أشار لين كون تشينغ، مدير بنك وانغ داو، مؤخرًا في مقال له إلى أن قانون العبقرية (GENIUS Act) الذي قدمه الرئيس الأمريكي ترامب هو أكثر فتكًا من الرسوم الجمركية المتساوية المعلن عنها، حيث يمدد هيمنة الدولار إلى العالم الافتراضي، وقد يؤدي إلى انفجار "تسونامي العملات المستقرة" الذي يمكن أن يؤثر بشكل كبير على أساس صناعة المالية في تايوان. وحذر من أنه إذا لم يتمكن القطاع المصرفي التايواني من التحول في الوقت المناسب، فسوف يواجه خطرًا جادًا يتمثل في استبدال دوره الأساسي وخروج الأموال.
قانون العبقري: خطة الدولار للتسلل إلى العالم الافتراضي
حلل لين كونغ تشينغ أن حرب التعريفات التي شنها ترامب هي خطوة استباقية تهز نظام التجارة العالمي؛ بينما "قانون العبقري" هو خطوة رد فعل تهدف إلى استيعاب طلبات السندات الأمريكية من خلال عملة مستقرة بالدولار، مما ينقل شريان حياة الدولار إلى الكون الرقمي.
يطلب هذا القانون:
1، يجب أن تكون جميع عملات الدولار المستقرة الخاضعة للتنظيم الأمريكي مدعومة بالكامل بنسبة 1:1 (نقد دولار أمريكي / ودائع، سندات الخزانة الأمريكية المستحقة في 93 يومًا، إعادة شراء مؤهلة)
2، تقرير الاحتياطات العامة الشهري
3، يُحظر على المُصدر دفع الفوائد مباشرةً لحامليها
هذا يعني أن الولايات المتحدة قد أنشأت "خزان كبير من السندات الأمريكية" في الفضاء الافتراضي، حتى إذا قامت البنوك المركزية في الدول الأخرى بتقليص حيازاتها من السندات الأمريكية، ستظل الأموال تتدفق إلى نظام الدولار من خلال العملات المستقرة.
عملة مستقرة vs SWIFT：磁浮列車取代馬車
حالياً، تعتمد المدفوعات عبر الحدود على نظام SWIFT، مما يجعل العملية معقدة ومرتفعة التكلفة؛ بينما تتمتع عملة مستقرة بالدولار بمزايا التسوية الفورية، وانخفاض الرسوم، والتسوية التلقائية عبر الحدود.
أشار لين كونغ تشنغ إلى أنه بالنسبة للمصدرين في تايوان، فإنها مسألة اختيار بسيطة: عندما يكتشف المدير المالي أن عملة مستقرة يمكنها إتمام المدفوعات بشكل أسرع وأكثر أمانًا وأرخص، فإن الأموال ستتحول عاجلاً أم آجلاً لدعم منصة عملة مستقرة.
المشكلة هي أنه إذا لم تتمكن البنوك التايوانية من توفير "مسار المغناطيسية العائم"، فسوف تتدفق الأموال مباشرة إلى المنصات المطابقة في الخارج، وسيتم استبدال دور البنوك كجسر في معاملات الدولار تدريجياً.
معركة جذب الأموال بين العملة المستقرة بدون فائدة و RWA
نظرًا لأن "قانون العبقرية" يحظر على مصدري العملات المستقرة دفع الفوائد، فإن الشركات التي تمتلك كميات كبيرة من "رموز الدولار غير المدفوعة" تعاني من تجميد أموالها. هذا سيؤدي إلى تحويل الأموال نحو:
البنك العائد: تحويل العملة المستقرة إلى ودائع ذات فائدة
استثمار RWA: شراء الأصول المدرة للعائد مثل السندات الأمريكية المرمزة، الصناديق، الأوراق المالية، وغيرها.
يعتقد لين كونغ تشنغ أن RWA ستصبح السلاح الرئيسي للبنوك للاحتفاظ بالسيولة. لقد دفعت لجنة الرقابة المالية العديد من البنوك لإجراء إثبات مفهوم RWA، وتدرس إنشاء منصة توكن موحدة، وهو نقطة انطلاق جديرة بالثناء.
خطة الطريق للتغلب على القطاع المالي في تايوان
قدم لين كونغ تشينغ أربع استراتيجيات لمساعدة القطاع المصرفي في تايوان على العثور على طريق للبقاء في موجة عملة مستقرة:
ميناء رقمي: إنشاء منصة لتحويل وتسوية عملة مستقرة خاصة، باستخدام شبكة الإيثيريوم وغيرها من الشبكات العامة كالبنية التحتية للتجارة العالمية والاستثمار.
