加密货币市场与链上生态发展

9 月 7 日，Binance 创始人 Changpeng "CZ" Zhao 表示，随着受监管交易所和区块链基础设施提供商扩大对代币化证券的支持，首次公开募股将转移至链上。这一说法紧随一个具体先例：据其法律顾问 Clifford Chance 称，法国航空航天供应商 ST Group 于 4 月完成了全球首个完全代币化的首次公开募股，在位于巴黎的 Lightning Stock Exchange 上，依据欧盟分布式账本技术试点制度，以每股 18.25 欧元的价格出售 113,525 股，筹集了 207 万欧元。 在美国，基础设施建设正朝着更广泛的上线迈进。根据官方更新，存托信托公司于 7 月 15 日开展了涉及约 40 家公司的实时生产环境交易，并预计于 2026 年 10 月更广泛地推出其代币化服务。SEC 于 3 月 18 日批准了 Nasdaq 的代币化证券试点项目，NYSE 于 4 月 9 日提交了类似的规则变更申请，两者均允许符合条件证券的代币化版本与传统股票并行交易。

据 PPP（一款预测市场监测工具），一个账户（0x7c37b52eb226bcb9411375ec48b0169663fb6aeb）于 9 月 8 日买入了价值 $233,000 的预测份额，押注 LGD 将击败 IG，平均开仓价格为 37 美分，份额总数为 630,786.7 份。

据 Semafor 报道，共和党参议员于 9 月 8 日警告称，CLARITY Act 很可能无法通过定于 9 月 15 日在参议院举行的程序性投票。这项两党加密货币监管法案因民主党要求加入涉及总统及其家人的道德条款而陷入僵局。参议员 Mike Rounds 表示，情况“看起来不妙”，而参议员 Thom Tillis 警告称，“如果白宫无意弥合道德问题上的分歧，该法案将会失败。”该法案需要 60 票才能通过，并需要至少 10 名民主党参议员的支持。

据 Bitget 介绍，9 月 8 日，这家加密货币交易所推出了 H100USDT 和 B200USDT 永续合约，其价格分别与英伟达 H100 和 B200 GPU 的租赁价格挂钩。以 USDT 结算的合约允许用户追踪 Silicon Data 发布的每小时 GPU 租赁价格指数，并围绕 AI 算力成本变化建仓。这些指数反映了多家 GPU 云服务提供商的标准化平均费率。

Metaplanet 股价周二下跌 9.9% 至 244 日元（$1.56），延续了首席执行官 Simon Gerovich 于周日公开发表声明后开始的连续两日下跌。 这家在东京上市的比特币金库公司周一下跌 7.5%，使本周总亏损达到约 17%。投资者称，Gerovich 的说明承认了与股东沟通不畅的问题，并概述了治理改革，但仍未解决关键担忧。 争议围绕该公司于 2022 年 12 月采用的第 10 轮高管期权计划展开。随着 Metaplanet 发行股票购买比特币，期权池从约 4600 万股扩大至 3.19 亿股，稀释了现有股东的权益。Gerovich 披露，公司于 8 月 18 日冻结了该期权池，但投资者要求撤销约 2.73 亿股新增股份，而不是将扩大的规模固定下来。有关 Gerovich 与已披露股东 MMXX Ventures 之间间接关系的问题也仍未解决。

根据 Visa 官方博客，第二季度全球推出了超过 160 个与稳定币挂钩的卡项目，支付量同比激增近 200%。年化结算额超过 200 亿美元，同比增长超过 15 倍。Visa 指出，其与 Credit Coop 在基于稳定币的循环信用工具方面的合作，为早期稳定币卡项目提供每日结算资金，部分参与者将本次借款成本降低了超过 30%。

据 ChainCatcher 报道，CryptoQuant 分析师 Darkfost 表示，在近期比特币回调期间，随着交易者买入并持有超过 6 个月，长线持有者存币占比显著上升。长线持有者持有的比特币流动性较低，这有助于在市场下跌期间建立稳固的支撑位。Darkfost 指出，这代表着一个积极的长期信号，也反映出逐步积累。

