TradFi

تشير فجوة توقعات الأرباح إلى الفارق بين الأداء الفعلي للشركة والتقييم الذي منحه لها السوق في السابق، وهو ما يحدد ما إذا كان المستثمرون سيعدّلون نظرتهم المستقبلية لقيمة الشركة صعودًا أو هبوطًا بعد صدور نتائج الأرباح. لا تتحرك أسعار الأسهم آليًا بناءً على تغييرات الإيرادات والأرباح فقط، بل تتأثر أيضًا بتوجيهات الأداء، وجودة النمو، والتقييمات، وتخصيص رأس المال، وإجمالي شهية السوق تجاه المخاطر.

البيتكوين لا يُعد بالضرورة خيارًا أفضل من الأسهم، كما أن الأسهم ليست تلقائيًا أفضل من البيتكوين. تاريخيًا، وفّر البيتكوين فرص صعود أكبر بكثير، لكنه يتسم أيضًا بتقلبات مرتفعة وانسحابات أعمق. أما الأسهم، وبالأخص صناديق المؤشر المتنوعة لسوق الأسهم، فهي تمنحك الانكشاف على شركات تحقق أرباحًا، وقد أثبتت تاريخيًا أنها وسيلة أكثر استقرارًا لتنمية الثروة على المدى الطويل.

تسعى شركات العملات الرقمية إلى الحصول على تراخيص البنوك الوطنية، أساسًا لاستبدال أجزاء من هيكل التراخيص المجزأ بين الولايات بإطار تنظيمي فيدرالي أكثر اتساقًا. وبالنسبة إلى شركات الأصول الرقمية التي تركز على الحفظ أو إصدار العملات المستقرة أو المدفوعات أو الخدمات الائتمانية، يمكن لترخيص بنك وطني للعملات الرقمية أن يدعم العمليات على مستوى البلاد تحت إشراف OCC، ويقلل الاعتماد على تراخيص متعددة لتحويل الأموال صادرة عن الولايات. لكن لهذه الخطوة تكلفة كبيرة؛ فالإشراف الفيدرالي يفرض متطلبات رأس المال، وعمليات الفحص، والامتثال لقانون السرية المصرفية، ومعايير الحوكمة، وقيودًا على الأنشطة التي يُسمح للمؤسسة الحاصلة على الترخيص بمزاولتها.

ستونك بروكر هو نظام للتمويل اللامركزي (DeFi) والرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) طورته Clutch Markets على Robinhood Chain، ويضم عناصر رئيسية تشمل رمز STONKBROKER ERC-20 وإمدادًا ثابتًا من 4,444 NFT من ستونك بروكر. ويأتي كل رمز NFT مع حساب مرتبط برمز ERC-6551، مما يجعله أصلًا يمتلك محفظة خاصة به، ويتيح له الاحتفاظ برموز الأسهم والمشاركة في مكافآت البروتوكول، بدلاً من أن يكون مجرد صورة أو شهادة Favoris.

ERC-6551 هو معيار على شبكة Ethereum يسمح بإنشاء حسابات مرتبطة بالرمز لرموز ERC-721 NFTs، بحيث يمتلك كل NFT حسابًا مستقلاً خاصًا به على السلسلة. بفضل هذا المعيار، تقوم StonkBrokers بتخصيص محافظ لـ 4,444 NFT وسيط، مما يتيح لهذه NFTs الاحتفاظ برموز الأسهم، وتلقي المكافآت، والتفاعل مع عقود التمويل اللامركزي (DeFi).

تنظيم البنوك الأمريكية للعملات الرقمية يجمع بين القانون البنكي الفيدرالي، وتراخيص OCC، والإشراف المستمر، لتحديد إمكانية تشغيل شركات الأصول الرقمية كبنك وطني أو بنك ائتمان وطني، إضافة إلى تحديد أنشطة العملات الرقمية التي يمكن تنفيذها، والجهات التنظيمية الأخرى التي تملك صلاحية الرقابة على الأوراق المالية، السلع، المدفوعات، والقضايا القانونية على مستوى الولايات. وتحتل "مكتب المراقب المالي للعملة" (OCC) موقع الصدارة في هذا الإطار، حيث تصدر التراخيص وتشرف على البنوك الوطنية وبنوك الائتمان الوطنية، بما يشمل المؤسسات التي تقدم خدمات حفظ العملات الرقمية، والعملات المستقرة، وغيرها من خدمات الأصول الرقمية.

بإمكان شركة عملات رقمية الحصول على ميثاق بنك عملات رقمية من مكتب المراقب المالي للعملة (OCC) إذا أثبتت أن أنشطتها المقترحة قانونية للبنك الوطني أو بنك الائتمان الوطني وأن لديها القدرة على تشغيلها بأمان. وفي الواقع، يتطلب الأمر أكثر من مجرد تعبئة نموذج الترخيص؛ إذ ينبغي على المتقدمين تقديم خطة عمل مفصلة، وإدارة ذات كفاءة، ورأس مال وسيولة كافيين، إلى جانب تطبيق ضوابط تتعلق بقانون سرية البنوك ومكافحة غسل الأموال، وأنظمة للأمن السيبراني، وإجراءات تشغيلية محكمة، بالإضافة إلى مسار واضح وفعّال للامتثال لمتطلبات ما قبل الافتتاح لدى OCC.

