人工智能产业发展与政策动态

英伟达公司（NVDA）、CrowdStrike Holdings（CRWD）、Marvell Technology（MRVL）、Salesforce（CRM）和 AST SpaceMobile（ASTS）在 8 月最后一周最受散户交易员关注，人工智能驱动的需求持续塑造科技板块的股票表现。英伟达和 CrowdStrike 凭借强劲的季度业绩以及不断提高的 AI 采用率上涨，而 Marvell 尽管数据中心业务增长强劲，股价仍然下跌；AST SpaceMobile 则因投资者担忧而走低。AI 仍是科技股的关键驱动力，多家公司报告营收实现两位数增长，分析师也因不断扩大的 AI 基础设施支出而上调目标价。 英伟达报告第二财季营收增长 106% 英伟达于 8 月 26 日公布，第二财季（Q2）营收为 962 亿美元，同比增长 106%，超过华尔街预期的 922 亿美元。这家芯片制造商还预计第三财季营收约为 1080 亿美元。数据中心销售额增长 117%，达到 890 亿美元，反映出包括微软、Alphabet、Meta Platforms 和亚马逊在内的云计算巨头持续增加支出。首席执行官黄仁勋称当

据 The Verge 报道，8 月 31 日，Sony Music Publishing 和 Warner Chappell Music 在美国加利福尼亚州北区联邦地区法院对 Anthropic 提起诉讼，指控其大规模非法下载、抓取和传播用于训练 Claude AI 模型系列的受版权保护作品。原告将联合创始人 Dario Amodei 和 Benjamin Mann 列为个人被告，并要求每部作品最高赔偿 15 万美元；此外，每次移除版权管理信息还需额外赔偿 2.5 万美元。 最高总赔偿额可能达到数十亿美元。诉状称，Anthropic 员工通过 BitTorrent 和 Pirate Library Mirror 下载了数百万本盗版书籍，并从包括 MusixMatch 和 LyricFind 在内的授权网站抓取歌词。这起诉讼发生在 Anthropic 最近就类似版权索赔与出版商达成 15 亿美元和解之后。

据 BlockBeats，Anthropic 的首次公开募股前市场代币 ANTH 于 8 月 31 日下跌，交易价格为 1,892.9 美元，市值为 1.89 万亿美元，低于此前 2 万亿美元的高点。其 24 小时交易量达到 2,826 万美元，合约未平仓量增至 675 万美元。

据 Business Insider 获取的内部截图，谷歌代号为“Gemini 3.8 Flash Preview”的下一代模型已出现在内部开发平台 Jetski。一名测试员工形容其感觉明显优于 3.7 Flash。相比之下，谷歌旗舰模型 Gemini 3.5 Pro 已连续三次错过上线目标，至今仍无型号、无定价、无上线日期。 Gemini 3.8 Flash Preview 出现在谷歌内部平台 根据 Business Insider 获取的内部截图，“Gemini 3.8 Flash Preview”已出现在 Google 内部开发平台 Jetski——其性质类似于仅限员工使用的抢先体验版，一般用户无法访问。一名正在测试的员工形容它“感觉明显优于 3.7 Flash”，但以测试时间太短为由拒绝进一步说明。 Reddit 上的 AI 追踪者也声称，已在 Arena AI（Google 过去用于测试未发布模型版本的评测网站）上看到 3.8 Flash 的踪迹。 Gemini Flash 每三周迭代一个版本 根据各版本公告，Gemini Flash 系列自 2026 年 5 月以来的迭代时

Dyna Robotics 于 8 月 30 日发布报告《Not Just a Model, But a Product》，宣布 Dyna-2 机器人已在美国鼎泰丰的全美门店全面铺开，效率已达到投资回报门槛。美国鼎泰丰官方称其为全美单店营业额最高的连锁餐饮品牌，合约要求机器人在 18 小时排班内折叠完 1,500 条餐巾。 效能达标数据：18 小时 1,500 条门槛 美国鼎泰丰设定的技术门槛为：一部机器人须在 18 小时排班内折叠完 1,500 条餐巾，且无需全速运转即可达标。Dyna-2 每日实际完成 1,590 条，超出要求 90 条。Dyna-2 与 Dyna-1 两代机器人在速度与达标率上的具体差距如下： Dyna-2：每小时 95 条，达标率 93% Dyna-1：每小时 35 条，达标率 75% 增幅：每小时产出提升 171%；达标率提升 18 个百分点 零样本部署：合格率从 46% 提升至 87%，首次进入新场地即可直接上工 零样本部署（Zero-Shot Deployment）指机器人首次进入全新场地、未经任何定制训练即可直接上工。Dyna-2 在此条件下的质量合格率

