美元指数与外汇

据 iNews24 报道，三星电子和 SK 海力士合计约 150 万亿韩元的股东回报计划预计将导致韩元兑美元走弱，从而利好航空股。SK 海力士于 8 月 19 日宣布了 40 万亿韩元的股票回购及注销计划，而三星于 8 月 21 日披露了最高达 110 万亿韩元的股东回报计划，其中包括将在第三季度支付的 30 万亿韩元现金股息。预计两家公司都将出售美元持仓，为这些计划提供资金。 韩元兑美元大幅走强，8 月 24 日收于 1,382.40 韩元兑 1 美元，低于 6 月接近 1,560 韩元的高点。航空股对此作出积极反应，大韩航空本周上涨 12.37%，真航空上涨 14.59%，韩亚航空上涨 9.26%。由于飞机租赁和燃油费用等主要成本以美元计价，韩元走弱将使航空公司受益。国际油价本周也趋于稳定，为该行业提供了额外支撑。

韩国银行行长Shin Hyun-song于27日表示，美元兑韩元汇率在近期大幅下跌后已显著企稳，但与历史水平相比仍然偏高。此前，货币政策委员会将基准利率上调25个基点，从2.75%升至3.00%。Shin行长表示，采取先发制人的货币政策应对可能推动韩元进一步走强，从而有助于抵消当前19%的进口价格涨幅。 BOK将基准利率上调25个基点 货币政策委员会于27日将基准利率从2.75%上调至3.00%。Shin行长在该决定公布后举行新闻发布会，解释连续加息的原因。 Shin行长评估汇率水平 Shin行长在新闻发布会上表示：“尽管汇率已经大幅企稳，但与过去几年我们所熟悉的汇率水平相比，我认为目前的汇率仍然偏高。”他补充道：“我认为，通过在货币政策方面更早采取先发制人的措施，汇率仍有进一步走强的空间。如果实现这一点，目前19%的进口价格涨幅将得到大幅缓解，并对物价稳定作出重大贡献。” 强调可预测性，而非具体水平 当被问及近期美元兑韩元汇率的急剧下跌是否过度时，Shin行长强调了可预测性，而非具体的汇率水平或走势。他解释道：“如果汇率能够稳定且可预测地维持在某一水平，企业、家庭等所有经济主体就能够

ING 分析师 Padhraic Garvey 和 Michiel Tukker 表示，8 月 27 日，美国 10 年期国债收益率短期内不太可能跌破 4.5%。分析师预计，该收益率将维持在 4.5%-5% 的范围内，推动其升至 4.75%-5% 的压力仍然存在。

Statholder Group 首席经济学家 Reto Cueni 表示，8 月 27 日，市场可能会略微提高对美联储在 9 月会议上加息的预期。不过，Cueni 指出，市场仍可能预计美联储将维持利率不变，这也是 Statholder Group 自身的看法。LSEG 数据显示，货币市场目前预计美联储 9 月维持利率不变的概率为 65%。Cueni 表示：“我们维持此前观点，即美联储今年下半年不会进一步加息。”

韩国央行行长申铉松27日表示，如果扩张性财政政策能够提高潜在增长率，就不一定与紧缩性货币政策相冲突。在首尔中区韩国央行总部举行的新闻发布会上，申铉松回应了有关政府扩张性财政政策是否与限制性货币政策相冲突的问题。随着经济形势不断变化，韩国央行目前正在重新估算韩国的潜在增长率和中性利率。 韩国央行行长将财政状况与GDP增长联系起来 申铉松行长解释称，政府税收收入目前正显著受益于收入增长趋势。他在新闻发布会上表示：“可以说，财政状况也相应有所改善。”他指出，用于计算债务率的分母——名义GDP——正在大幅增长，因此财政健全性指标也在改善。 在谈及财政与货币政策协调问题时，申铉松强调：“答案取决于财政支出的形式、规模和目的。”他表示：“原则上，如果财政支出更多用于能够进一步促进未来增长的投资，就可以提高潜在增长率，不一定会与货币政策相冲突。” 行长补充称，如果扩张性财政政策能够提高潜在增长率，实际上可能有助于实施紧缩性货币政策。申铉松表示，韩国央行将在评估即将出台的财政措施的规模、目的和支出速度后，进一步作出判断。 GDP缺口转正时间早于预期 申铉松行长透露，韩国央行对GDP缺口的展望已发生重大

