#ASMLTSMCQ3EarningsSoon 两家半导体巨头都是现代 AI 和先进芯片供应链中的关键瓶颈;然而,TSMC 的地位从根本上更为强大,并且为近期盈利提供了更为明确的催化剂。
继 ASML 发布财报后,在 TSMC 即将召开财报电话会之际,以下是对两家公司概况的比较:
1.ASML
ASML 于 10 月 14 日公布了第三季度财报,为光刻设备需求树立了新的基准。
第三季度业绩与亮点
* 盈利超预期:每股收益为 $14.65(市场预期约为 ~$12.13)。这表明盈利表现约高于预期 20%,主要受运营杠杆以及强劲的服务和升级收入(33 亿欧元)推动。
* 收入与利润率:净销售额表现强劲,达到 117 亿欧元(132 亿美元),而毛利率为 57.5%。
* 订单:新订单总额达到 57 亿欧元,表明订单积压强劲,并将延续至 2030 年。
为何需要谨慎?
* 市场反应:尽管每股收益超过预期,ASML 的股价仍小幅下跌。这是因为大量利好消息已经反映在当前估值中。
* 周期性滞后:ASML 不直接销售芯片;相反,它销售用于扩大产能的设备。这些系统交付周期长且部署成本高,这意味着近期收入增长潜力并非受芯片直接需求限制,而是受生产设备的制造和安装能力限制。
2. 台湾积体电路制造股份有限公司(TSMC / TSM)
TSMC 将于 10 月 15 日召开 2026