التفكير التنظيمي: اعتبار عملة مستقرة مدفوعة كـ "أداة دفع" وليس "أصل افتراضي"، مما يعزز الثقة بمقارنة مع المدفوعات الإلكترونية
تحول الأعمال: الانتقال من استلام المدفوعات إلى إصدار وبيع منتجات إدارة الثروات الرقمية، مما يجعل العملة المستقرة تتحول إلى أصول ذات عائد.
الأساس الفني: استثمار في بنية تحتية blockchain ، لدعم التسوية الآلية ، ورمزية الأصول ، والإقراض عبر الحدود
النظام المالي الجديد في إطار ثلاثي الأبعاد
توقع لين كونغ تشينغ أن التمويل الرقمي في المستقبل سيتشكل على أنه "تقسيم العالم إلى ثلاثة أجزاء":
عملة مستقرة：عصب الدفع والت交易
بيتكوين: الذهب الرقمي، أداة للحفاظ على القيمة ومقاومة التضخم
إيثيريوم: الطبقة الأساسية لتطبيقات RWA والعقود الذكية
بالإضافة إلى ذلك، ستنضم عملات البنك المركزي الرقمية (CBDC) إلى ساحة المعركة مع سلاسل الكتل العامة الأخرى، مما يجبر الأنظمة المالية في الدول على الاستمرار في تعديل استراتيجياتها.
الخاتمة
لين كون قال بصراحة، بالنسبة لصناعة المالية في تايوان، فإن موجة العملات المستقرة ليست عاصفة بعيدة، بل تسونامي يقترب. إذا اعتُبرت العملات المستقرة ثورة فكرية، و RWA دمًا جديدًا، و الإيثيريوم خريطة عالمية، فقد تتمكن تايوان من العثور على مسار بحري أزرق في هذه التحولات؛ وإلا، ستصبح مجرد شخصية ثانوية على مسرح المالية الرقمية العالمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحذير من مدير بنك وانغ داو: عملة مستقرة قد تؤدي إلى "تسونامي مالي" في تايوان، هل RWA و إثيريوم هما الطريق الوحيد للنجاة؟
أشار لين كون تشينغ، مدير بنك وانغ داو، مؤخرًا في مقال له إلى أن قانون العبقرية (GENIUS Act) الذي قدمه الرئيس الأمريكي ترامب هو أكثر فتكًا من الرسوم الجمركية المتساوية المعلن عنها، حيث يمدد هيمنة الدولار إلى العالم الافتراضي، وقد يؤدي إلى انفجار "تسونامي العملات المستقرة" الذي يمكن أن يؤثر بشكل كبير على أساس صناعة المالية في تايوان. وحذر من أنه إذا لم يتمكن القطاع المصرفي التايواني من التحول في الوقت المناسب، فسوف يواجه خطرًا جادًا يتمثل في استبدال دوره الأساسي وخروج الأموال.
قانون العبقري: خطة الدولار للتسلل إلى العالم الافتراضي
حلل لين كونغ تشينغ أن حرب التعريفات التي شنها ترامب هي خطوة استباقية تهز نظام التجارة العالمي؛ بينما "قانون العبقري" هو خطوة رد فعل تهدف إلى استيعاب طلبات السندات الأمريكية من خلال عملة مستقرة بالدولار، مما ينقل شريان حياة الدولار إلى الكون الرقمي.
يطلب هذا القانون:
1، يجب أن تكون جميع عملات الدولار المستقرة الخاضعة للتنظيم الأمريكي مدعومة بالكامل بنسبة 1:1 (نقد دولار أمريكي / ودائع، سندات الخزانة الأمريكية المستحقة في 93 يومًا، إعادة شراء مؤهلة)
2، تقرير الاحتياطات العامة الشهري
3، يُحظر على المُصدر دفع الفوائد مباشرةً لحامليها
هذا يعني أن الولايات المتحدة قد أنشأت "خزان كبير من السندات الأمريكية" في الفضاء الافتراضي، حتى إذا قامت البنوك المركزية في الدول الأخرى بتقليص حيازاتها من السندات الأمريكية، ستظل الأموال تتدفق إلى نظام الدولار من خلال العملات المستقرة.
