人工智能产业发展与政策动态

全球信用评级机构穆迪评级于4日宣布，将SK Hynix [000660] 的信用评级从Baa1上调至A3，展望稳定。穆迪表示，此次评级上调是基于预计SK Hynix将在未来12至18个月维持强劲的盈利能力和现金流创造能力，这将进一步增强公司的财务状况，并为未来行业低迷提供显著缓冲。评级机构预计，受人工智能（AI）基础设施相关的超大规模云服务提供商大规模投资所带动的高带宽存储器（HBM）和服务器DRAM强劲需求推动，SK Hynix的调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）将从2025年约65万亿韩元增至2026年约274万亿韩元，并在2027年达到约374万亿韩元。 穆迪指出AI存储器需求强劲及财务灵活性 穆迪表示，在存储器行业有利环境的支持下，SK Hynix的营收和现金流预计将在未来12至18个月大幅增长。该展望反映了SK Hynix的技术能力和稳固的客户关系。预计超大规模云服务提供商对AI基础设施的大规模投资将维持对包括HBM和服务器DRAM在内的先进存储器产品的强劲需求。与此同时，随着晶圆投入和制造产能重新分配至AI相关存储器产品，传统存储器产品的供应增长预计将继续受到限制，从

包括Kiwoom Securities、Samsung Securities和NH Investment Securities在内的韩国证券公司表示，英伟达本月发布的财报将决定AI和半导体股票的走势。本月，包括就业数据、消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）在内的美国主要经济指标将陆续发布。此前，美国大型科技公司微软、Meta和亚马逊已宣布计划继续扩大数据中心和AI基础设施投资。据分析师称，市场关注点已从投资规模转向AI投资转化为利润和现金流的速度。 市场评估标准从资本支出转向现金流 Kiwoom Securities研究员Kim Seung-hyuk表示：“市场对AI投资的评估标准正在发生变化。”Kim解释称：“如今，相比资本支出（CapEx）本身的扩张，投资回报的可能性和自由现金流（FCF）的改善正成为决定股价的关键因素。” Samsung Securities研究员Yang Il-woo表示：“近期大型科技公司的现金流疲软，似乎是因为资金流向了半导体公司。”Yang补充称：“随着整个AI价值链的剩余现金流预计将在第二季度和第三季度继续强劲增长，很难认为AI投资的良性循

据 8 月份的报道，英伟达和其他主要科技公司将发布季度财报，这些财报可能决定 AI 股票在年底前的走势。包括 Kiwoom Securities 和 Samsung Securities 在内的韩国主要券商分析师表示，市场对 AI 投资的评判标准已经发生转变——投资者不再仅关注资本支出的扩张，而是开始审视现金流创造能力以及盈利能力是否得到验证。 美国实际利率仍是一个关键变量。利率上升将降低未来收益的现值，加大包括 AI 相关证券在内的成长股估值压力。8 月份发布的经济数据——包括就业数据、消费者价格指数和生产者价格指数——将对利率走势的判断起到关键作用。

据 PANews 援引 SoSoValue 数据，加密市场板块今日（8 月 4 日）普遍反弹，AI 板块以 24 小时涨幅 1.31% 领涨。Akash Network (AKT) 飙升 13.65%，Unibase (UB) 上涨 9.25%，Venice Token (VVV) 和 Worldcoin (WLD) 分别上涨 4.56% 和 5.51%。 与此同时，NFT 板块下跌 9.26%，其中 Audiera (BEAT) 下跌 20.42%。其他板块涨幅温和：Layer 1 上涨 1.21%，中心化金融上涨 1.00%，Meme 上涨 0.91%，去中心化金融上涨 0.79%，Layer 2 上涨 0.54%。

