加密货币市场与链上生态发展

比特币（BTC）于 10 月 12 日在 83,771.70 美元附近交易，83,900 至 84,200 美元之间的阻力区间限制了近期反弹的延伸空间。宏观面上，美国总统特朗普于 10 月 11 日突然在 Truth Social 宣布俄罗斯与乌克兰已达成能源停火，称“立即生效”；乌克兰总统泽连斯基表示仍在等待具体细节。 特朗普 10 月 11 日突然宣布俄乌能源停火 特朗普于 10 月 11 日（周日）在 Truth Social 发文称：“立即生效！俄罗斯与乌克兰之间的战争将实施能源停火。双方均已同意。不要违反协议！”泽连斯基对这项宣布表示意外，并在 Telegram 表示乌克兰支持停火，但“俄罗斯同样支持停火也至关重要”，称正在等待美方提供具体细节；泽连斯基同日晚些时候指出，俄军在停火宣布后仍对乌克兰能源基础设施发动空袭，包括袭击哈尔科夫一座热电联产厂。 此前数日，特朗普持续向乌克兰施压，要求停止攻击俄罗斯炼油厂，认为相关攻击推高柴油价格并损害共和党在中期选举前的前景；特朗普曾于 9 月中旬宣布类似停火，但俄乌双方均未作出回应。白宫截至发稿时尚未回应置评请求。 4 小时图呈现更高

据 CoinDesk 5 月 11 日（当地时间）报道，比特币在 2025 年录得 10 个“3-sigma”交易日，超过 2018 年的 8 个；2018 年比特币价格全年暴跌 73%。当价格波动超过近期波动水平的三个标准差时，就会出现 3-sigma 事件——在正态分布假设下，这在统计上属于罕见现象。尽管比特币的年化波动率从 2018 年的 84% 降至 2025 年约 46%，极端波动日却有所增加，这表明机构投资者参与和交易所交易基金（ETF）资金流入使典型价格波动趋于稳定，但阶段性极端价格波动仍频繁出现。加密货币衍生品网络 Paradigm 的 EMEA 负责人 Nicola Cattarabbo 表示，即使每日价格稳定性有所改善，宏观经济冲击、杠杆和投资者仓位仍会持续触发波动率飙升。 自 2024 年以来比特币录得 26 个 3-sigma 交易日，而英伟达为 8 个 自 2024 年以来，比特币的波动率约为 47%，与英伟达的水平相近，但比特币录得 26 个 3-sigma 交易日，而同期英伟达为 8 个。标普 500 指数录得 16 个此类交易日，黄金则录得 12 个。比

据 CoinDesk 援引链上分析公司 Growthepie 的数据，Robinhood Chain 在 10 月 2 日至 8 日当周的日均交易笔数降至 620 万笔，较 9 月中旬录得的 1080 万笔峰值下降 42%。日活跃钱包地址数也下降 31%，至 322,000 个。 据 Bernstein 称，截至 10 月初，日手续费收入降至约 6.5 万美元，较 9 月初创下的 800 万美元日收入峰值下降 97%。Robinhood 保留该链产生的约 90% 网络手续费。

据 CoinDesk 报道，比特币今年已有 10 天出现极端价格波动，日内涨跌幅超过近期波动率基准的三倍（即 3-sigma 事件），超过了 2018 年比特币全年下跌 73% 时的 8 个此类交易日。然而，比特币今年的年化波动率已从 2018 年的 84% 降至约 46%，3-sigma 交易日的平均价格波动幅度也从 10% 收窄至约 7%。过去两年间，比特币的波动率为 47%，与英伟达相当；但比特币出现了 26 个极端波动日，而英伟达、标普 500 指数和黄金分别为 8 个、16 个和 12 个。这表明，尽管机构资金流入和 ETF 降低了比特币日常交易的波动，但与宏观经济事件相关的极端价格冲击仍未减弱。

据 PANews 10 月 12 日援引《韩国每日经济报》报道，JB金融集团旗下的全北银行推出了韩国首笔与数字资产挂钩的韩元贷款。该产品初期面向企业客户，仅接受比特币作为经营资金的抵押品。该银行不直接持有或管理比特币，而是由合规的虚拟资产服务提供商担任托管方。发生违约时，该银行不会取得比特币的所有权，而是根据修订后的《民事执行规则》，通过法院命令对资产进行清算，以收回债务。该银行已完成压力测试，并建立了基于多家全球交易所加权平均价格的估值体系。

韩国金融研究院向金融服务委员会提交了一份报告，提议限制对去中心化金融（DeFi）平台的访问，引发市场担忧。该报告于去年年底提交，建议将 DeFi 服务归类为未获许可的虚拟资产服务提供商，并鉴于反洗钱（AML）执法面临挑战且监管管辖权不明确，限制韩国国内用户访问。随着韩国在议会审计后临近围绕《数字资产基本法》展开年末讨论，该提议再次受到关注。 该研究院表示，对于去中心化服务和场外交易服务提供商，监管机构应广泛解释受 AML 和反恐怖融资（CFT）法规约束的虚拟资产企业，而不是将其指定为直接监管对象。报告补充称，鉴于监管管辖权不明确，且难以对大多数去中心化服务提供商行使监管权，监管机构应将此类运营者归类为未获许可的虚拟资产服务提供商，并积极采取包括限制韩国国内用户访问和限制交易在内的措施。 FATF 和欧盟实施基于控制权的 DeFi 监管 国际监管框架考察的是实际控制结构，而不是一概禁止访问 DeFi。当自然人或法人对 DeFi 平台行使控制权或拥有足够影响力时，金融行动特别工作组（FATF）将适用虚拟资产服务提供商（VASP）监管。关键标准包括管理员权限、协议升级权、治理代币集中度和经济