عملة مستقرة vs SWIFT：磁浮列車取代馬車
حالياً، تعتمد المدفوعات عبر الحدود على نظام SWIFT، مما يجعل العملية معقدة ومرتفعة التكلفة؛ بينما تتمتع عملة مستقرة بالدولار بمزايا التسوية الفورية، وانخفاض الرسوم، والتسوية التلقائية عبر الحدود.
أشار لين كونغ تشنغ إلى أنه بالنسبة للمصدرين في تايوان، فإنها مسألة اختيار بسيطة: عندما يكتشف المدير المالي أن عملة مستقرة يمكنها إتمام المدفوعات بشكل أسرع وأكثر أمانًا وأرخص، فإن الأموال ستتحول عاجلاً أم آجلاً لدعم منصة عملة مستقرة.
المشكلة هي أنه إذا لم تتمكن البنوك التايوانية من توفير "مسار المغناطيسية العائم"، فسوف تتدفق الأموال مباشرة إلى المنصات المطابقة في الخارج، وسيتم استبدال دور البنوك كجسر في معاملات الدولار تدريجياً.
معركة جذب الأموال بين العملة المستقرة بدون فائدة و RWA
نظرًا لأن "قانون العبقرية" يحظر على مصدري العملات المستقرة دفع الفوائد، فإن الشركات التي تمتلك كميات كبيرة من "رموز الدولار غير المدفوعة" تعاني من تجميد أموالها. هذا سيؤدي إلى تحويل الأموال نحو:
البنك العائد: تحويل العملة المستقرة إلى ودائع ذات فائدة
استثمار RWA: شراء الأصول المدرة للعائد مثل السندات الأمريكية المرمزة، الصناديق، الأوراق المالية، وغيرها.
يعتقد لين كونغ تشنغ أن RWA ستصبح السلاح الرئيسي للبنوك للاحتفاظ بالسيولة. لقد دفعت لجنة الرقابة المالية العديد من البنوك لإجراء إثبات مفهوم RWA، وتدرس إنشاء منصة توكن موحدة، وهو نقطة انطلاق جديرة بالثناء.
خطة الطريق للتغلب على القطاع المالي في تايوان
قدم لين كونغ تشينغ أربع استراتيجيات لمساعدة القطاع المصرفي في تايوان على العثور على طريق للبقاء في موجة عملة مستقرة:
ميناء رقمي: إنشاء منصة لتحويل وتسوية عملة مستقرة خاصة، باستخدام شبكة الإيثيريوم وغيرها من الشبكات العامة كالبنية التحتية للتجارة العالمية والاستثمار.
التفكير التنظيمي: اعتبار عملة مستقرة مدفوعة كـ "أداة دفع" وليس "أصل افتراضي"، مما يعزز الثقة بمقارنة مع المدفوعات الإلكترونية
تحول الأعمال: الانتقال من استلام المدفوعات إلى إصدار وبيع منتجات إدارة الثروات الرقمية، مما يجعل العملة المستقرة تتحول إلى أصول ذات عائد.
الأساس الفني: استثمار في بنية تحتية blockchain ، لدعم التسوية الآلية ، ورمزية الأصول ، والإقراض عبر الحدود
النظام المالي الجديد في إطار ثلاثي الأبعاد
توقع لين كونغ تشينغ أن التمويل الرقمي في المستقبل سيتشكل على أنه "تقسيم العالم إلى ثلاثة أجزاء":
عملة مستقرة：عصب الدفع والت交易
بيتكوين: الذهب الرقمي، أداة للحفاظ على القيمة ومقاومة التضخم
إيثيريوم: الطبقة الأساسية لتطبيقات RWA والعقود الذكية
بالإضافة إلى ذلك، ستنضم عملات البنك المركزي الرقمية (CBDC) إلى ساحة المعركة مع سلاسل الكتل العامة الأخرى، مما يجبر الأنظمة المالية في الدول على الاستمرار في تعديل استراتيجياتها.
الخاتمة
لين كون قال بصراحة، بالنسبة لصناعة المالية في تايوان، فإن موجة العملات المستقرة ليست عاصفة بعيدة، بل تسونامي يقترب. إذا اعتُبرت العملات المستقرة ثورة فكرية، و RWA دمًا جديدًا، و الإيثيريوم خريطة عالمية، فقد تتمكن تايوان من العثور على مسار بحري أزرق في هذه التحولات؛ وإلا، ستصبح مجرد شخصية ثانوية على مسرح المالية الرقمية العالمية.