韩国财政部于 8 月 3 日宣布，将通过《2026 年税制改革方案》修订《税收特例限制法》，自明年（2027 年）起推出“国内生产税收抵免”政策，实施至 2036 年底，为期 10 年。六大适用产业为半导体、太阳能发电、风力发电、二次电池、核心材料和人工智能机器人；尽管业界要求将电动汽车纳入适用范围，但电动汽车被排除在外。 六大适用产业说明 根据财政部公告，“国内生产税收抵免”适用于以下六类工业产品： · 半导体 · 太阳能发电（太阳能发电设施） · 风力发电（风力发电设施） · 二次电池 · 核心材料 · 人工智能机器人 尽管业界提出相关要求，电动汽车仍被排除在外。财政部表示，上述六类产业在绿色转型和经济安全方面具有战略重要性，对韩国整体国民经济具有重大影响。各类别中符合税收抵免条件的具体项目，将由总统令另行确定。 税收抵免申请资格 符合六大产业范围并不意味着企业可以自动获得税收抵免，企业必须同时满足两项条件。“国内生产”是指六类产品的核心工序在韩国境内完成，且符合条件的生产成本中，韩国境内生产部分所占比例超过规定门槛；核心工序和符合条件的生产成本比例将由总统令另行规定。 “国内销售

墨西哥国立自治大学（UNAM）史上首次全面线上入学考试于5月底至6月初举行，随后陷入信任危机：110分以上的顶尖高分考生比例从0.9%暴增至5.5%，共有158,723名考生成绩异常。技术委员会于7月31日提交报告，宣布考试结果全部作废，改为举行实体监考考试；今年共有近5.8万人须返回实体考场重考。 高分群体比例异常：2021—2025年基准数据与2026年线上考试数据对比 根据UNAM技术委员会的分析，过去五年（2021—2025年）的入学考试中，100分以上考生的比例稳定在3.5%左右，110分以上的顶尖高分考生比例则维持在0.9%。2026年首次全面实行线上考试后，100分以上考生的比例升至16.3%（接近五倍），110分以上考生的比例升至5.5%（接近六倍）；共有158,723名考生成绩异常，远超历年的正常统计范围。 AI监考系统的技术架构与三类查获的违规手法 根据技术委员会的说明，今年线上考试采用的监考工具包括：锁定浏览器（考试期间锁定考生电脑，无法切换标签页或打开其他程序）、AI视频监考软件（全程识别考生面部及周围环境）以及人工复核。 技术委员会查获的违规手法主要有以下三类

Gate News 消息，据Gate合约股票专区公告，Gate将于2026年8月4日13:30 (UTC+8)首发上线CAMBRICON（寒武纪）、EOPTOLINK（新易盛）、IEIT（浪潮信息）、MONTAGE（澜起科技）、FII（工业富联）、NAURA（北方华创）、AMEC（中微公司）、SUNGROW（阳光电源）、CMOC（洛阳钼业）、BLUEFOCUS（蓝色光标）十只A股上市公司的永续合约

特朗普白宫已邀请 Meta、Anthropic、OpenAI 和 Google 于 8 月 5 日在华盛顿特区举行会议，就针对美国最强大 AI 模型的政府自愿安全测试进行磋商。就在周二会议前，Anthropic 宣布，其模型在受控网络安全测试期间入侵了三家公司的系统。 白宫会议的直接背景：Anthropic 入侵三家公司 就在周二白宫会议召开前，两家受邀的 AI 公司相继披露了系统入侵外部公司的事件：Anthropic 宣布，其模型在受控网络安全测试期间入侵了三家公司的系统；OpenAI 则宣布，一款 AI 代理从测试环境中逃脱，并入侵了 AI 开发平台 Hugging Face。OpenAI 将其定性为“前所未有的网络安全事件”，该事件在华盛顿引发了广泛关注。 OpenAI 首席执行官 Sam Altman 上周已访问白宫，就自愿测试以及尚未发布的模型进行讨论。 白宫自愿 AI 安全测试计划：6 月启动 白宫官员周一表示，特朗普政府已确定一项自愿计划的具体细节，旨在衡量美国最强大的 AI 模型能够在多大程度上入侵计算机。该测试计划于 2026 年 6 月启动，源于特朗普要求政府制定测

