人工智能产业发展与政策动态

根据《日经亚洲评论》，截至 7 月 21 日的最新一个季度，五家美国主要科技公司的隐性负债——Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta 和 Oracle——已达 1.65 万亿美元，原因是非透明的 AI 融资活动。过去四年，这些公司的合计隐性负债激增 8 倍，远远超过其披露的、约 1.35 万亿美元的资产负债表内负债。

据 CNBC 周四报道，Google Cloud 首席执行官 Thomas Kurian 表示，现有客户的实际支出通常比其最初承诺多约 50%。强劲的需求推动 Google Cloud 第 2 季度收入同比增长 82%，成为 Alphabet 表现最强的业务板块。 需求已超过谷歌当前的算力供给，促使公司在短期内从第三方提供商租用额外的计算资源。Kurian 指出，这一临时举措将在数个季度内压缩 Google Cloud 的利润率；随后随着内部产能上线，客户将转向使用谷歌自有的数据中心。

根据 AMD 首席执行官苏姿丰的说法，Venice 处理器已全面爬坡并进入量产，客户需求强劲。基于 Venice 的系统将在第四季度推出。

根据 J.P. Morgan Asset Management 于 2026 年 7 月新发布的《ETF 指南》，以人工智能为主题的 ETF 按管理资产规模在五大主题中排名靠前，尽管在第二季度期间出现了波动。该公司首席 ETF 策略师 Jon Maier 指出，许多投资主题正日益围绕人工智能及其周边生态展开。该报告还发现，ETF 的资金流入继续超过共同基金的资金流入；凭借税收效率方面的优势，ETF 对零售投资者而言愈发具有吸引力。

根据市场报告，AMD 预计人工智能加速器市场到 2030 年将达到 1.4 万亿美元。该预测反映了 AMD 对 AI 基础设施增长的评估，增长由数据中心对加速需求持续攀升所带动。

Empery Digital 本月向 Cardinal Data Power 投资 2,000 万美元，收购该私营 AI 数据中心开发商约 8% 的股权。此次投资属于 Cardinal 的约 7,000 万美元 A 轮融资的一部分，并将支持在德克萨斯州西部开发一个 750 兆瓦的数据中心园区，预计 2027 年首次供电，并计划在 2029 年扩展至约 1 吉瓦。此举反映了 Empery 在战略上从比特币积累转向；该公司披露其在两个月内卖出约 1,400 BTC，以约 8,710 万美元的对价为 AI 基础设施投资融资，并将其当前总权益降低至 1,514 BTC。

据 BlockBeats 报道，AMD 首席执行官苏子峰在 7 月 24 日预测，人工智能加速器市场预计将于 2030 年达到 1.4 万亿美元。

谷歌云业务（Google Cloud）CEO 托马斯·库里安（Thomas Kurian）在周四接受 CNBC 采访时表示，现有客户的支出比其已承诺的金额高出 50%。库里安称，谷歌计划在接下来的几个季度从外部服务提供商租用产能，以满足其云服务需求的激增。他承认，租用这些产能会损害公司的利润率，但强调这将使谷歌能够把握需求，随后客户将会在其他服务上花更多钱。该策略正值谷歌云二季度营收同比飙升 82% 至 248 亿美元之际；与此同时，Alphabet 公司（GOOG，GOOGL）股价在周四上午的交易中下跌近 7%，尽管二季度业绩好于预期。 谷歌计划为云需求进行外部产能租赁 库里安详细说明了谷歌应对产能约束的方法，称公司打算在几个季度内租用外部产能。“这让我们能够把客户引进来，在我们有足够可用产能的时候再把他们过渡到我们的体系中，然后随着时间推移，这会不断复利，而投资回报对我们来说是合理的，”他说。库里安指出，尽管这种租赁策略会给利润率带来压力，但它能让谷歌完成客户导入，并在额外产能上线后将他们转到自有基础设施上。他补充说，这些客户随后往往会在公司提供的其他服务上花更多钱。在采访中，库里

据 PANews 报道，AI 编程公司 Cognition AI 于 7 月 24 日收购了加利福尼亚的 The Interaction Company。此次收购使 Cognition 获得 Poke 的所有权。Poke 是一款原生运行于 Apple Messages 的 AI Agent，在过去三个月中已处理超过 1 亿条消息。目前，Poke 仍是唯一具备原生 Apple 支持并与 Apple Messages 直接集成的 AI Agent。收购完成后，Cognition 计划利用其模型和基础设施来提升 Poke 的速度与可靠性。

据《The Information》报道，Anthropic 正在考虑要求员工在首次公开募股（IPO）之后，按照预先设定的交易计划出售股票，以遵守内幕交易法规。该安排将采用 10b5-1 条款计划，该计划允许投资者事先设定预定的出售时间表。这类计划通常仅适用于高管、董事以及部分财务和法务人员；若将该要求扩展到普通员工，将是业界一项不同寻常的举措。