据《经济日报》报道，广东省于 8 月 31 日推出中国首个专业金融科技产品“次元贷”，中国银行、中信银行和广州银行参与其中；中国银行牵头完成首笔授信。该产品旨在解决 AI 企业的融资缺口——这类企业通常缺乏实物抵押品，但拥有算法、模型和数据等核心资产——弥合前期购买计算基础设施与运营现金回流之间的时间错配，缓解快速扩张阶段企业的流动性压力。

据报道，微软最近加强了对内部 AI 词元使用情况的监控，并将默认工作负载切换至 OpenAI 的 GPT-5.6 Sol，以降低 AI 成本。泄露的内部数据显示，一名员工在 28 天内产生了约 28,000 美元的词元成本。微软正在实施预算上限和异常检测机制，以管理内部 AI 使用价值，并减少在编码任务中对 Anthropic Claude 等第三方工具的依赖。

据 BlockBeats 报道，OpenAI 于 8 月 31 日购买了数万台 Mac 电脑用于强化学习训练，而 Anthropic 则选择租赁 Mac 系统进行 AI 开发。英伟达已将苹果确定为本地 AI 领域的主要竞争对手，并指出 AI 开发者对 Mac 电脑的采用率正在不断上升。据 The Information 报道，苹果 2026 财年第三季度财报显示，Mac 营收同比增长 29%，在所有产品类别中增速最快。

据英伟达 CEO 黄仁勋介绍，AI 正将制造业带回美国，并在数十年离岸外包后推动再工业化。黄仁勋在今天（8 月 31 日）发布的一份声明中表示，AI 正在为投资美国老化电网和可持续能源基础设施创造需求。据黄仁勋称，仅过去六个月，就有 4000 亿美元投资于 AI 初创公司。

现代汽车集团在向端到端（E2E）人工智能技术转型的过程中出现延误后，正寻求通过数据驱动的追赶战略发展自动驾驶技术。该汽车制造商目前生产 Highway Driving Assist 2（HDA2）等 Level 2 级高级驾驶辅助系统，并计划通过与英伟达合作，于 2028 年推出首款搭载 Level 2+ 级自动驾驶功能的软件定义汽车（SDV）。现代汽车集团董事长郑义宣于 5 月表示，公司必须在自动驾驶技术方面向特斯拉和 Waymo 等竞争对手学习。造成延误的原因在于，传统汽车制造商必须在投入大规模驾驶数据采集和 GPU 训练基础设施、以实施端到端人工智能的同时，将车辆的电气和电子架构转型为 SDV 系统。 现代汽车集团目前生产 Level 2 级驾驶辅助技术 现代汽车集团目前将 Highway Driving Assist 2（HDA2）等 Level 2 级高级驾驶辅助系统（ADAS）应用于量产车辆。公司正处于下一代端到端人工智能自动驾驶技术的展示阶段，并计划于 2028 年将 Level 2+ 级技术应用于首款量产 SDV。2023 年，现代汽车宣布计划将 Level 3 级 H

据韩联社 Infomax 8 月 31 日报道，自动驾驶行业正经历从硬件主导系统向 AI 驱动的软件解决方案转变的重大技术变革。特斯拉仅使用 8 个摄像头和先进的神经网络，摒弃了昂贵的激光雷达传感器和预先构建的高清地图，并部署由数万块 NVIDIA GPU 组成的集群，以加速 E2E（端到端）模型训练。 中国汽车制造商目前也在积极采取类似策略。小鹏汽车近期凭借 VLA 2.0 系统转向纯视觉解决方案，取消文本转换环节，以提升车辆响应速度。比亚迪和极氪正对标特斯拉的 AI 驱动机制，以缩小在城市自动导航能力方面的差距。

