تتحول العملات المستقرة بسرعة في الطلب على سندات الخزانة الأمريكية، مما يعيد تشكيل الأسواق المالية، ويعيد تعريف الدور العالمي للدولار الأمريكي.
وزارة الخزانة الأمريكية تشير إلى أن ازدهار العملة المستقرة قد يعيد تشكيل الاستراتيجية المالية
نشر وزارة الخزانة الأمريكية في 30 أبريل محضر الاجتماع الرسمي للجنة استشارات اقتراض الخزانة الذي عقد في 29 أبريل 2025، مؤكدًا على التأثير المتزايد للعملات المستقرة على الطلب على أوراق الخزانة الأمريكية. مع حضور موظفين كبار من وزارة الخزانة، ومسؤولين من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وممثلي الصناعة، خصصت الجلسة الربع سنوية اهتمامًا كبيرًا للأصول الرقمية، لا سيما التداعيات الناتجة عن العملات المستقرة في الأسواق المالية والاستراتيجية المالية.
تناولت المناقشات كيف أن التوسع السريع للعملات المستقرة يعيد تشكيل الهياكل المالية التقليدية ويزيد من الاهتمام بأدوات الخزانة. وفقًا لمحضر الاجتماع، "اقترح التجار أن النمو الأخير للعملات المستقرة وإمكانية وجود تشريع يوفر وضوحًا تنظيميًا يمكن أن يدفع نحو زيادة في اعتماد العملات المستقرة." مشيرين إلى أن "موفري العملات المستقرة يمتلكون بالفعل حيازات كبيرة من أوراق الخزانة وقد يُطلب منهم الاحتفاظ بأصول تشمل سندات الخزانة بموجب التشريع المقترح،" قدم المحضر تفاصيل:
اتفق التجار على أن مساحة الأصول الرقمية كانت مهمة للرصد بشكل مستمر كمصدر محتمل للطلب على الخزانة.
قامت موظفي الخزانة وأعضاء اللجنة بتقييم ما إذا كان هذا الطلب المتزايد سيضيف إلى صافي مشتريات الخزانة أو سيحول ببساطة التخصيصات من البنوك وصناديق سوق المال.
وقد نظرت الاجتماع أيضًا في كيفية تداخل العملات المستقرة بشكل متزايد مع المنتجات المالية الأخرى، مثل صناديق الاستثمار في السوق النقدي. وقد لاحظ قسم من محضر الاجتماع:
مع نمو اقتصاد العملات الرقمية والأصول الرقمية ، جاء توسع سوق 'العملات المستقرة' في الولايات المتحدة وخارجها. مع استمرار نمو هذه الفئة من الأصول ، استمرت التمييزات بين صناديق المال و العملات المستقرة للدفع في الاقتراب.
ناقش أعضاء اللجنة ما إذا كانت العملات المستقرة ذات الفائدة قد تشكل مخاطر تنافسية على المؤسسات الإيداعية التقليدية أو تحسن من انتشار وفائدة الدولار الأمريكي عالميًا. بينما ستمنع التشريعات قيد النظر دفع العائد لحاملي العملات المستقرة، تم مناقشة الآثار الأوسع لدمج ميزات الفائدة في الأصول الرقمية كتحول محتمل.
في الختام، اعترفت اللجنة بأن قطاع العملات المستقرة لا يزال في حالة تغير، لكن مسار نموه وتفاعله مع الأطر التنظيمية يمكن أن يؤثر بشكل كبير على الطلب المستقبلي على الخزانة. مع تطور التشريعات، اتفق كل من مسؤولي الخزانة والمشاركين في السوق على أهمية الحفاظ على مراقبة وثيقة على الأصول الرقمية كعامل رئيسي في استراتيجية إدارة الدين الفيدرالي.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لجنة الخزانة تراقب ازدهار العملات المستقرة الذي يغذي طلب السندات الأمريكية
تتحول العملات المستقرة بسرعة في الطلب على سندات الخزانة الأمريكية، مما يعيد تشكيل الأسواق المالية، ويعيد تعريف الدور العالمي للدولار الأمريكي.
وزارة الخزانة الأمريكية تشير إلى أن ازدهار العملة المستقرة قد يعيد تشكيل الاستراتيجية المالية
نشر وزارة الخزانة الأمريكية في 30 أبريل محضر الاجتماع الرسمي للجنة استشارات اقتراض الخزانة الذي عقد في 29 أبريل 2025، مؤكدًا على التأثير المتزايد للعملات المستقرة على الطلب على أوراق الخزانة الأمريكية. مع حضور موظفين كبار من وزارة الخزانة، ومسؤولين من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وممثلي الصناعة، خصصت الجلسة الربع سنوية اهتمامًا كبيرًا للأصول الرقمية، لا سيما التداعيات الناتجة عن العملات المستقرة في الأسواق المالية والاستراتيجية المالية.
تناولت المناقشات كيف أن التوسع السريع للعملات المستقرة يعيد تشكيل الهياكل المالية التقليدية ويزيد من الاهتمام بأدوات الخزانة. وفقًا لمحضر الاجتماع، "اقترح التجار أن النمو الأخير للعملات المستقرة وإمكانية وجود تشريع يوفر وضوحًا تنظيميًا يمكن أن يدفع نحو زيادة في اعتماد العملات المستقرة." مشيرين إلى أن "موفري العملات المستقرة يمتلكون بالفعل حيازات كبيرة من أوراق الخزانة وقد يُطلب منهم الاحتفاظ بأصول تشمل سندات الخزانة بموجب التشريع المقترح،" قدم المحضر تفاصيل:
قامت موظفي الخزانة وأعضاء اللجنة بتقييم ما إذا كان هذا الطلب المتزايد سيضيف إلى صافي مشتريات الخزانة أو سيحول ببساطة التخصيصات من البنوك وصناديق سوق المال.
وقد نظرت الاجتماع أيضًا في كيفية تداخل العملات المستقرة بشكل متزايد مع المنتجات المالية الأخرى، مثل صناديق الاستثمار في السوق النقدي. وقد لاحظ قسم من محضر الاجتماع:
ناقش أعضاء اللجنة ما إذا كانت العملات المستقرة ذات الفائدة قد تشكل مخاطر تنافسية على المؤسسات الإيداعية التقليدية أو تحسن من انتشار وفائدة الدولار الأمريكي عالميًا. بينما ستمنع التشريعات قيد النظر دفع العائد لحاملي العملات المستقرة، تم مناقشة الآثار الأوسع لدمج ميزات الفائدة في الأصول الرقمية كتحول محتمل.
في الختام، اعترفت اللجنة بأن قطاع العملات المستقرة لا يزال في حالة تغير، لكن مسار نموه وتفاعله مع الأطر التنظيمية يمكن أن يؤثر بشكل كبير على الطلب المستقبلي على الخزانة. مع تطور التشريعات، اتفق كل من مسؤولي الخزانة والمشاركين في السوق على أهمية الحفاظ على مراقبة وثيقة على الأصول الرقمية كعامل رئيسي في استراتيجية إدارة الدين الفيدرالي.