#GOOGLEarningsBeatButStockDrops3% 🔥 谷歌刚刚交出史上最强的云业务季度——那股价为何却下跌?
Alphabet 公布了其历史上最强的季度之一。营收达到 1,198 亿美元,同比增长 24%。Google Cloud 收入飙升 82% 至 248 亿美元,创下有记录以来的最快增长率。稀释后每股收益为 9.11 美元,远高于华尔街预期,得益于 990 亿美元的股权证券收益增幅,其中包括对 Anthropic 和 SpaceX 的投资。与此同时,Google Cloud 的积压订单(backlog)超过 5000 亿美元,凸显企业对 AI 基础设施的巨大需求。
从纸面上看,这是一份完美的财报。
然而,GOOGL 股价在盘后交易中下跌了将近 5%。
为什么?
因为投资者无视头条数字,转而关注在 AI 竞赛中比以往更重要的一项指标:自由现金流。
真正的担忧:自由现金流为负
Alphabet 历史上首次公布季度自由现金流为负,约为 -59 亿美元。过去十二个月的自由现金流下滑约 20% 至约 533 亿美元,而自由现金流率相比去年大幅下降。
主要原因是 AI 基础设施支出大幅增加。
Alphabet 在该季度的资本开支(capital expenditures)约为 449 亿美元,几乎是上一年同期支出的两倍。管理层还将全年资本开支指引上调至约 195–2