据韩联社Infomax报道，现代汽车计划于2028年与英伟达合作，推出首款搭载L2+级自动驾驶技术的量产软件定义汽车（SDV）。在从基于规则的开发方法转向基于端到端（E2E）AI的方法后，该公司目前正处于自动驾驶演示阶段。 现代汽车追赶竞争对手的战略重点，是通过统一现代汽车、起亚、Pony Express和Motional车辆的传感器架构，构建数据飞轮。这家年销量超过700万辆的汽车制造商计划自2029年起在新万金运营一座100MW人工智能数据中心，以支持大规模训练基础设施。现代汽车的目标是在2033年前缩小与竞争对手之间的数据差距。

韩华投资证券于 8 月 31 日将 LG CNS 股票的目标价格上调至 100,000 韩元，较此前的 90,000 韩元上涨 11.1%，并维持“买入”评级。分析师 Kim So-hye 表示，随着韩国境内人工智能（AI）数据中心投资扩大，LG CNS 无需承担大规模图形处理器（GPU）采购成本，因此有望从中受益。该券商认为，随着外部运营商增加在韩国市场的数据中心投资，LG CNS 有能力承接设计—建设—运营（DBO）需求。 韩华投资证券将 LG CNS 目标价格上调至 100,000 韩元 韩华投资证券研究员 Kim So-hye 表示：“随着韩国境内 AI 数据中心资本支出（CAPEX）增加，LG CNS 的业务结构使其能够在无需直接采购大规模 GPU 的情况下扩大订单量。”Kim 分析称，LG CNS 是“一家能够在外部运营商增加数据中心投资的过程中承接 DBO 需求的公司”。 这位分析师指出，在三松和竹田取得的超大规模数据中心项目业绩，以及在印度尼西亚签署的首份海外 AI 数据中心合同，将成为其进一步获得国内外 DBO 订单的进入壁垒。Kim 解释称：“与短期业绩动力相比，随

Hana Financial Investment 表示，8 月 31 日，该券商将 LG CNS 的目标价从 90,000 韩元（KRW）上调至 100,000 韩元（KRW），涨幅为 11.1%，同时维持“买入”评级。该公司预计，LG CNS 无需承担高额 GPU 采购成本，便可通过设计、建设和运营（DBO）合同扩大订单规模，从而受益于韩国国内不断增长的 AI 数据中心投资。 Hana Financial Investment 预计，LG CNS 2026 年营收将达到 6.542 万亿韩元，营业利润为 5,930 亿韩元；2027 年营收和营业利润将分别升至 7.144 万亿韩元和 7,070 亿韩元。

韩华投资证券于 5 月 31 日将三星 SDS 股票的目标价格从 250,000 韩元上调至 300,000 韩元，并维持“买入”评级，理由是该公司已为其 AI 数据中心扩张 확보核心租户。分析师 Kim So-hye 表示，三星 SDS 已锁定核心租户，预计还将随着客户需求增长进一步扩大业务。此次上调反映了三星 SDS 的扩张计划：将其 AI 数据中心基础设施容量从目前的 110 兆瓦（MW）扩大至 2029 年的 230MW，并在 2031 年超过 800MW。该计划将获得约 7 万亿韩元现金资产以及通过与 KKR 合作筹集的 1.2 万亿韩元资金支持。 三星 SDS 计划在 2031 年前分阶段扩张数据中心 三星 SDS 正通过多种投资模式推进 AI 数据中心扩张，除直接建设外，还包括直接投资、股权投资以及设计—建设—运营（DBO）模式。Kim So-hye 表示，DBO 模式使公司无需直接持有资产即可获得建设和运营收入，从而减轻资本负担。该公司目前的 AI 数据中心容量为 110MW，计划到 2029 年达到 230MW，并在 2031 年超过 800MW。 韩华预计三星 SD

