongAng Ilbo إلى اقتراح علاج من ثلاثة أجزاء: بروز قطاع قيادي يتمتع بأرباح قوية، وتدفقات رؤوس الأموال المؤسسية وطويلة الأجل، والشطب الهجومي للشركات ضعيفة الأداء. وحدث التراجع في ظل ضعف الأرباح وارتفاع التقييمات، إذ بلغ معدل PER الآجل لـ12 شهرًا في KOSDAQ نحو 18-19 مرة، مقابل 5-6 مرات في KOSPI، ما عزف المستثمرين عن المشاركة. وردًا

وفقاً لاستطلاع أجرته صحيفة Joongang Ilbo في 7 سبتمبر، انخفض متوسط حجم التداول اليومي في KOSDAQ بنسبة 62%، من 15.57 تريليون وون في مايو إلى 5.87 تريليون وون في أغسطس. وانخفض المؤشر بنسبة 11.16% منذ بداية العام، في حين ارتفع KOSPI بنسبة 66%. وحدد الخبراء الذين استطلعت الصحيفة آراءهم ثلاثة حلول: بروز قطاعات قيادية مدفوعة بالأرباح، وتدفقات رؤوس الأموال المؤسسية وطويلة الأجل، والشطب الحاسم للشركات ضعيفة الأداء. ولا تزال التقييمات الحالية مرتفعة، إذ يبلغ معدل السعر إلى الأرباح الآجل لـKOSDAQ على مدى 1

وفقًا لتحليل KB Securities، تتفاقم حالات نقص رقائق الذاكرة مع توسع الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بوتيرة غير مسبوقة. وتمتلك سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس حاليًا مخزونًا يكفي لأقل من 10 أيام، فيما يُتوقع أن يقل العرض المتاح فعليًا عن الطلب في 2027.

وفقًا لبيانات Jin10، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.27% في 8 سبتمبر، ليغلق عند 98.914 عند إغلاق سوق الفوركس في نيويورك. وارتفع اليورو إلى 1.1624 USD من 1.1611 USD، بينما صعد الجنيه الإسترليني إلى 1.3542 USD من 1.3514 USD. وارتفع الين إلى 154.34 مقابل USD من 156.22، كما ارتفع الفرنك السويسري إلى 0.8095 مقابل USD من 0.8102.

وفقاً لـ Jin10، بحلول الساعة 2:30 صباحاً في 8 سبتمبر، تراجعت العقود الآجلة للذهب في شنغهاي بنسبة 0.04% إلى 954 يواناً لكل غرام، بينما ارتفعت العقود الآجلة للفضة في شنغهاي بنسبة 0.74% إلى 16,143 يواناً لكل كيلوغرام، وارتفعت العقود الآجلة للنفط الخام SC بنسبة 1.73% إلى 700 يوان لكل برميل.

أغلقت العقود الآجلة للذهب T+D لدى بورصة شنغهاي للذهب على ارتفاع بنسبة 0.09% عند 951.3 يواناً للغرام مساء 7 سبتمبر (الاثنين)، بينما ارتفعت العقود الآجلة للفضة T+D بنسبة 0.63% لتغلق عند 16,091 يواناً للكيلوغرام.

أغلق عقد النفط الخام 2610 في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة مرتفعاً بنسبة 1.73% عند 700.40 يواناً للبرميل خلال جلسة التداول الليلية. وانخفض الذهب في شنغهاي بنسبة 0.04%، بينما ارتفعت الفضة في شنغهاي بنسبة 0.74%.

وفقًا لهنري ألين، الاستراتيجي في دويتشه بنك، قلّل المتداولون من تقديرهم لحجم رفع أسعار الفائدة اللازم لكبح الضغوط التضخمية. وأشار ألين إلى وجود انفصال جوهري بين التوقعات المحدودة لرفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، وتصاعد الضغوط التضخمية. وأظهرت البيانات التي أصدرها معهد إدارة العرض الأمريكي يوم الخميس الماضي أن الأسعار المدفوعة في قطاع الخدمات خلال أغسطس بلغت مستويات لم تُسجّل منذ تفشي جائحة كوفيد-19.

اخترق خام WTI مستوى 93 دولاراً للبرميل خلال التداولات اليومية في 7 سبتمبر، مرتفعاً بنسبة 1.62% خلال اليوم.

وفقًا لـ CoinShares، كانت التدفقات الداخلة إلى سوق العملات الرقمية والخارجة منه خلال الأسابيع الأخيرة مدفوعةً أساسًا بتموضع المستثمرين استنادًا إلى توقعاتهم بشأن سياسة أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، وليس بالتخلي عن الحيازات طويلة الأجل. وبدأت التدفقات الخارجة السابقة في الانعكاس مع تغير مؤشرات الاقتصاد الكلي.

