لا يزال النظام الإيكولوجي لتمويل سوق العملات المشفرة بحاجة إلى إعادة البناء، يجب على VC أن يتحول من "المراجحة الوسيط" السلبي إلى "ممكن القيمة" النشط.
كتبه: هاوتيان
في اليومين الماضيين، تراجعت بعض العملات الجديدة في السوق الثانوية بشكل جماعي، ويبدو أنها تعكس رد فعل السوق على مسار "السرد أولاً، ثم التمويل، وأخيراً TGE" الذي اتبعته صناعة VC في تصنيع العملات؟ ما يستحق التفكير فيه هو لماذا يفضل المستثمرون الأفراد المشاركة في ألعاب المخاطر العالية للعملات المشبوهة PVP على السلسلة، بينما يتجنبون العملات الجديدة المدعومة من VC؟ دعونا نتحدث عن أفكاري:
بادئ ذي بدء ، علينا أن نعترف بأن الجولة الأخيرة من النموذج القائم على الابتكار في الصناعة بقيادة VC قد تطورت إلى مجموعة من خطوط تجميع التصنيع "التمويل وإصدار العملات المعدنية والإطلاق". لفترة من الوقت ، أصبح سرد الورقة البيضاء الرائع + تشكيلة الاستثمار الفاخرة عالية المستوى + أرقام التمويل الضخمة التي تبدو براقة + توقعات رفع الشعر على مستوى الملك قاتلا لحصاد السيولة تم دفعه إلى السوق ، مما أدى إلى زيادة ثقة السوق بشكل خطير.
على الرغم من أنه لا يمكن تعميم الأمر، إلا أنه عندما يتم دفع مجموعة من المشاريع التي نادراً ما تفي بالوعود ولا تملك أي تأثير ثراء إلى السوق، أصبح السوق الآن غير عقلاني في اعتبارها خدع VC؛
المشكلة الرئيسية القاتلة لعملة رأس المال المغامر هي آلية التسعير الخاصة بها ، عندما يكمل المشروع جولات متعددة من التمويل ، تم رفع تقييم TGE طبقة تلو الأخرى ، مما يؤدي إلى نتيجتين حتميتين: أولا ، تكلفة شراء مستثمري التجزئة مرتفعة للغاية ؛ ثانيا ، لدى المستثمرين الأوائل حافز قوي للبيع. في الواقع ، هذا بلا شك يصمم "فخ الموت" للعملة الجديدة ، وفقا لهذا المنطق ، سيكون لبعض المشاريع احتمال أكبر للهبوط بعد TGE ، وسوف يغلف الجانب السلبي من جانب واحد الشعور السلبي لبيع السوق على المكشوف ، والذي سيشكل حلقة مفرغة.
بالمقارنة، على الرغم من المخاطر غير المعروفة الكبيرة للعملات المجتمعية التي بدأت من الصفر على السلسلة ولديها قيم سوقية منخفضة، فإن العديد من المستثمرين الأفراد لا يرغبون في الاقتراب من عملات VC التي لديها توقعات هبوطية ودرجة عالية من اليقين؛
ستؤدي بيئة السوق التي تعاني من جفاف السيولة إلى تأثيرات قاتلة على عملة VC. تخيل، عندما يعرف جميع المشاركين أن البيع المبكر بعد TGE هو الاستراتيجية المثلى، ويعتقدون جميعًا أن البيع على المكشوف هو الخيار العقلاني، ستواجه جميع عملات VC التي يتم إدراجها في السوق صعوبات كبيرة بسبب عمليات البيع الجماعي. في حالة جفاف السيولة في السوق ككل، من المرجح جدًا أن تصبح عملة VC أيضًا هدفًا "للتضحية".
هذا يشبه "معضلة السجين"، حيث أن مشروع الإطلاق الكبير سيواجه ضغط بيع، وعدم الإفراج عن الرموز سيواجه انتقادات من الرأي العام، وفي كلتا الحالتين يؤدي ذلك إلى نتيجة واحدة: نقص الدعم الكافي من المشترين؛
4）المشكلة واضحة للجميع، كيف يمكن حل أزمة الثقة في عملة VC؟ الجوهر يكمن في كيفية إعادة بناء نقطة التوازن بين مصالح المشروع، وVC، والمجتمع، على سبيل المثال:
1، بدءًا من تقييم منخفض، مع توفير مساحة للارتفاع: يجب على المشروع و VC قبول تقييم ابتدائي أقل، ليكون TGE نقطة انطلاق حقيقية لقيمة المشروع بدلاً من أن يكون قمة، مما يمنح السوق توقعات كافية للنمو؛ (لقد رأيت مؤخرًا العديد من التمويلات لا تزال كبيرة، مما يدل على أن المشكلة لم تتفاقم بعد)
2، تقليص دور VC في بعض المراحل: إدخال مشاركة المجتمع في بعض المراحل الخاصة، من خلال الحوكمة DAO، وIDO، والإصدار العادل، لتقليل الهيمنة التي تتمتع بها VC في توزيع الرموز وزيادة وزن المجتمع؛
3، آلية التحفيز المتمايزة: يجب تصميم تحفيز إضافي للمستثمرين على المدى الطويل، لإعادة القيمة حقًا إلى المشاركين والبناة في النظام البيئي للمشروع، وليس إلى المضاربين على المدى القصير، وهذا يتطلب ترقية وتحويل آلية الإطلاق.
