ETH 短期盘整不改长期趋势，多个关键领域数据彰显增长潜力

ETH 近期呈现高位盘整态势，价格在4,255美元至4,500美元区间震荡，短期动能有所减弱。然而，从宏观视角看，该资产在现货、期货、ETF等关键领域展现出强劲的增长趋势。

据CryptoRank数据显示，8月初以来ETH在现货市场的交易额占比为32.9%，略超比特币的32.6%。同时，在8月18日至25日期间，以太坊现货交易额达到4800亿美元，比特币同期则为4000亿美元，这使得ETH的市场份额一度升至41%。

期货市场同样印证了这一趋势。自7月中旬以来，ETH期货交易量持续领先于比特币，并于8月创下3.08万亿美元的历史新高。尽管未平仓合约规模从高点回落约15%至590亿美元，但仍维持在较高水平。

以太坊ETF已成为推动市场增长的关键力量，2025年至今已实现100亿美元净流入，累计现货交易量近200亿美元，占总现货交易量的16%，创下历史新高。

其中，贝莱德的ETHA在该领域占据主导地位，处理了74%的ETF交易量，资产管理规模达250亿美元，显示出机构投资者的浓厚兴趣。

尽管ETH出现短期调整且ETF近日经历了连续6天资金流出，但链上数据依然强劲。链上总锁仓价值创新高达2580亿美元，月活跃地址5170万个，去中心化交易所交易量1400亿美元。此外，交易所余额降至3年最低，表明投资者惜售情绪强烈。

据Vector观点，当前市场资金可能正从以太坊转向低市值代币，这种趋势在过去往往预示着山寨币关注度减弱和资金回流比特币。

然而，目前情况对ETH并非完全利空。也有观点认为，以太坊可能正处于积累阶段，市场正在形成沉默积累，一旦动能恢复，可能为下一轮上涨奠定基础。

综上，尽管短期出现盘整，但以太坊在现货、期货及ETF市场的整体表现，以及链上指标的稳健发展，表明其仍具备进一步上涨的潜力。

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