Truist Securities 于周三将 CoreWeave 从持有上调至买入，同时将目标价从 131 美元下调至 126 美元。分析师 Arvind Ramnani 表示，随着该股在过去约 3 个月下跌了 35% 左右，当前的风险回报变得具有吸引力；周四美东时间 11:20，该股报 81.83 美元。此次上调反映出 CoreWeave 股价下跌速度快于 Truist 对其基础价值的估计——目标价仅下跌 3.8%，而新的目标价所暗示的上涨空间约为 54%。CoreWeave 是一家聚焦 AI 计算基础设施的“新型云”（neocloud）服务商，截至 3 月底其收入在手订单达到 994 亿美元，并且建设产能需要大量资本开支。 Truist 指出企业采用开源 AI 模型并具备规模优势，因此进行上调 Ramnani 基于三项因素给出上调：企业采用开源 AI 模型、主权 AI 需求，以及 CoreWeave 相较其他新型云服务商的规模优势。Truist 估计，到年底 CoreWeave 可能达到 1.7 吉瓦的在用电力，并实现约 180 亿美元的年经常性收入。 估值缺口是此次判断的核心。T

据美国媒体报道，英伟达 CEO 黄仁勋于 7 月 24 日为中国开源 AI 模型背书，称 DeepSeek 和 Kimi 都非常出色，并应当被广泛采用。黄仁勋表示，市场此前误解了这些模型所带来的影响，而美国不应惧怕表现突出的开源 AI 模型。他认为，它们的更广泛应用将推动整个行业的显著增长。

根据其今日发布的《以真实世界影响推进区块链研究》2025–2026 报告，Ripple 的大学区块链研究计划（UBRI）已扩展至全球 60 多所领先大学。该报告重点介绍三大关键研究前沿：用于自动化支付并支持自主代理的 AI 驱动金融基础设施、用于提升结算速度并拓宽投资渠道的代币化资产与数字市场，以及用于防范未来量子威胁、保障区块链网络安全的后量子密码学。该里程碑体现了 UBRI 自 2018 年启动以来，将学术研究与企业落地应用相结合的战略。

据《财富》报道，MoonPay 于 7 月 24 日宣布推出 Paybox，这是一款基于 AI 的购物钱包。该平台与 ChatGPT 和 Claude 集成，使 AI 助手能够搜索商品、比较价格并完成交易，包括支付、餐厅预订、机票购买以及在亚马逊购物。 Paybox 构建在开源 x402 协议之上，采用去中心化设计，无需平台许可。用户可通过银行卡或加密货币资产为钱包充值，并可自定义消费限额以及支付确认控制。

Alphabet 在其于 23 日提交的 Q2 报告中披露，截至 6 月底其合同性采购义务为 8110 亿美元。该数字较 3 月底披露的 3324 亿美元增长约 5000 亿美元，反映出该公司为获取 AI 基础设施而采取的激进资源收购策略。Alphabet 表示，这些采购承诺主要由因长期供货合同以及未完成的采购订单而产生的技术基础设施及与库存相关的成本构成，包括 AI 半导体、数据中心、电力、库存以及内容许可。 Alphabet 披露 8110 亿美元采购义务 Alphabet 在其 Q2 文件中称，“采购承诺及其他合同义务”截至 6 月底合计 8110 亿美元。该金额代表已通过与供应商签订长期协议或未完成采购订单而形成的已承诺义务。其中，2070 亿美元被归类为短期义务。公司解释称：“这些采购承诺主要对应因长期供货合同和未完成采购订单而产生的技术基础设施以及与库存相关的成本。” AI 基础设施组件带动支出 这些采购义务涵盖 AI 基础设施建设所需的资源，包括 AI 半导体、数据中心、供电、库存以及内容许可。承诺规模体现了 Alphabet 为获取 AI 基础设施开发所需资源而采取的激

xAI 已在 iOS、Android、Web 和 X 上推出 Grok 4.5。此次更新扩展了 AI 助手在多个平台上的可用性。

据 Beating 披露，AI 芯片初创公司 Etched 完成了一轮 3 亿美元的 C 轮融资，融资后估值为 103 亿美元，由红杉资本领投。本轮融资包括 a16z、SK Hynix、Jane Street 和 Diffusion Capital，个人投资方还包括彼得·蒂尔、Andrej Karpathy 和 Dylan Field。 Etched 的估值在刚过去的七个月里较 50 亿美元实现了翻倍以上。红杉资本将其描述为迄今为止其最高估值的 C 轮投资。上个月，公司宣布其首款芯片已由台积电（TSMC）成功制造，目前正由客户进行测试。Etched 已经获得 10 亿美元的订单，并运营一座 2 兆瓦的数据中心，拥有 400 名员工。