据德意志银行策略师8月27日表示，美国财政部预计将在债务管理方面采取更积极的干预措施，包括将长期美国国债回购规模从最初已翻倍的计划扩大至至少400亿美元。该行指出，此类回购通常可吸引最高达200亿美元的买盘，这为财政部进一步扩大操作规模提供了充足空间。未来，财政部还可能不在公告中披露具体的回购规模，以保持灵活性。

近日，日本央行副行长冰见野良三表示，他同意央行行长的观点，即如果金融状况变得过于宽松，可能会加快加息步伐。不过，冰见野良三强调，利率决策不会仅基于金融宽松程度。

日本银行副行长冰见野良三表示，基本情景实现的可能性自7月以来或略有上升，但他强调，维持7月的评估仍是稳妥之举。

据《金融时报》报道，法国10年期国债收益率在2026年夏季的大部分时间里超过了意大利国债收益率，标志着数十年趋势发生历史性逆转。投资者认为，这一转变表明，债券持有人如今要求法国债务提供更高的风险溢价，显示市场对两国相对财政风险的看法发生了重大变化。 法国面临的压力不断增加，包括下个月存在争议的预算谈判以及2027年的总统大选，而对极左翼和极右翼政党的支持率仍在上升。Barclays欧洲利率策略主管Rohan Khanna表示，法国如今代表着由“增长风险、政治风险和财政风险”共同构成的“完美风暴”。

据韩联社Infomax报道，随着投资者对美元计价债券的需求近期开始减弱，韩国债券（KP）市场的发行人正越来越多地采用其他货币发行债务。多币种融资策略已成为企业筹资能力的关键差异化因素，发行人正积极探索传统美元计价工具以外的细分市场。

据业内消息人士27日透露，包括 HSBC、Standard Chartered、ANZ、KGI 和 DZ Bank 在内的全球投资银行正在扩大其在韩国多币种债券发行市场的业务。韩国发行人越来越多地采用美元以外的其他货币，这为拥有强大本地货币市场网络的银行创造了机会，因为多币种债券发行需要在特定司法管辖区取得牌照，并接触当地投资者。这一竞争格局的变化反映出，韩国发行人正努力将融资来源和投资者基础扩展至市场传统上青睐的成熟头部机构之外。 HSBC 和 Standard Chartered 引领多币种债券发行 HSBC 已承销以约 20 种货币计价的债券发行，利用其全球分行网络支持韩国发行人进入新的融资市场。今年，该行已为韩国实体承销欧元、英镑、港元和巴西雷亚尔计价的公开发行及私募发行。 Standard Chartered 专注于亚洲货币市场，为韩国借款人承销了大多数港元债券发行。该行近期独家管理了韩国土地住宅公社发行的私募加元债券，标志着韩国公共企业时隔九年首次发行加元计价债券。 HSBC 和 Standard Chartered 均与中国银行一起担任香港三家票据发行银行之一，为包括点心