Gate News bot 消息，Gate 行情显示，BTC 跌破 84000 USDT，现价 83999.6 USDT。

据 Polymarket 数据，美联储 10 月加息 25 个基点的概率已降至 17%，而维持利率不变的概率已升至 84%。相关预测事件的交易量已达到 3200 万美元。

据 The Block 援引《华尔街日报》报道，预测市场平台 Kalshi 正在调查几笔下注。这些下注均在周五宣布 Katie Zacharia 将出任白宫新闻秘书、接替 Karoline Leavitt 之前下单。 在相关媒体报道发布前，共有三笔下注，合计约 173 美元，市场结算后预计可获利约 9600 美元。其中一笔约 19 美元的下注于美国东部时间周四晚 10:42 下单，预计可获赔 1896 美元；另外两笔分别约 74 美元和 80 美元的下注于美国东部时间周五下午 1:41 下单，预计可分别获赔 3689 美元和 4023 美元。在公告发布前，Kalshi 交易者认为 Zacharia 获任的概率约为 1%。

Jeonbuk Bank 是 JB Financial Group 旗下的一家银行。据 10 月 12 日 Edaily 报道，该行推出了韩国首笔以比特币为抵押品的韩元计价贷款。该产品仅面向企业客户，且只接受比特币作为抵押品，贷款资金仅限用于企业运营。之所以选择比特币作为初始抵押资产，是因为其交易量和流动性高于其他虚拟资产，因此抵押品估值和强制平仓相对更容易。该产品于 10 月 1 日修订版民事执行规则生效后推出；该规则使数字资产抵押贷款的法律追偿程序成为可能。Jeonbuk Bank 一直在拓展其数字资产业务，包括向虚拟资产交易所提供实名验证的存取款账户。 托管模式与抵押品管理 Jeonbuk Bank 不会直接持有用作抵押品的比特币。质押的比特币由专业数字资产托管机构管理，Jeonbuk Bank 既不运营单独的钱包，也不取得该资产的所有权。托管服务由依据相关法律注册的业务运营商负责，并适用包括客户资产隔离存储和冷钱包托管在内的法定要求。 抵押品估值会纳入多个全球交易所的价格以及市场波动指标。该措施旨在降低任何单一交易所的剧烈价格波动对抵押品估值的影响。 10 月 1 日民事执行规

据彭博社（10 月 11 日）报道，预测市场 Kalshi 和 Polymarket 在周末的合计交易量达 85.6 亿美元，受 NFL 和 NCAA 赛事推动。这两大平台在连续两天内创下这一纪录，其每周合计交易量达到 22.2 亿美元，同样创下纪录，数据由 Dune Analytics 汇编。

据 Alternative.me，加密货币恐惧与贪婪指数今日（10 月 12 日）升至 69，高于昨日的 61，表明市场处于贪婪状态。

据 XRP Ledger Foundation 称，近期的安全漏洞并未在 10 月 12 日创造任何新的 XRP。账本上线时，XRP 总供应量固定为 1,000 亿枚，无法通过交易增加。该漏洞可能绕过这一限制，已于约两周前在 3.4.1 版本中修复。目前账本上约有 999.86 亿枚 XRP，所有数据均可公开验证。 该基金会表示，协议变更遵循标准共识流程：该补丁需要获得超过 80% 的验证者支持，并持续运行两周。每位验证者和节点运营商都可以独立选择运行哪款软件。

Papertrade 是一家基于 Hyperliquid 的永续合约交易所。据 The Block 于 10 月 11 日报道，一名交易员于 10 月 10 日通过疑似操纵价格赚取了约 128 万美元。该交易员利用 Papertrade 上最高 1,000 倍的杠杆，于 10 月 10 日下午 6:01 至 6:02 期间在 Hyperliquid 现货市场执行大额交易，人为推动 Ether 价格变动。由于 Papertrade 使用 Hyperliquid 买卖报价的中间价作为成交价格，交易员得以从自己制造的价格波动中获利。Papertrade 于 10 月 10 日上线，事件发生后收紧了未平仓合约限额，并将漏洞归因于为应对早期需求而设置的宽松仓位限额，而非系统设计缺陷。 交易员利用 1,000 倍杠杆执行价值 2.31 亿美元的 Ether 交易 交易员先在 Papertrade 上建立大额仓位，随后反复在 Hyperliquid 现货市场买卖 Ether。10 月 10 日下午 6:01 至 6:02 期间，该钱包买入约 6,060 ETH，推动价格上涨 0.12%。随后，交易员

据 ChainCatcher 报道，PLabs 于 10 月 9 日推出了一种专注于隐私的稳定币协议，支持使用 ERC-20 代币作为 1:1 储备，并以 USDC 为例生成 pUSDC。用户首次进行链上交互即可获得隐私票据，无需事先持有公开的 USDC。该协议将支付发送方与接收方分离，并将铸造与货币化区分开来。 储备供应量由智能合约强制维持 1:1 比例，所有权和转账记录均在链上隐藏。该协议采用 Zcash Orchard 票据模型，实现 pERC-20 标准，并支持选择性披露。只有合规管理员可以执行冻结操作，且冻结不会转移储备资产。

据 ChainCatcher 援引 THORChain 官方声明，跨链交易协议的原生代币 RUNE 已全部解锁。RUNE 的供应量大幅下降，最初为 10 亿枚，随后减少至 5 亿枚，并于 5 月依据 ADR-023 从储备中销毁 6440 万枚 RUNE，进一步降至 3.6 亿枚。 该协议将系统收入的 59% 分配给质押 RUNE 以保障网络安全的节点，这些收入来自跨链兑换费用。另外 20% 用于协议自有流动性，RUNE 每三天存入费用与深度比最高的池子。