据 Asia Economics 报道，KB 金融集团旗下风险投资部门 KB Investment 于 5 月宣布与 AI 芯片公司 Rebellion 建立战略合作伙伴关系。此次合作将 Rebellion 自主研发的 AI 芯片整合至 KB 金融集团更广泛的基础设施中。KB Investment 于 2022 年领投 Rebellion 的 A 轮融资，并在后续轮次中继续与 KB Securities 共同投资，形成了可规模化的架构，使早期风险投资转化为覆盖整个集团的基础设施部署。 KB Investment 目前管理着约 3.2 万亿韩元资产，覆盖 45 支基金，累计被投公司超过 1,200 家，其中超过 180 家已通过首次公开募股成功退出。该公司专注于半导体、生物科技、机器人和航空航天等深科技领域。其投资部门由七个业务单元组成，并设有独立于交易发掘职能的首席风险官职能。海外投资约占总资产的 30%，自 2023 年 9 月起在波士顿直接开展生物科技投资。

Evercore ISI 于 28日（美国当地时间）将 Amazon.com（NAS:AMZN）的目标价从 $315 上调至 $355，并称人工智能技术是推动该公司电商收入增长的强劲催化剂。此次 12.7% 的上调维持了“优于大盘”评级，意味着较前一交易日收盘价约有 40% 的上涨空间。Evercore ISI 分析师 Mark Mahaney 表示，此次调整源于该公司年度电商调查的结果。调查显示，代理式 AI——能够在无需人工协助的情况下浏览和购买产品的自主工具——正在为 Amazon 的零售业务带来可量化的销售增长。 Evercore ISI 将 Amazon 目标价上调至 $355 据 CNBC 报道，Evercore ISI 将 Amazon 的目标价从 $315 上调至 $355，上调幅度为 12.7%。该公司维持对该股“优于大盘”的评级。新目标价意味着较前一交易日收盘价约有 40% 的上涨空间。 调查显示 AI 推动产品发现和购买量增长 Mark Mahaney 在其分析中引用了 Evercore ISI 的年度电商调查。调查发现，57% 的 Alexa AI 用户通过 A

据 CNBC 报道，Evercore ISI 的分析显示，8 月 28 日，这家投资公司将亚马逊（NASDAQ: AMZN）的目标价从 315 美元上调至 355 美元，涨幅为 12.7%，理由是智能体式人工智能（Agentic AI）将成为推动电商收入增长的强大催化剂。该公司维持“跑赢大盘”评级，并表示新的目标价意味着较上一交易日收盘价约有 40% 的上涨空间。分析师 Mark Mahaney 援引 Evercore 的年度电商调查称，自主购物智能体正在显著提振亚马逊的零售销售；57% 的 Alexa AI 用户通过 AI 推荐购买了此前并不了解的产品，36% 的用户表示，自该 AI 功能推出以来，他们的购买量有所增加。

英伟达的 AI 循环融资模式，即这家芯片巨头投资 AI 开发商和数据中心运营商，而后者再购买英伟达 GPU，今年受到了投资者迈克尔·伯里的批评。该模式涉及英伟达向 AI 公司和数据中心企业提供资金支持，而这些公司随后利用资金建设基础设施并购买英伟达的图形处理器（GPU），实际上使英伟达的一部分投资以公司收入的形式回流。这一做法引发了华尔街的争论，焦点在于 AI 公司营收的大幅增长是否准确反映了终端用户的实际需求，而人们对 AI 投资资金中债务占比不断上升的担忧也在加剧。 英伟达投资的 AI 公司随后购买其 GPU AI 循环融资是指这样一种结构：AI 公司相互投资或提供资金支持，而获得支持的公司随后从提供资金的投资方处购买产品或服务，从而在 AI 生态系统内形成资本循环。英伟达的模式就是这种做法的典型案例。当英伟达向 AI 开发商和数据中心运营商投资或提供融资时，这些公司会利用获得的资金建设数据中心并购买英伟达的 GPU。这种结构意味着，英伟达投入的一部分资金最终会以公司收入的形式回流。 英伟达今年宣布了总额 5400 亿美元的类似交易 今年，英伟达大幅扩大了对 AI 公司和数据中心运