日本银行副行长冰见野良三于27日在埼玉县的一场地区活动上强调，BOJ必须根据经济状况继续上调政策利率，并根据价格和金融状况的变化调整货币宽松程度。冰见野良三表示，将核心通胀稳定在2%左右至关重要，并警告称，如果核心通胀率升至2%的价格稳定目标之上，可能会对经济产生负面影响，因此需要比以往更加警惕通胀上行风险。这番言论释放出政策可能转向的信号：BOJ或将从被动立场——即在总体CPI接近3%、但核心通胀低于2%的情况下维持宽松——转向在核心通胀接近目标时主动调整利率，即使总体CPI仍低于2%。 BOJ副行长预计政府措施和人工智能需求将支持经济增长 冰见野良三解释称，尽管油价上涨预计将导致经济活动收缩，但此前对中东局势可能引发严重经济衰退的担忧已经减弱。他预计，在政府各项措施、宽松的金融环境以及不断增加的全球人工智能相关需求等因素的支持下，日本经济将实现增长。冰见野良三预测，从FY2027起，高油价的负面影响将减弱，收入到消费的良性循环将逐步增强，日本经济增速将温和上升。 冰见野良三预计受油价和半导体价格压力影响，CPI将持续高于2%至FY2026下半年 关于价格，冰见野良三指出，石化产品价

据日本银行副行长冰见野良三表示，日本银行将根据经济状况继续上调政策利率，并根据通胀和金融状况调整货币政策。冰见野良三于8月27日在埼玉县的一场活动上作出上述表示。他强调，将核心通胀率稳定在2%的目标水平至关重要，并警告称，如果核心通胀率升至2%的目标水平以上，可能会对经济产生负面影响，因此需要提高对通胀风险的警惕。 谈及经济增长时，这位副行长指出，尽管原油价格上涨预计将抑制经济活动，但此前对中东紧张局势导致经济严重衰退的担忧已经缓解。日本银行预计，在政府刺激措施、宽松金融环境以及全球人工智能相关需求增长的支持下，日本经济将实现增长。预计核心消费价格将在整个2026财年下半年保持同比增长2%以上；即使总体通胀率低于目标，只要核心通胀率接近2%，日本银行也可能加息。

韩国银行货币政策委员会于8月27日将基准利率上调25个基点，从2.75%升至3.00%，但委员黄建一投票反对加息，主张将利率维持在2.75%。这是自2023年1月13日以来约三年零七个月内，首次在加息决定中出现反对意见。委员会此前于7月将利率从2.50%上调至2.75%，延续了紧缩周期，而在申贤松行长任期内，该周期如今第二次出现内部意见分歧。 2023年1月加息时曾出现反对加息、主张维持利率不变的投票 上一次在加息期间出现反对加息、主张维持利率不变的意见是在2023年1月13日。当时，委员会将基准利率上调25个基点，从3.25%升至3.50%。在那次会议上，委员朱尚永和申成焕投票支持维持利率不变。2022年10月，同样的两名委员曾主张加息25个基点，而委员会最终加息50个基点。 7月加息获委员会全体一致支持 委员会7月将利率从2.50%上调至2.75%的决定，获得了全体七名委员的一致支持。此前在5月28日的会议上，委员会将利率维持在2.50%，尽管委员张勇成和柳相大投票支持加息。7月达成的共识仅维持了短暂时间，黄建一于8月27日投出的反对票在仅召开一次会议后打破了一致意见。 黄建一的反

据韩国央行称，韩国央行货币政策委员会于 8 月 27 日将基准利率上调 25 个基点至 3.0%，理由是经济增长强劲且通胀风险持续存在。韩国央行同时将 2026 年经济增长预期上调至 3.3%，将 2027 年预测上调至 2.9%，较此前 5 月预计的 2.6% 和 2.1% 分别大幅提高，主要受强劲的半导体出口和国内需求复苏推动。消费者价格通胀预期维持在 2026 年 2.7% 和 2027 年 2.3%，但两年的核心通胀均上调至 2.5%。委员会释放出未来进一步加息的灵活性信号，并指出未来决策将取决于价格和经济增长的发展情况。

据金十于8月27日援引日本财务省的数据，外资在截至8月22日的一周内净卖出7641亿日元（约4800万美元）的日本股票，创近两个月来最大单周资金流出。债务担忧导致全球债券收益率飙升，给科技股和成长股带来压力，进而引发此次抛售。与此同时，在连续两周净卖出后，外资净买入4352亿日元的日本长期国债。

