人工智能产业发展与政策动态

据 OpenAI 联合创始人 Greg Brockman 称，Jacob Tsimerman 已加入 OpenAI。Tsimerman 是数论和等差网格领域的顶尖数学家，此前曾获得菲尔兹奖，这是数学领域最高荣誉之一。

据韩国经济TV报道，LS Electric 于 7 月 24 日公布了创纪录的第二季度营收 1.577 万亿韩元（同比增长 32%）以及运营利润 1785 亿韩元（同比增长 64%）。公司受益于 AI 数据中心需求的激增。新订单飙升 243% 至 2.0835 万亿韩元，为最高季度水平；公司将全年新订单指引从 4.1 万亿韩元上调至 6-6.5 万亿韩元。 多家韩国券商在该结果公布后上调了目标价。Hana Securities 将其目标价从 22 万韩元上调至 27 万韩元；SK Securities 将其目标价从 24 万韩元上调至 31 万韩元。LS Securities 维持其 35 万韩元目标，并重申其在电力设备类股票中的首选地位。

据 BlockBeats 称，7 月 24 日，Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta 和 Oracle 的表外与 AI 相关债务合计达到 1.65 万亿美元，相比 4 年前约增长 8 倍，并超过其表内负债合计 1.35 万亿美元。根据美国 GAAP 会计准则，某些未交付的设备采购以及未使用的数据中心租赁不要求立即计入资产负债表，这些未来义务通常仅在财务附注中披露。 据 Moody's 数据，这 5 家公司已签署总计约 6620 亿美元的数据中心租赁承诺，尚未反映在其资产负债表上，占其调整后合计债务的 113%。随着这些租赁协议生效，可能有超过 5000 亿美元的相关负债转入正式财务报表。

据美国银行 7 月 22 日发布的报告，英伟达推出了其 Vera CPU 架构，配备 88 个定制 ARM 核心和 1.2TB/s 内存带宽，强调单核性能决定 AI Agent 的响应速度。AMD 于周四在其 AI Day 上回应称，其 EPYC 9965 在 100kW 部署条件下，相较于 Vera 的机架级吞吐量高出 2.4 倍，并认为并发吞吐量决定生产级 AI 效率。 美国银行指出，x86 与 ARM 架构之间的底层竞争同样至关重要。x86 经过数十年的企业软件优化，形成了显著的进入壁垒。该行对两家公司维持买入评级，并给出英伟达股价目标 350 美元、AMD 股价目标 620 美元，认为这并非零和竞争，而是通往成功的两条不同路径。

根据 IMF 于 7 月 24 日的说法，人工智能正在重塑核心金融系统，但可能会放大市场波动以及系统性风险。该组织警告称，大规模同时使用 AI 模型可能会触发“AI 群体趋同效应”，即基于相似数据运行的机器可能会同步调整仓位，从而加速市场剧烈波动，并提高闪崩风险。 IMF 强调三项优先领域：加强对由 AI 驱动的交易和信贷业务的治理；提升关于 AI 应用及模型依赖性的透明度；并增强金融韧性方面的国际合作。该组织还指出，由于对云服务商和数据供应商的集中依赖所带来的风险，若关键基础设施发生技术故障或遭受网络攻击，可能会同步扰乱多家金融机构。

Alphabet 在最新一份季度报告中披露，截至 6 月 30 日，其对 SpaceX 的投资为 941 亿美元，使其成为持有该火箭制造商股份的第 2 家 Mag-7 公司。SpaceX 股票更高的估值，帮助推动 Alphabet 在第二季度从其股票投资中获得近 990 亿美元的收益。根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，其中约 800 亿美元的 SpaceX 股票面临短线出售限制，而另有 141 亿美元要到 2027 年后期才能出售。该总额意味着，其在 SpaceX 市值（截至周四收盘）中的持股比例约为 6%。Alphabet 尚未披露其精确持股比例或最初的买入价格。 Google 根据多年度 AI 计算协议每月向 SpaceX 支付 9.2 亿美元 Google 和 SpaceX 之间有着长期合作关系：始于一笔重大投资，并扩展为关键的运营合作伙伴关系。2015 年，Google 在与 Fidelity 进行的 10 亿美元融资轮中，向 SpaceX 投入了约 9 亿美元。 2021 年，两家公司加深了联系，当时 Google Cloud 达成协议，为 SpaceX 的 St

据美国银行称，该公司将诺基亚的目标股价从 $18 上调至 $18.50，暗示相较于诺基亚 Q2 财报后的最新收盘价，仍存在 90% 的上涨空间。诺基亚在本季度实现了约 €2.8 billion（$3.19 billion）的与 AI 相关订单收入，显著高于分析师预期。该行预计，AI 基础设施的长期需求将推动营收增长，但由于制造产能受限，订单交付可能会延迟至 2027-2028 年。

据韩国财政部称，该国对美国的外国直接投资（FDI）在 2026 年第一季度达到 102 亿美元，同比增幅超过一倍，并创下五年新高。三星电子和 SK Hynix 等多家 AI 基础设施受益方正在加速其在美国 AI 领域的扩张。三星参与了 AI 冷却公司 ZutaCore 和 AI 芯片公司 Groq 的融资轮次，而 SK Hynix 计划向美国的创新企业投资 100 亿美元。