حققت ميكرون تكنولوجي عائدًا بنسبة 1,313% على مدى خمس سنوات، وأغلقت يوم الجمعة عند 1,016.59 دولار، متفوقة على مكاسب إنفيديا البالغة 912% خلال الفترة نفسها، وفقًا لـ StatMuse. ورفع هذا الارتفاع القيمة السوقية لميكرون من نحو 104.2 مليار دولار في نهاية 2021 إلى حوالي 1.15 تريليون دولار. وقد أدى الطلب على ذاكرة AI، ولا سيما الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي المستخدمة في مسرّعات AI، إلى تحويل ميكرون من مورّد دوري لذاكرة أجهزة الكمبيوتر إلى مزوّد للبنية التحتية لـ AI على نحو هيكلي، إذ يتجاوز الطلب على

أغلقت شركة Lululemon athletica inc. (NASDAQ: LULU) عند 100.61 دولار في 4 سبتمبر 2026، بانخفاض 17.4% عن 121.77 دولار، بعدما أعلنت الشركة نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 وخفضت توقعاتها للعام بأكمله للمرة الثالثة خلال أقل من ستة أشهر. ولامس السهم أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 97.99 دولار — وهو أول إغلاق أو تداول دون 100 دولار منذ مايو 2018 — ليصبح منخفضًا الآن بنسبة 51.6% منذ بداية 2026 وبنسبة 80.3% عن ذروة إغلاقه في ديسمبر 2023 عند 511.29 دولار. وجاء الانهيار بعد مراجعة للتوقعات تتنبأ بان

وفقًا لإفصاحات Lululemon المقدَّمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) والمؤرخة في 3 سبتمبر 2026، تراجع سهم الشركة (NASDAQ: LULU) بنسبة 17.4% في 4 سبتمبر، ليغلق عند 100.61 دولارًا، مقارنةً بـ121.77 دولارًا، مسجلًا أول إغلاق دون 100 دولار منذ مايو 2018. وجاءت عمليات البيع بعد خفض توجيهات الإيرادات للسنة المالية 2026 إلى نطاق يتراوح بين 10.35 و10.50 مليار دولار، مقارنةً بتوقعات مارس البالغة 11.35–11.50 مليار دولار، إلى جانب توقع انخفاض إيرادات الربع الثالث بنسبة تتراوح بين 10% و11%

في يوم الاثنين، 7 سبتمبر، أغلقت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 منخفضة بنسبة 0.19%، بينما تراجعت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بنسبة 0.62%. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq-100 بنسبة 0.1%، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر Russell 2000 بنسبة 0.29%.

وفقاً لـ Bitcoin News، طلبت CFTC من محكمة اتحادية رفض دعوى CME المتعلقة بالعقود الدائمة لعملة Bitcoin (BTCPERP) التابعة لـ Kalshi، والتي تمت الموافقة عليها في 29 مايو. ويُعد BTCPERP من Kalshi عقداً تتم تسويته نقداً دون تاريخ إنتهاء الصلاحية، ويستخدم آلية معدل التمويل لتتبع السعر الفوري. وترى CME أن العقود التي لا تتضمن تاريخاً للتسليم ومدفوعات مستمرة تُعد مبادلات بدلاً من عقود آجلة. لكن CFTC رفضت هذا القلق باعتباره رد فعل مبالغاً فيه، وأشارت إلى أن بإمكان CME أيضاً إطلاق منتجات مماثلة. وأظهرت بي

يوم الاثنين 7 سبتمبر، ارتفعت عوائد السندات الحكومية الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار 4.7 نقطة أساس إلى 3.386% عند إغلاق السوق الأوروبية. كما ارتفع عائد سندات البوند لأجل عامين بمقدار 5.6 نقطة أساس إلى 3.005%، بعد أن تراوح خلال اليوم بين 2.958% و3.007%، في حين ارتفع العائد على السندات لأجل 30 عاماً بمقدار 3.3 نقطة أساس إلى 3.850%. وعلى مستوى منطقة اليورو، ارتفعت عوائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات بمقدار 5.4 نقطة أساس إلى 4.251%، بينما صعدت عوائد السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات بمقدار 5.6 نقطة أسا

في 8 سبتمبر، ستصدر الصين بيانات الميزان التجاري لشهر أغسطس، وستنشر اليابان وعدة دول أوروبية بيانات الميزان التجاري لشهر يوليو، بينما ستعلن الولايات المتحدة مؤشر NFIB لتفاؤل الشركات الصغيرة وتوقعات التضخم لمدة عام لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.

وفقًا لـ CoinDesk، بلغ معامل الارتباط على مدى 90 يومًا بين بيتكوين والذهب 0.59 في 8 سبتمبر، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2020، مع تزايد قلق الأسواق بشأن الأوضاع المالية في الاقتصادات المتقدمة. ومع ذلك، تبدو بيتكوين أكثر «مناعة» تجاه تقلبات سوق السندات من الذهب. وبلغ معامل الارتباط على مدى 90 يومًا بين BTC وعوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات -0.17، ما يشير إلى تأثير سلبي محدود لارتفاع عوائد سندات الخزانة، مقارنةً بمعامل ارتباط الذهب البالغ -0.41 مع العوائد نفسها.