据金十消息，8月27日（星期四），离岸人民币HIBOR利率涨跌不一。其中，一周期香港银行间人民币拆借利率升至1.42697%，为8月20日以来最高；隔夜利率下降2个基点至1.37409%，两周利率升至1.43333%。

9月1日，俄罗斯的大型电信公司和电子商务平台开始接受数字卢布。这标志着，在继续禁止使用加密货币进行直接支付的同时，国家支持的货币在日常交易中的推广又向前迈进了一步。俄罗斯对加密货币持坚定立场：该国允许投资和进行加密货币交易，但禁止将其用于直接支付。当其他市场仍在讨论稳定币概念时，俄罗斯已通过引入可用于商店支付的中央银行数字货币（CBDC）进入新阶段，同时继续严格限制支付只能使用由国家控制的货币。 三大电信运营商开始接受数字卢布 据报道，俄罗斯四大移动运营商中的三家计划从数字卢布推出之日起接受数字卢布。MTS、Ростелеком 和 МегаФон 已正式向 Vedomosti 确认这一点。与此同时，运营商 Beeline 的母公司 VimpelCom 拒绝对此发表评论。 通过 MTS 进行的支付将由 MTS Pay 模块处理。自9月1日起，客户可以在 My MTS 应用或网上商店中选择“数字卢布”选项，选择银行，并通过该公司所称的类似于俄罗斯快速支付系统的流程完成支付。 Ростелеком 正在与一家大型银行机构合作，继续完善其技术平台。该技术最初将用于一次性电子商务交易，之后还将

俄罗斯三大电信运营商——МТС、Ростелеком 和 МегаФон——已准备好从 9 月 1 日起接受数字卢布支付，这是俄罗斯央行数字卢布强制实施的第一阶段。据 Vedomosti 报道，各家公司正在为支付系统上线做准备：МТС 通过接入 MTS Pay 服务提供数字卢布交易，而 Ростелеком 和 МегаФон 正在进行各自的集成工作。 МТС 将数字卢布集成至支付系统 МТС 计划提供不受具体服务或商品限制的支付选项。客户将能够通过 My MTS 移动应用和该公司在线商店使用数字卢布，其他搭载 MTS Pay 支付模块的服务也将支持这一选项。 对客户而言，该流程将类似于俄罗斯快速支付系统。拥有数字卢布账户的用户可以在结账时选择数字卢布，选择参与银行，并通过银行界面批准交易。数字卢布账户存储在俄罗斯央行平台上，商业银行通过自己的应用为客户提供访问权限。央行发行数字货币并管理基础平台，同时一个数字卢布的价值仍等于一个普通卢布。 Ростелеком 将开始在网站上接受数字卢布 Ростелеком 正在与俄罗斯最大的银行之一完成技术工作，该公司向 Vedomosti 透露

据韩国企划财政部消息，韩国政府官员与全球机构投资者于26日举行了视频协商会议，讨论外汇和资本市场改革。此次会议汇集了贝莱德、先锋集团、Amundi、Northern Trust和道富银行等主要资产管理机构，以及行业协会ASIFMA和ACGA，共同审查近期推出的改革措施实施情况。在引入全天候外汇市场运行机制后，投资者要求政府创造条件，使韩元在伦敦和纽约交易时段能够以更具竞争力的价格进行更活跃的交易。该协商机构旨在监测新的外汇和资本市场制度的实际运行情况，而韩国正持续努力提升其金融市场的国际竞争力。 政府介绍外汇和资本市场改革进展 企划财政部大楼 企划财政部国际经济管理官Moon Ji-seong主持了全球核心投资者协商机构会议。金融委员会、韩国银行、金融监督院、韩国交易所和韩国证券存管院等韩国有关部门与企划财政部共同参加了会议。 政府说明了三项重点举措的进展：在全天候外汇市场运行机制下，发布e-FX指南，以支持夜间时段的无人值守自动交易；改革结算预付款制度，从根本上减轻证券结算流程中的韩元流动性负担；以及修订建立和运行国际韩元结算网络的相关规定。该网络计划于9月试运行，并于明年正式实施。