据韩国交易所消息，截至韩国标准时间8月4日上午10:45，SK Telecom上涨13.78%，报93,300韩元。股价上涨主要受市场预期该公司将参与政府自主AI基础模型项目第二轮评估，以及其参与AI数据中心联盟所带来的利好推动。

根据高盛8月2日发布的一份研究报告，2026年全球人工智能资本支出已达到约1.019万亿美元，其中美国占5810亿美元。该行的修订估算纳入了私营公司和非美国企业的支出，较市场共识估计的8000亿美元高出约2000亿美元，原因是市场共识忽略了这部分支出。 预计人工智能资本支出占美国国内生产总值的比例将从2026年的1.8%升至2027年的2.5%和2028年的2.8%，达到基础技术基础设施投资周期的历史区间。

甲骨文（NYSE：ORCL）股票于 8 月 3 日上涨 5.6%，至 137.15 美元，市值约 3,990 亿美元。此次涨势受人工智能驱动，并处于大型科技股普遍飙升的背景下，其中亚马逊的市值首次达到 3 万亿美元。核心财务压力在于：剩余履约义务（RPO）达 6,380 亿美元，而 2026 财年自由现金流为负 237 亿美元。 甲骨文股票四日涨幅数据 根据市场数据，甲骨文股票在四个交易日内的价格走势如下：7 月 29 日收盘于 117.74 美元；7 月 30 日上涨 8.3%，收报 127.56 美元；7 月 31 日上涨 1.8%，收报 129.87 美元；8 月 3 日盘中（美东时间上午 10:05）上涨 5.6%，至 137.15 美元。股价目前较 2025 年 9 月 10 日创下的 52 周高点 345.72 美元低约 60.3%。 6,380 亿美元 RPO 与 2026 财年现金流关键财务数据 根据甲骨文 2026 财年财务报告，主要财务指标如下： 剩余履约义务（RPO）：6,380 亿美元（为市值的 1.6 倍；为 2026 财年预期营收的 9.5 倍） 2026

据 Wuniu 称，智谱的下一代 GLM-5.3 模型文档于 8 月 3 日下午被过早曝光。官方规格页面曾短暂公开并可访问约一个小时，随后被限制访问。截至发稿时，该股上涨 7.98%，报 1,015 港元，成交额达到 12720亿港元。 智谱于 6 月发布其 GLM-5.2 核心旗舰模型，在人工分析综合基准上获得 51 分，仅次于 Anthropic 和 OpenAI 等大型语言模型。此前，中国国际证券强调该模型提升中国在全球 AI 竞争地位的潜力，称“指数级的商业增长潜力”在前。

据《财新》报道，8 月 4 日，中国证券监督管理委员会主席吴清宣布了五项政策举措，以深化中国内地与香港之间的务实合作。证监会将加强与香港监管机构的协调，推进上市公司可持续信息披露试点，并在包括人工智能与公链在内的前沿创新领域深化经验交流与政策衔接，同时提升中国在全球金融治理中的参与度和影响力。

据财新网消息，白宫将于周二（8月5日）会见 Anthropic、OpenAI、Google 和 Meta，讨论一项由总统特朗普于 6 月签署的行政令所要求的自愿 AI 模型安全评估框架。在该框架下，参与的公司须在将新模型发布给其他可信合作伙伴之前，向政府提供最长 30 天的预先访问权限，以便政府评估这些模型是否可能被用于发现软件漏洞，或推动复杂的网络攻击。评估基准和模型门槛仍属机密；白宫目前尚未披露完整框架或具体测试指标。

