جدار العرض فوق 8.7万، أصلب من الاحتياطي الفيدرالي
عاد بيتكوين للتو من 8.1万 إلى 8.45万، والجميع يهتف: «عاد السوق الصاعد».
لكن ألقِ نظرة إلى الأعلى: ذلك الجدار عند 8.7万 أعاد السعر إلى الخلف ثلاث مرات.
فما الذي يجعل هذه المرة مختلفة؟
في 22 أكتوبر، قفز BTC لفترة وجيزة إلى 84,853 دولارًا، مرتفعًا بأكثر من 2.4% خلال اليوم. دفعت نتائج SpaceX أسهم التكنولوجيا إلى الصعود، وانتعشت شهية المخاطرة، كما عادت التدفقات إلى صناديق ETF.
يبدو كل شيء واعدًا.
لكن ما زال يفصلك 2500 دولار عن الإشارة الحقيقية.
يقول إطار النطاق السعري لدى Glassnode إن متوسط تكلفة شراء المستثمرين الذين اشتروا قبل 6 إلى 12 شهرًا يبلغ 86,700 دولار، فيما تتركز أوامر البيع في دفتر الطلبات ومجموعات التصفية عند 8.5万 و8.7万.
وقد رفض النطاق بين 8.7万 و8.74万 السعر ثلاث مرات بالفعل.
قد يقول البعض: أليست صناديق ETF تشتري؟
بلى، سجل IBIT صافي تدفقات داخلة بقيمة 665 مليون دولار في يوم واحد، في 20 أكتوبر، وهو أعلى رقم يومي هذا العام. وبلغت التدفقات التراكمية إلى صناديق ETF نحو 2.3 مليار دولار خلال الشهر الماضي، وكانت BlackRock المحرك الرئيسي بلا منازع.
لكن Glassnode ألقى في الوقت نفسه دلوًا من الماء البارد: لم يرتفع حجم التداول بالتوازي.
دخلت الأموال، لكن دون «ثقل».
وجود أموال ذات توجه واضح لا يعني وجود طلب ذي ثقل.
وهذا هو أكثر ما يثير الإحباط في جدار 8.7万.
ليس الأمر أن أحدًا لا يشتري، بل إن الشراء لا يكفي لدفع السعر إلى الأعلى.
كلما لامس السعر 8.7万، بدت أوامر البيع ومجموعات تصفية مراكز البيع أعلاه كجدار مصمت، فارتد السعر إلى الخلف. أما تدفقات صناديق ETF، فهي كافية لدعم السعر، لكنها لا تكفي لاختراق الجدار.
أمام مستوى 8.7万، لا تمثل التدفقات اليومية البالغة 665 مليون دولار سوى تذكرة دخول جميلة، لا تصريحًا بعبور البوابة.
في 9 أكتوبر، صعد BTC بالفعل إلى 87,363 دولارًا، وتجاوزت حصة تصفية مراكز البيع لفترة وجيزة 86%. لكن ماذا حدث بعد الصعود؟ انعكس السعر سريعًا، وهبط دون 8.4万، وتسببت التصفية المتسلسلة في خسائر بمئات الملايين من الدولارات على مراكز الشراء.
يمكن لتغطية مراكز البيع أن تدفع السعر إلى الأعلى، لكنها لا تستطيع تثبيته.
ما يحوّل 8.7万 من «سقف» إلى «أرضية» ليس اضطرار البائعين على المكشوف إلى إغلاق مراكزهم، بل أن يستخدم المشترون أموالًا حقيقية لامتصاص أوامر البيع بالكامل.
لكن المشترين لا يملكون هذه الشهية الآن.
العوامل الاقتصادية الكلية تساعد، لكنها لن تحسم هذه المعركة.
انخفض احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في 28 أكتوبر إلى أقل من 15%، ويميل وارش إلى التيسير، فيما تراهن السوق على تثبيت الفائدة.
وهذا يعني عدم وجود خطر «تسبب الاحتياطي الفيدرالي في هبوط السوق» على المدى القصير.
لكن العكس صحيح أيضًا: لا توجد خطة من قبيل «أن يضخ الاحتياطي الفيدرالي السيولة لدفع السعر إلى اختراق المستوى».
على السوق أن يشق طريقه عبر 8.7万 بنفسه.
كيف تبدو الإشارة الحقيقية؟
ليست «ملامسة 8.7万 مرة أخرى».
بل إغلاق الشمعة اليومية فوق 87,500 دولار، مع ارتفاع ملحوظ في حجم التداول.
وجاء في كلام Glassnode: إذا واصلت صناديق ETF تسجيل تدفقات داخلة مع توسع حجم التداول، فسيكون ذلك دليلًا أقوى على اتساع الطلب، لا مجرد تدفق مفاجئ للأموال في أيام تداول منفردة.
ما لم يرتفع حجم التداول، فإن كل ملامسة لمستوى 8.7万 تمثل فرصة للبائعين على المكشوف لزيادة مراكزهم، لا انتصارًا للمشترين.
لا تدخلوا بمراكز كبيرة تراهن على اتجاه محدد بين 8.5万 و8.7万.
في هذا النطاق، احتمالات صفقة الشراء ضعيفة: فوق السعر جدار عرض اختُبر ثلاث مرات، وتحته عند 8万 منطقة تتراكم فيها تكاليف حيازة صناديق ETF والجهات التي تحتفظ ببيتكوين في خزائنها؛ وكسر هذا المستوى يعني موجة أخرى من التصفية المتسلسلة.
هناك إشارة واحدة فقط لتأكيد الاتجاه: إغلاق الشمعة اليومية فوق 87,500، مع ارتفاع حجم التداول.
وحتى ذلك الحين، فإن المراهنة عند الحد العلوي للنطاق لا تصب في مصلحة ملاحقي صفقات الشراء.
#Gate最新储备金率达118.49% #Meta财报超预期 #美股AI和加密概念上涨 $BTC $ETH $IBIT 