据 X 上的交易员 Bonk Guy 称，他在 Fomo 平台上的组合在一周内从 2850 万美元的峰值跌至约 1900 万美元，导致亏损约 900 万美元。

Bernstein 在周二的一份报告中维持对 Robinhood Markets 的“跑赢大盘”评级和 160 美元目标价，并指出该公司的二层区块链网络是新的收入来源。据 The Block 的 HOOD 价格页面显示，Robinhood 股价周五收于 122.11 美元，下跌 2.09%；周一美国市场因公共假日休市。该目标价较周五收盘价约有 31% 的上行空间。以 Gautam Chhugani 为首的分析师强调了 Robinhood Chain 自 7 月 1 日上线以来产生手续费的能力，该网络目前每天产生 200 万至 400 万美元的交易手续费。该分析发布之际，Robinhood Chain 的总锁定价值已累计达到 15 亿美元，去中心化交易所交易量超过 500 亿美元。 Robinhood Chain 在 15 天手续费收入方面领先所有网络 根据 Bernstein 的分析，Robinhood Chain 在过去 15 天内以约 3300 万美元的手续费收入位居所有区块链网络之首。同期 Solana 产生约 1100 万美元手续费，而 BNB Chain 产生约 900 万美

据 Bernstein 分析师称，该公司周二维持对 Robinhood Markets 的“跑赢大盘”评级，并将目标价定为 160 美元，这意味着较周五 122.11 美元的收盘价约有 31% 的上涨空间。Robinhood 的二层网络于 7 月 1 日上线后，已迅速积累 15 亿美元的 TVL 和 500 亿美元的 DEX 交易额。 过去 15 天内，该网络每日产生 200 万至 400 万美元的交易手续费，手续费总额达 3300 万美元，在所有区块链中排名第一，领先于手续费总额约 1100 万美元的 Solana 和约 900 万美元的 BNB Chain。Robinhood 保留其中约 90% 的手续费，约 10% 支付给 Arbitrum 作为技术费用，不到 1% 支付给 Ethereum 作为数据费用。与此同时，该网络上的稳定币存币总额达到约 10 亿美元，高于 7 月初约 2.41 亿美元。

Matthew Dawson，Ethereum Institutional 联合创始人，本周首次访问韩国。此次行程中，Dawson 与韩国主要银行、证券公司、资产管理公司、交易所以及基础设施公司举行了会谈，旨在建立关系，并说明 Ethereum 的设计旨在满足机构需求。此次访问正值首尔监管环境发生变化之际。韩国金融服务委员会于 9 月 4 日公布了代币化证券的政策方向，提出了采用区块链作为金融市场基础设施的具体计划。Hyperledger Besu、Avalanche、Klaytn 和 Polygon 四个网络被指定为韩国证券存托结算院的优先整合候选网络，而 Ethereum 等公链未被纳入其中。Ethereum Institutional 于 7 月成立，旨在支持机构采用 Ethereum。 Dawson 主张建立迁移至公链的路径 Dawson 认为，排除公链不太可能是永久性的。他将私有网络描述为自然的起点，但指出私有网络在流动性、与其他资产的互操作性以及综合效用方面存在固有限制，并预测机构最终将沿着自然的升级路径迁移至公链。摩根大通展示了这一模式：尽管运营着自己的区块链平台 Kin

据 BlockBeats 援引的 GMGN 数据，BNC4 代币化股票在 9 月 8 日上线不到 7 小时后，累计交易量达到 1.437 亿美元，超过了根据前一日收盘价计算的对应股票 1.4367 亿美元的市值。

据 MetaversePost 报道，Ethereum Institutional 联合创始人 Matthew Dawson 本周首次访问韩国，并与韩国国内主要银行、证券公司、资产管理公司、交易所以及基础设施公司举行会谈。此次访问是在韩国金融服务委员会于 9 月 4 日公布代币化证券政策方向之后进行的，该委员会将 Hyperledger Besu、Avalanche、Klaytn 和 Polygon 指定为韩国证券存托机构的优先整合候选平台，同时排除了包括 Ethereum 在内的公链。Dawson 表示相信韩国有能力利用区块链基础设施，并称 Ethereum 对安全性和中立性的重视能够满足机构需求。Ethereum Institutional 正在香港、韩国和日本招聘员工，预计一名常驻新加坡的亚太区负责人将在 6 至 7 周内加入。

