山寨币抛售打破了5年的纪录。

但你想想，这不是看涨吗？
在山寨币方面，卖家已经耗尽
$TAO 的价格为240美元
$ONDO 大约30美分
$SUI 刚刚低于1美元
$INJ 在5美元
$SEI 最低点为0.05美元
$NEAR 仍处于看涨模式
大部分山寨币的空间现在都在上行，你的信念在长远来看几乎不会出错。
那么到底发生了什么？👇
除了比特币和以太坊之外，山寨币的买卖量差异已降至2020年以来的最低水平。
这意味着山寨币已经连续近15个月面临净卖压。
大多数交易者看到这个图表会认为市场正在崩溃。
但有一个重要问题：
为什么在2022年，尽管当时的情绪同样糟糕，投降的程度却比现在更大？
原因有三。
→ 山寨币市场规模更大
现在有更多的代币、更多的交易对，以及市场上显著更多的流动性。
市场规模越大，资本退出时自然会产生更大的原始卖出数字。
图表看起来更糟，是因为系统本身已经扩大。
→ 牛市也更大
山寨币的买入推动了2024年和2025年初累计成交量差进入正值区间。
这带来了更多的利润、杠杆和投机性仓位，最终都需要解除。
更大的扩张和清洗。
机制保持不变。
→ 杠杆增加了
自2022年以来，山寨币衍生品的交易量大幅增长。
更多的杠杆意味着强制平仓的速度更快，止损触发更激烈，波动性在两个方向上都被放大。
卖出看起来更极端，是因为放大它的工具现在变得更大了。
但关键是：
上次这个指标达到极端卖家枯竭时，标志着2022年山寨币底部的最后阶段。
卖家已经花了数月时间在亏损中退出。
最终，恐慌卖家的供应消失了。
我们可能再次接近这个点。
这并不保证山寨币会立即反弹。
但它暗示市场可能更接近完成投降，而不是开始另一轮。
这不一定意味着山寨币市场崩溃。
它可能是山寨币市场终于完成了这项工作。