الاتجاهات الكلية

تُعتبر Oracle Corporation شركة تكنولوجيا عالمية بارزة في برمجيات قواعد البيانات، والتطبيقات المؤسسية، والبنية التحتية السحابية. إدراجها في بورصة نيويورك تم تحت رمز ORCL، كما وسّعت Oracle نطاق أعمالها من حلول البرمجيات المؤسسية التقليدية إلى الحوسبة السحابية وبنية AI التحتية.

Cloudflare (NET) هي شركة متخصصة في سحابة الاتصال، وتقدّم خدمات الشبكات والأمن السيبراني وتحسين الأداء وخدمات المطوّرين عبر بنيتها التحتية العالمية. وتساعد منصتها الشركات على ربط المستخدمين بالمواقع الإلكترونية والتطبيقات والخدمات الرقمية، مع تعزيز الأمان والموثوقية والأداء.

يعتمد أداء سوق الأسهم الأمريكية على المدى الطويل بشكل متزايد على ما إذا كان نمو الأرباح سيشمل شركات أكثر من تلك الرائدة فقط. تركز هذه المقالة على العوامل الأساسية لاتجاهات السوق طويلة الأجل، من خلال دراسة نطاق الأرباح، العائد على رأس المال، هوامش الربح، وضغوط التقييم.

تتم مطابقة سجلات الأسهم على السلسلة مع سجلات الأوراق المالية التقليدية عبر مواءمة معاملات البلوكشين، وأرصدة الرموز، وهويات المستثمرين، وإجراءات الشركات مع نظام الملكية المعترف به قانونًا لدى الجهة المصدرة. إلا أنه لا يوجد دائمًا دفتر أستاذ تقليدي منفصل لإجراء هذه المطابقة.

تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على تحديث قواعد وكلاء نقل الأسهم لأن معظم اللوائح القديمة، التي تم تطويرها استنادًا إلى شهادات الأوراق الورقية وأنظمة حفظ السجلات التقليدية، لم تعد تتوافق مع أسلوب عمل وكلاء نقل الأسهم المسجلين ضمن الأسواق الإلكترونية المؤتمتة والمبنية على البلوكشين بشكل متزايد. في ۱ سبتمبر ۲۰۲٦، اقترحت الهيئة تحديثًا رئيسيًا يشمل السجلات الإلكترونية، الأوراق المالية المرمزة، تكنولوجيا السجلات الموزعة، إدارة المخاطر والتقارير. التعديلات المقترحة تعتبر قواعد تنظيمية ولم تدخل حيز التنفيذ كمتطلبات نهائية حتى الآن.

SPY هو رمز التداول لصندوق ​SPDR S&P 500 ETF Trust​، والذي يُعد صندوق تداول في البورصة (ETF) تم تصميمه لتعقب أداء مؤشر S&P 500. أُطلق SPY عام 1993، ليكون أول ETF مُدرج في الولايات المتحدة، وأصبح من بين صناديق ETF الأكثر تداولًا في السوق.

يستطيع وكلاء نقل البلوكشين الاستفادة من تقنية السجل الموزع في الحفاظ على سجل الملكية الرسمي والمعتمد للأوراق المالية، تنفيذ عمليات الإصدار والنقل، ربط المستثمرين الذين تم التحقق من هويتهم بعناوين المحفظة، وتسجيل كل التغييرات التي تطرأ على حسابات حاملي الأوراق المالية. ويمكن للبلوكشين أن تشكل جزءًا من الملف الرئيسي الرسمي لحاملي الأوراق المالية أو حتى أن تحل محله بالكامل، بدلًا من الاكتفاء بدور سجل معاملات موازي، شرط استمرار وكيل النقل المسجل في الامتثال للقوانين الفيدرالية السارية الخاصة بالأوراق المالية، ومتطلبات حفظ السجلات المعتمدة.

شركة Hims & Hers Health, Inc. ‏(NYSE: HIMS) هي شركة متخصصة في الرعاية الصحية الرقمية والتطبيب عن بُعد تركز على المستهلك، وتتيح للعملاء التواصل مع مقدمي الرعاية الصحية المرخصين عبر منصة إلكترونية. تأسست الشركة في عام 2017، وبدأت بتقديم خدماتها في مجال صحة الرجال عبر علامة Hims، ثم توسعت إلى صحة النساء عبر علامة Hers وأطلقت خدمات متنوعة مثل علاج تساقط الشعر، الصحة الجنسية، الصحة النفسية، الأمراض الجلدية، صحة الهرمونات، وإدارة الوزن.