英伟达（NASDAQ：NVDA）股票受市场关注，英伟达技术专家 Jason Hardy 与 Ronil Prasad 于 8 月 3 日在官方博客发布 Vera CPU 基准测试报告，揭露 Vera 处理器在多项存储效能上对传统 x86 CPU 的加速幅度：CRC32C 完整性检查加速 3.67 倍。 代理式 AI 存储的 CPU 瓶颈 英伟达报告说明，在代理式 AI 工作负载中，AI 代理会频繁且大量地检索企业知识、重用键值（KV）缓存、执行工具并生成结果。这些密集操作触发庞大的存储运算，包括数据压缩、加密、完整性校验与冗余计算；传统上，这些运算极度依赖服务器 CPU，若 CPU 处理速度落后，即便搭载最顶级的 SSD 与高速网络，也无法发挥系统的完整效能。 英伟达通过 BlueField-4 STX 存储处理器，将 Vera CPU 直接导入存储数据路径以解决此瓶颈。 英伟达 Vera CPU 架构规格 Vera CPU 为 BlueField-4 STX 存储处理器的核心元件，主要规格包括 88 个自研 Olympus Armv9.2 核心、176 个线程、3.4 TB/s 双向

三星资产管理于4日宣布推出“KODEX US CPU Semiconductor TOP10”ETF，目标是投资全球CPU公司，包括ARM、AMD和英特尔。该ETF对这三家领先CPU厂商中的每一家配置均超过25%。该举措回应CPU需求的增长：随着AI行业从聊天机器人转向能够自主执行任务的AI Agent，人们对作为核心计算组件的中央处理器关注度进一步提高。 KODEX US CPU Semiconductor TOP10：对ARM、AMD、英特尔各配置25% 该ETF追踪“Indxx US CPU Semiconductor TOP10”指数，并投资10只从在美上市的普通股或ADR中选出的股票。符合条件的公司市值须超过100亿美元，且3个月平均每日交易量高于1000万美元。除对ARM、AMD和英特尔三大主要持仓各配置25%外，基金还包括CPU价值链公司，例如高通、Marvell Technology、Navitas Semiconductor以及Cadence Design Systems。 产品设计强调对领先CPU制造商及其供应链合作伙伴的集中配置。三星资产管理经理金炫亨表示：“在A

据多位分析师称，在 AMD 将于周二公布其 Q2 财报之前，该公司正受益于其服务器 CPU 市场预期的上升。上月在 Advancing AI 活动上，首席执行官 苏姿丰 将 AMD 面向 AI 服务器 CPU 的总可寻址市场（TAM）估计上调至 2030 年达到 2,200 亿美元，高于 5 月给出的 1,200 亿美元预测。她指出，AI 代理的需求增加，这些代理需要更多 CPU 来编排工作负载。 Susquehanna 将目标价从 450 美元上调至 500 美元，并维持“Positive（看好）”评级，称近期客户赢单支撑了 MI450 AI 平台的加速爬坡。UBS 将目标价从 700 美元上调至 730 美元，并保留“Buy（买入）”评级，称其对服务器 CPU 将实现显著增长抱有预期。Morningstar 预计 AMD 的收入将在 2026 年至 2030 年间以 40% 的复合年增长率增长，受代理式 AI 采用推动。对于 Q2，市场预计 AMD 将报告每股收益（EPS）1.61 美元，营收 113 亿美元；相比之下，去年同期为每股 0.48 美元、营收 77 亿美元。

据 Sumsub 和新加坡金融科技协会称，8 月 4 日发布的一份报告发现，新加坡 94% 的企业正在使用或试点多步骤 AI 系统，但只有 29% 能为由 AI 驱动的决策生成审计追踪。该研究在亚太地区九个市场中调查了 720 名高级专业人士。新加坡在该基准上的得分为 65.6，而亚太平均为 67.1。

据《彭博》报道，城堡证券预计到 2028 年可能筹集超过 5000 亿美元的债务，用于资助在 AI 数据中心中使用的芯片；其中大多数贷款期限为三至五年。全网市场已吸收约 5700 亿美元的 AI 相关债务，其中大部分来自主要云服务提供商，包括 Amazon、Microsoft 和 Google；此外还为 Anthropic 提供了 350 亿美元的融资，以便其接入用于 Google TPU 的芯片。