4، الشفافية في العمليات: يجب على فريق المشروع أن يستأنف آلية المساءلة الشفافة التي كانت تُعلن عن تقدم التطوير واستخدام الأموال بشكل دوري منذ البداية، بدلاً من مجرد القيام بحملات تسويقية أحادية الجانب قبل وبعد TGE؛
أعلاه.
في الواقع، لقد كانت VC بارزة في عملية نضج صناعة التشفير، والتحدث عن VC لا يعني بالضرورة أنه يجب التخلص منها تمامًا، فوجود مؤامرات خلف الصناعة بدون VC سيكون أيضًا كابوسًا آخر لا يمكن للقطاع تحمله.
لا يزال نظام تمويل سوق الكريبتو الحالي بحاجة إلى إعادة بناء، يجب على VC أن يتحول من "الوسيط السلبي" إلى "ممكن القيمة الإيجابي"، في جوهره، فإن معضلة عملات VC الحالية لا تعكس سوى الانكماش المفرط في السوق، كما أنها تعبر عن نضوج سوق الكريبتو بشكل متزايد، مما يطرح متطلبات أكبر للمستثمرين العاديين حول كيفية تمييز المشاريع الجيدة وكيفية الاستثمار بشكل عقلاني.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لماذا يفضل مستثمر التجزئة المشاركة في ألعاب المخاطر العالية للعملات المشبوهة PVP داخل السلسلة، بينما يتجنبون العملات الجديدة المدعومة من VC؟
كتبه: هاوتيان
في اليومين الماضيين، تراجعت بعض العملات الجديدة في السوق الثانوية بشكل جماعي، ويبدو أنها تعكس رد فعل السوق على مسار "السرد أولاً، ثم التمويل، وأخيراً TGE" الذي اتبعته صناعة VC في تصنيع العملات؟ ما يستحق التفكير فيه هو لماذا يفضل المستثمرون الأفراد المشاركة في ألعاب المخاطر العالية للعملات المشبوهة PVP على السلسلة، بينما يتجنبون العملات الجديدة المدعومة من VC؟ دعونا نتحدث عن أفكاري:
على الرغم من أنه لا يمكن تعميم الأمر، إلا أنه عندما يتم دفع مجموعة من المشاريع التي نادراً ما تفي بالوعود ولا تملك أي تأثير ثراء إلى السوق، أصبح السوق الآن غير عقلاني في اعتبارها خدع VC؛
بالمقارنة، على الرغم من المخاطر غير المعروفة الكبيرة للعملات المجتمعية التي بدأت من الصفر على السلسلة ولديها قيم سوقية منخفضة، فإن العديد من المستثمرين الأفراد لا يرغبون في الاقتراب من عملات VC التي لديها توقعات هبوطية ودرجة عالية من اليقين؛
هذا يشبه "معضلة السجين"، حيث أن مشروع الإطلاق الكبير سيواجه ضغط بيع، وعدم الإفراج عن الرموز سيواجه انتقادات من الرأي العام، وفي كلتا الحالتين يؤدي ذلك إلى نتيجة واحدة: نقص الدعم الكافي من المشترين؛
4）المشكلة واضحة للجميع، كيف يمكن حل أزمة الثقة في عملة VC؟ الجوهر يكمن في كيفية إعادة بناء نقطة التوازن بين مصالح المشروع، وVC، والمجتمع، على سبيل المثال:
1، بدءًا من تقييم منخفض، مع توفير مساحة للارتفاع: يجب على المشروع و VC قبول تقييم ابتدائي أقل، ليكون TGE نقطة انطلاق حقيقية لقيمة المشروع بدلاً من أن يكون قمة، مما يمنح السوق توقعات كافية للنمو؛ (لقد رأيت مؤخرًا العديد من التمويلات لا تزال كبيرة، مما يدل على أن المشكلة لم تتفاقم بعد)
2، تقليص دور VC في بعض المراحل: إدخال مشاركة المجتمع في بعض المراحل الخاصة، من خلال الحوكمة DAO، وIDO، والإصدار العادل، لتقليل الهيمنة التي تتمتع بها VC في توزيع الرموز وزيادة وزن المجتمع؛
3، آلية التحفيز المتمايزة: يجب تصميم تحفيز إضافي للمستثمرين على المدى الطويل، لإعادة القيمة حقًا إلى المشاركين والبناة في النظام البيئي للمشروع، وليس إلى المضاربين على المدى القصير، وهذا يتطلب ترقية وتحويل آلية الإطلاق.
4، الشفافية في العمليات: يجب على فريق المشروع أن يستأنف آلية المساءلة الشفافة التي كانت تُعلن عن تقدم التطوير واستخدام الأموال بشكل دوري منذ البداية، بدلاً من مجرد القيام بحملات تسويقية أحادية الجانب قبل وبعد TGE؛
أعلاه.
في الواقع، لقد كانت VC بارزة في عملية نضج صناعة التشفير، والتحدث عن VC لا يعني بالضرورة أنه يجب التخلص منها تمامًا، فوجود مؤامرات خلف الصناعة بدون VC سيكون أيضًا كابوسًا آخر لا يمكن للقطاع تحمله.
لا يزال نظام تمويل سوق الكريبتو الحالي بحاجة إلى إعادة بناء، يجب على VC أن يتحول من "الوسيط السلبي" إلى "ممكن القيمة الإيجابي"، في جوهره، فإن معضلة عملات VC الحالية لا تعكس سوى الانكماش المفرط في السوق، كما أنها تعبر عن نضوج سوق الكريبتو بشكل متزايد، مما يطرح متطلبات أكبر للمستثمرين العاديين حول كيفية تمييز المشاريع الجيدة وكيفية الاستثمار بشكل عقلاني.