يواصل قادة AI الاستفادة من قوة الأرباح واتجاهات الإنفاق الرأسمالي، لكن الارتفاع السريع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية يفرض ضغوطًا جديدة على الأسهم ذات التقييمات المرتفعة. فارتفاع معدلات الفائدة لا يزيد تكاليف التمويل فحسب، بل يرفع، الأهم من ذلك، معدل العائد الخالي من المخاطر ويخفض القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية. ومع تحوّل السوق من التركيز على نمو الأرباح وحده إلى تقييم معدلات الفائدة والمخاطر المالية أيضًا، قد لا ينتهي السوق الصاعد لـAI على الفور، لكنه يدخل مرحلة يعتمد فيها بشكل متزايد على تحقيق الأرباح والانضباط في التقييمات.

Artificial Inu (AINVDA) هي عملة ميم تستند إلى التقاطع بين الذكاء الاصطناعي وNVIDIA وثقافة ما على السلسلة. ويتخذ المشروع من كلب Artificial Inu تميمةً له، ويركّز في سرديته على نمو الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، ووحدات معالجة الرسومات (GPUs)، والطلب على البنية التحتية المرتبطة بـ NVIDIA.

تكتسب العقود الذكية أهمية بالغة في إدارة سيولة البنوك المركزية والضمانات، إذ تتيح تحويل قواعد السياسة إلى تعليمات قابلة للتنفيذ. وفي نظام مالي قائم على الرموز، يستطيع البنك المركزي استخدام أموال قابلة للبرمجة لإتاحة السيولة عند استيفاء الشروط المحددة مسبقًا، والتحقق تلقائيًا من الضمانات، وتعديل المعلمات التشغيلية، وتسوية النقد مقابل الأوراق المالية، من دون انتظار تسوية البيانات بين عدة أنظمة منفصلة.

يمثل مشروع Pontes التابع للبنك المركزي الأوروبي (ECB) حلًا قصير الأجل يطرحه نظام اليورو لربط منصات تقنية السجل الموزع (DLT) التي يديرها السوق بخدمات TARGET، بما يتيح تسوية معاملات الجملة بأموال البنك المركزي. ولا يستبدل Pontes البنية التحتية الحالية للبنوك المركزية ببلوكشين واحد، بل ينشئ آلية توافقية موثوقة تصل بين أسواق DLT الجديدة ونظام تسوية اليورو المعتمد.

يشير التمويل المرمّز لدى ECB إلى جهود البنك المركزي الأوروبي والنظام الأوروبي للبنوك المركزية لتطوير البنية التحتية للأسواق المالية، بحيث تتمكن الأصول المالية المرمّزة والمسجّلة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) من التفاعل مع أموال البنك المركزي وتسوية معاملاتها بها. وينصبّ التركيز بالدرجة الأولى على التمويل بالجملة بين البنوك وغيرهم من المشاركين المؤهلين في السوق، لا على إنشاء عملة رقمية للاستخدام اليومي من جانب المستهلكين.

Truflation هي خدمة بيانات مالية تعتمد على بلوكشين، وتنشر مؤشرات مستقلة للتضخم والاقتصاد الكلي في الوقت الفعلي. ويتم تحديث هذه المؤشرات يوميًا، ما يمنح الأسواق قراءة أسرع لتغيّرات الأسعار مقارنةً بالإصدارات الحكومية الشهرية، مثل مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI). أُطلقت الخدمة في ديسمبر 2021 كمصدر بديل للبيانات للمتداولين والمحللين والباحثين والمؤسسات والمستخدمين على السلسلة الذين يحتاجون إلى البيانات الاقتصادية قبل صدور البيانات الرسمية وتعديلاتها.

ينتقل إطار العمل القانوني للعملات الرقمية في روسيا من قواعد متفرقة إلى سوق منظم يخضع لإشراف بنك روسيا. بعد أن وقع الرئيس فلاديمير بوتين القانون الجديد في 4 أغسطس 2026، ستدخل غالبية الأحكام حيز التنفيذ في 1 سبتمبر 2026. على المستثمرين والمؤسسات المالية وشركات العملات الرقمية الآن أن يدركوا من يُسمح له بالتداول، وأي الوسطاء يحتاجون إلى تراخيص، وأين تبقى مدفوعات العملات الرقمية محظورة.