美元指数与外汇

根据初步数据，欧元区核心协调CPI在7月的同比初值为 2.5%。这高于经济学家预期的 2.4%，并从上月 2.4% 上升，表明核心通胀读数出现回升。

根据初步数据，欧元区消费者价格通胀在7月达到2.9%，同比增长，与市场预期一致，并从6月的2.8%上升。该数据表明，在由20个国家组成的货币集团中，物价涨幅小幅走高。

美元/日元大幅下跌，约下挫 150 个点至 158.6，因交易员关注日元突然走强。这一走势促使市场对潜在的政策干预保持谨慎。

欧元区核心消费者物价指数（剔除能源和食品的通胀）在 7 月按年上涨 2.2%，低于预期的 2.3%，高于 6 月的 2.1%。

外国投资者在 31 日继续做空短线的韩国政府债券。债券市场人士表示，截至前一日已连续 7 个带单日实现净卖出。随着掉期费（swap）走高，先前使这些仓位具有吸引力的套利激励被消除，卖出力度进一步加大。市场人士将该活动诊断为对既有仓位的平仓/撤出：8 月和 9 月到期的两类特定债券系列的净卖出额均超过 1 万亿韩元。 外国投资者在两类债券系列中卖出超 1 万亿韩元 据首尔债券市场 31 日消息，外国投资者分别净卖出外汇稳定债券 25-8（8 月 10 日到期）和债券 25-9（9 月 10 日到期），两只均超过 1 万亿韩元。债券 25-9 的成交价格高于平均利率，最高高出 19.2bp，从而使资金能够顺利被吸收。某证券公司的一名债券交易商表示，外汇稳定债券通常比货币稳定债券收益率高出 40 至 50bp，这带来了套利机会。该交易商指出，这一激励现已下降 30bp，触发了仓位的强制平仓。 套利激励从 40-50bp 跌至负值区间 该债券交易商解释称，先前每年为 40 至 50bp 的套利激励，随着掉期费上升已降至负 30bp。该交易商补充说，外国投资者以较低价格卖出，使得在考虑基准利率的

据首尔债券市场参与者称，7 月 31 日，外国投资者继续抛售短期政府债券，跨多个到期日完成了价值超过 1 万亿韩元的持仓清算。持续的撤出反映了套利交易（carry trade）激励的崩塌，因为此前提供套利溢价 40–50 个基点的掉期利差已收窄至负 30 个基点，从而消除了盈利空间。 一家证券公司债券交易商指出，外国投资者正以折价出售其持有的债券，部分债券的定价比私人借贷利率低 19.2 个基点。分析人士认为，连续 7 个交易日的净卖出走势源于仓位平仓，而非新的市场悲观情绪。

据金十报道，中国国家外汇管理局于 7 月 31 日发布了新的指引，以完善境内外币贷款的管理。该通知提出三项重大改革：为外币贷款建立专门的账户管理机制，支持以出口为支撑的贷款直接转入用于经常项目结算的账户；通过允许借款人基于交易文件在银行直接办理购汇，简化外汇结算与购汇程序；通过强化数据报送与监管机制，加强事后执行监测和风险防范。

根据国家外汇管理局数据，2026 年 6 月，中国外汇市场累计交易额达 28.00 万亿元人民币（折合 4.11 万亿美元）。其中，客户市场交易额为 5.18 万亿元人民币，而同业市场交易额合计为 22.81 万亿元人民币。现货市场累计交易额为 10.31 万亿元人民币，衍生品市场累计交易额为 17.68 万亿元人民币。 2026 年上半年，中国外汇市场累计交易额为 152.21 万亿元人民币（折合 22.08 万亿美元）。

7月31日，美国30年期国债收益率突破5.2%关口，创下2007年以来的最高水平。飙升反映出市场对全球最大债券市场中长期通胀预期以及财政政策持续存在的担忧。

根据国际清算银行（BIS）数据，2026 年第一季度，新兴市场和发展中经济体的银行信贷增加了 1480 亿美元，增幅主要集中在非洲、中东和新兴欧洲。BIS 全网流动性指标显示，以美元和欧元计价的外币信贷均实现强劲扩张，其中以欧元计价的信贷增长速度更快。

据 Yonhapinfomax 报道，韩国政府债券短线收益率在 7 月 31 日下午因日本央行决定如预期维持其基准利率在 1.0% 而走低。3 年期收益率下跌 6.5 个基点至 3.762%，10 年期收益率下滑 5.0 个基点至 4.261%。在连续第七个交易日里，外国投资者增加了对 3 年期政府债券期货的净买入，净买入 5,998 手；同时净买入 2,377 手 10 年期期货。报道称，因 BOJ 的政策决定符合市场一致预期，市场不确定性有所降低。

德国经季节调整的失业人数在7月增加了6,000，超过了市场预期的5,000，并扭转了上个月减少1,000的局面。

德国经季节调整后的失业率在 7 月升至 6.4%，高于预期的 6.30%，并较上月的 6.30% 上升。

日本央行行长植田和男表示，6月他未能出席政策会议，因此没有进行投票。

德国联邦就业局预计将在约 10 分钟后发布经季节调整的失业数据以及 7 月失业率。

美元兑韩元（USD-KRW）汇率在 7 月 31 日反弹至 1,440 韩元关口，扭转了前一夜的下跌。外资在韩国股票市场净买入创纪录的 7.8 万亿韩元。月末出口商的美元卖出量低于预期，而进口商增加了低价美元买盘。盘中低点 1,423.90 韩元与 120 周移动均线相一致，在过去一个月汇率已升值超过 100 韩元之后，为汇率提供了技术性支撑。 截至 7 月 31 日首尔外汇市场下午 2:26，美元兑韩元报 1,435.80 韩元，较此前首尔收盘的 1,437.40 韩元下跌 1.60 韩元。该汇率较美国纽约 6 时收盘的 1,418.00 韩元上涨 17.80 韩元。交易中汇率转为走强，并在约下午 1:33 触及盘中高点 1,440.60 韩元。 USD-KRW 因出口商卖出减少而扭转隔夜下跌 美元兑韩元（USD-KRW）在 7 月 31 日因反应性买盘以及“成交缺口（nego gap）”而扭转前一夜的急跌。该汇率约在 6 时跌至 1,418.00 韩元——为去年 10 月 20 日以来的最低水平——此前因日本当局在相近时间疑似进行大规模日元买入干预，以及韩国外汇当局采取市场稳定举措

日本央行行长植田和男在 7 月 31 日表示，根据他最新的一次表述，批发价格上涨将从 7 月起逐步反映到消费价格中。他的评论暗示，先前的通胀压力预计将向更广泛的消费者价格指数产生传导效应。

日本央行行长植田和男近日表示，央行在短期内重新部署收益率曲线控制（YCC）的可能性较低。上述表态反映了日本央行在近期调整货币框架之后所采取的当前政策方向。

据富达称，美联储更可能推迟其加息周期的启动时间，直至 12 月；前提是通胀和劳动力市场数据仍保持在高位。不过，未来两个月的经济数据以及地缘政治进展可能会重新引发通胀担忧，从而仍存在 9 月加息的可能性。

日本央行行长植田和男表示，央行无法明确说明当前利率距离中性利率还有多远。该评论反映出，在日本央行继续循序渐进的正常化进程之时，货币政策校准仍存在持续的不确定性。