الأسهم والحصص هما مصطلحان يشيران إلى ملكية الأسهم، لكن استخدامهما يختلف عادة. يُستخدم "Stock" للإشارة إلى مفهوم أوسع يمثل ملكية في شركة أو الأسهم كفئة استثمار، بينما تعبر "share" عن وحدة فردية من تلك الملكية—فقد تستثمر بشكل عام في أسهم شركات التكنولوجيا، ولكنك تملك 100 "share" من Apple تحديدًا.

يعني تداول عقود الفروقات على الذهب في Gate فتح مركز برافعة مالية وتسوية نقدية على سعر الذهب من دون الحاجة لامتلاك الذهب الفعلي. تبدأ العملية بالتحقق من الحساب، وتفعيل قسم TradFi، ثم إيداع الضمان، ومراجعة متطلبات الهامش وتكاليف التمويل، قبل تنفيذ أمر شراء طويل أو قصير على الذهب. وبما أن الرافعة المالية قد تتسبب في التصفية، فإن أهم الخطوات تكمن في التأكد قبل وضع الأمر من: متطلبات الهامش، وتكلفة التمويل، ومستوى التصفية. يوضح هذا الدليل جميع مراحل العملية والمخاطر المرتبطة بها.

توفر Gate تداول عقود الفروقات (CFD) في نظام TradFi، حيث تمنحك إمكانية التداول على الأصول المالية التقليدية مثل الذهب، الفضة، والأسهم العالمية، مع التسوية بناءً على حركة الأسعار وليس تسليم الأصول الفعلية. يتبع عقد الفروقات سعرًا مرجعيًا محددًا، مما يتيح للمتداول تحقيق الربح أو الخسارة بناءً على الفرق بين سعر الدخول وسعر الخروج، مع الاستفادة من الهامش والرافعة المالية. يشرح هذا المقال طريقة عمل تداول عقود الفروقات على Gate، ويستعرض الأصول المتاحة، ويبين الفوارق بين عقود الفروقات والعقود الدائمة، كما يوضح المزايا والمخاطر الرئيسية، والخطوات الأساسية للوصول إلى أسواق TradFi.

العقود مقابل الفروقات والعقود الدائمة هما مشتقات مالية برافعة مالية وتسوية نقدية على Gate، لكن كلًا منهما يستند إلى أصول مختلفة ويتبع نموذج تكلفة خاصًا به. يتتبع العقد الدائم عملة رقمية ويستخدم معدل التمويل للبقاء قريبًا من سعر الفوري، مع إمكانية التداول المستمر على مدار الساعة. بينما يتتبع عقد CFD في TradFi سوقًا تقليدية مثل الذهب أو الأسهم، ويلتزم بساعات عمل ذلك السوق، ويطبق رسوم تمويل ليلية. يعتمد اختيار المنتج على نوع الأصل الذي يريده المتداول، والساعات التي يمكنه مراقبتها، وهيكل تكلفة الاحتفاظ الأنسب له.

يعفي نموذج الرسوم الصفرية لدى Gate أوامر الأسهم الأمريكية وصناديق ETF المؤهلة من رسم التداول، لكنه لا يلغي مخاطر الاستثمار. فقد تنخفض الأسعار، ويمكن أن تؤدي المحافظ المركزة إلى تضخيم الخسائر، كما أن الأصول ذات السيولة المحدودة قد تؤدي إلى تنفيذ ضعيف، وقد تنحرف صناديق ETF عن مؤشرات القياس الخاصة بها، كما أن التسوية باستخدام USDT قد تفرض اعتبارات إضافية تتعلق بالعملة والعملات المستقرة.

تشير مخزونات النفط الخام إلى كمية النفط غير المكرر التي تُخزن في المصافي، ومزارع الخزانات، وخطوط الأنابيب. يراقب المتداولون والمستثمرون وغيرهم من المشاركين في السوق — بما في ذلك متداولو العملات الرقمية الذين يتابعون المؤثرات الماكرو — تغييرات المخزون، لأنها تعكس ما إذا كان سوق النفط يشهد شحًا متزايدًا أم توافرًا أكبر، مما يؤثر في أسعار WTI وBrent، وتوقعات التضخم، ومعنويات السوق المالية بشكل عام.

غالبًا ما يتحرك Bitcoin في نفس اتجاه مؤشر Nasdaq-100، إذ يتأثر كلاهما بالقوى الاقتصادية الكلية نفسها، مثل معدل الفائدة، والظروف المالية، والسيولة، ورغبة المستثمرين في تحمل المخاطر. وتزايدت قوة هذه العلاقة بشكل ملحوظ بعد عام 2020، مع اندماج Bitcoin في الأسواق المالية التقليدية، واستقطاب المزيد من رأس المال المؤسسي، ليصبح أقرب في سلوكه إلى الأصول عالية المخاطر خلال الدورات السوقية المرتبطة بالعوامل الاقتصادية الكلية.

تنخفض أسعار السندات عادةً عندما ترتفع معدلات الفائدة، إذ تبدأ السندات الجديدة في تقديم عوائد أكثر تنافسية للمستثمرين. لذلك، تصبح السندات ذات السعر الثابت التي تقدم مدفوعات كوبون أقل أقل جاذبية، ما لم تنخفض أسعارها في السوق بما يكفي لتعويض المشترين.