#IranUSConflictEscalates "不利情景":高盛警告称,在最坏情况下,若出现重大生产破坏或长期中断,布伦特原油均价年底前可能达到每桶120美元。
中国因素
有一个不容忽视的变数:中国的角色。作为全球第二大石油消费国,北京在美伊谈判中明显缺席。然而,无论日内瓦或伊斯兰堡发生什么,中国的战略石油储备和采购决策都可能左右市场。
中国需求是否复苏将在很大程度上决定油价是稳定在$70s ,还是重新飙升至三位数。即便置身事外,北京也能影响这个市场。
接下来会发生什么:三种情景
情景一:勉强应对(概率60%)
美伊继续断断续续的谈判。霍尔木兹海峡技术上保持开放,但航运面临保费上升和偶发性骚扰。油价在70至85美元区间波动,波动性由新闻头条而非基本面驱动。
情景二:突破性进展(概率25%)
在60天框架内达成全面协议,同时解决核问题和黎巴嫩问题。海峡完全恢复正常化,伊朗石油重返市场,油价稳定在65至75美元区间,可能迫使OPEC+减产以支撑价格。
情景三:升级螺旋(概率15%)
谈判破裂。伊朗从威胁转向行动——在海峡布设水雷、袭击油轮或封锁航道。美国以扩大军事行动作为回应。布伦特原油再次突破100美元,可能触及120至130美元,引发全球经济冲击波和被迫的需求破坏。
核心结论
美伊冲突暴露了全球能源市场对单一地理瓶颈的结构性