据该项目官方公告，Fractal Bitcoin 已在区块高度 2,100,000 处随 FIP-102 提案激活，完成首次减半。此次升级标志着 FB 代币的分发范围从 Fractal 网络扩展至 Bitcoin 主网，使更广泛的 Bitcoin 用户群体能够直接获取 FB。减半后，网络节点和索引服务均运行正常。 激活后，Fractal 侧的区块奖励降至 6.25 FB，另有 6.25 FB 分配用于 Bitcoin 主网分发。FIP-102 不会增加 FB 的发行总量；合并挖矿、免费挖矿和索引挖矿仍维持 1:1:1 的奖励分配。具体的 Bitcoin 主网分发机制将在即将推出的 FIP-103 提案中详细说明，该提案计划于 2027 年第一季度推出。

F2Pool 联合创始人 Chun Wang 对 Zcash 最近的市场表现表示怀疑，称其涨幅主要由叙事而非基本面驱动。Wang 认为，更高的市值并不意味着基本面强劲，这也引发了人们对这款专注隐私的加密货币治理和代币分配的疑问。目前，Zcash 正在竞争激烈的隐私加密货币市场中与用例更明确的网络展开竞争。 Wang 质疑 Zcash 的治理和代币分配 Chun Wang 的言论指出了人们对 Zcash 基本面的重大担忧，尤其是其治理结构和代币分配方式。据 Wang 称，作为一种专注隐私的加密货币，该项目的叙事已成为主要卖点，但仅凭这一点，无法让其市场地位达到 Solana 或 Hyperliquid 等拥有更明确用例的网络的水平。WuBlockchain 在一条推文中强调了 Wang 的评论，引发了人们对 Zcash 的市场定位与其基本面之间差距的关注。 Zcash 采用 zk-SNARKs 保护交易隐私 Zcash 是一种专注隐私的加密货币，旨在提供安全且匿名的交易。该项目的独特技术特征包括使用 zk-SNARKs（零知识简洁非交互式知识论证）保护交易隐私。然而，这款加密货币一直因其

据 GMGN，Four.meme 代币 FORM 在过去 24 小时内上涨约 50%，其市值一度突破 1.2 亿美元，并创下历史新高。

据 WuBlockchain 报道，F2Pool 联合创始人 Chun Wang 近日对 Zcash 的市场表现表示怀疑，认为其涨势主要由叙事而非基本面实力驱动。Wang 表示，更高的市值并不等同于强劲的基本面支撑，并指出，与拥有更明确使用场景的项目相比，Zcash 的治理和代币分配可能是其潜在弱点。

据《星岛日报》报道，9月8日，香港金融管理局就外界对切尔西2026-27赛季球衣印有USDC标识的担忧，阐明了其立场。监管机构表示，不会评论个别案件，但重申当地法规禁止积极推广或营销未经授权的稳定币活动。 该机构指出，一项行为是否构成积极营销取决于具体情况，包括宣传材料所使用的语言、宣传是否面向香港居民、是否使用香港域名，以及是否存在针对该活动的详细宣传计划。

据 GMGN 数据，BSC Meme 币 BNC4 的市值今日（9 月 8 日）跌破 500 万美元，降至 472 万美元，5 分钟内跌幅超过 30%。Bitget 数据显示，相关代币 BNC 在盘前交易中一度上涨超过 80%，随后回落，目前交易价格为 5.69 美元，涨幅收窄至 61.89%。这一走势发生在 CZ 在 X 上发文称“IPO 将上链”之后。随后，Four.meme 推出 BNC4，这是一种以 1:1 比例锚定美国股票 CEA Industries（BNC）的股票代币。

据 Odaily 报道，BNC4 已跌破 10 美元，而 BNC 盘前交易合约已飙升至 6 美元以上，目前报 6.36 美元。