AMD 执行长苏姿丰（Lisa Su）在 AMD Advancing AI 年度大会上正式宣布，首款 Helios 机架级 AI 解决方案已进入全面量产阶段。大会现场背板曝光的 Instinct 合作伙伴生态系统名单包含多家台湾股票上市公司，含台积电共 14 家。 Helios AI 机柜规格：效能较辉达 NVL72 多 15% 根据 AMD 官方博客文章，Helios 机架系统的主要技术规格如下：以 AMD Instinct MI455X GPU 为核心，单一机柜整合 72 颗 GPU，通过 UALoE 纵向扩展架构提供每秒 260TB 的纵向扩展带宽，搭配 AMD EPYC「Venice」处理器和 AMD Pensando 网络芯片，整机提供 2.9 Exaflops FP4 运算效能及 31TB HBM4 记忆体容量。 AMD 与英伟达 Vera Rubin NVL72 的对比数据：Helios 在 AI 运算效能方面多出 15%、HBM 记忆体容量多出 50% 且横向扩展带宽多出 50%。在 DeepSeek-V4-Flash 模型测试中，MI455X 在高互动情境下的 Tok

微软于 7 月 23 日发布两款新模型进入公开预览：MAI-Image-2.5-Pro 和 MAI-Voice-2-Flash；同时公布内部数据，客服中心改用 MAI-Voice-2-Flash 后算力成本降低 89%。微软执行长 Satya Nadella 称，当自家模型表现配平或超越前沿方案时就把流量导向 MAI。 MAI-Image-2.5-Pro 与 MAI-Voice-2-Flash 的功能定位与定价 MAI-Image-2.5-Pro 定位高阶影像生成，定价为每百万文字输入 token 5 美元、每百万图片输出 token 106 美元；Bing Image Creator 已全面改用 MAI-Image-2.5，WPP 全球创意长 Rob Reilly 在微软公告中称之为「生成媒体工具的一次重大跃进」。 MAI-Voice-2-Flash 定位大量语音处理场景（如客服中心），比前代快一倍、成本低 32%；客服中心换用此模型后算力成本降低 89%。此次公告同时披露了 Bing Image Creator、PowerPoint（GPU 成本较 GPT-Image-2 降低 8

据 7 月 24 日中国公安部消息，2026 年上半年，中国警方共侦办 170 多起涉及 AI 生成网络谣言的案件，抓获 190 多人。上述案件是针对新型 AI 相关犯罪的更大规模打击行动的一部分，其中也包括利用人工智能实施的身份诈骗、系统入侵和金融盗窃。

Google 于 7 月 23 日在官方博客由身份与参与度团队的产品经理 Claire Forszt 和产品管理总监 John Gronberg 宣布新功能「Selfie for sign-in（自拍影片登入）」。当日之后，若用户被锁在帐户外，或无法接收 SMS 验证码，可重新录制一段影片并与存档进行比对，从而取代旧式救援手段。 自拍影片登入的设置流程：活体检测机制 Google 的「自拍影片登入」设置分为两个步骤：在初始建档时，用户对着装置镜头完成若干指定的头部动作，系统从多个角度捕捉脸部影像；在使用时，用户重新录制一段影片进行比对。活体检测是核心技术，通过要求实时且无法预先录制的动作，排除以照片、静态影片或深伪（deepfake）影片冒充的情况。 此机制叠加 Google 既有的可疑登录侦测系统，形成双重防护。在数据管理方面：存档影片进行加密存储；建档与比对流程需用户主动同意后方可启动；用户可随时在帐户设置中将记录彻底删除。功能采用分批推送方式，有资格的用户可到指定开通页面查询是否已被纳入名单。 自拍影片的第二用途：可选同意后作为脸部识别和年龄估算训练素材 根据 Google 的说

据摩根士丹利称，该投资银行于 7 月 24 日启动对多家已转型为 AI 基础设施供应商的比特币矿企的覆盖。Hut 8 获得“买入”评级，目标价为 263 美元；Riot Platforms 被评为“买入”，目标价为 36 美元。Applied Digital 获得“中性”评级，目标价为 36.50 美元。该行强调，拥有大规模电力输配网连接的企业将从激增的 AI 数据中心需求中受益。

阿里云于 7 月 23 日宣布，其真武 M890 超节点已成功适配 Qwen3.8，并上线阿里云百炼平台提供模型推理服务；阿里巴巴表示，这使其成为中国首个成功运行超过 2 兆参数大模型的超节点。阿里巴巴尚未公开 Qwen3.8 的架构或参数细分，但已公开发布的 Qwen3 系列为混合专家模型，总参数 2,350 亿。 阿里云真武 M890 超节点 7 月 23 日上线百炼平台 根据阿里巴巴的公告，真武 M890 超节点的主要技术规格如下：M890 芯片搭载 144GB 片上内存，芯片间带宽达每秒 800GB；基于 M890 的 Panjiu AL128 超级节点服务器在一个机架中整合 128 个加速器，内部带宽达 PB 级每秒。 阿里云表示，此次部署 Qwen3.8 后，真武 M890 超节点成为国内首个成功运行超 2 兆参数大模型的超节点；相关模型推理服务已在百炼平台正式上线。阿里巴巴目前尚未公开 Qwen3.8 的具体架构或参数细分。 超节点赛道上市公司布局 根据各公司在互动平台的回复，多家上市公司已公开超节点布局情况： 中科曙光（603019）：ScaleX640（640 卡/机

Roundhill Memory ETF（DRAM-US）聚焦全球存储芯片产业，包括 DRAM、高带宽内存（HBM）、NAND 闪存以及 SSD 制造商。过去 5 个带单天数内，该基金累计上涨超过 8%，主要受益于 AI 服务器需求激增，以及 Micron（MU-US）和 SK Hynix 等核心持仓走强。自其于 2026 年 4 月推出以来，该基金累计上涨超过 110%，成为 AI 基础设施反弹行情中表现突出的主题 ETF 之一。 该 ETF 的实盘持仓十分集中，仅包含 16 只股票，管理规模约 2,303 亿美元，费用率为 0.65%。主要持仓包括 Micron、SK Hynix、SanDisk（SNDK-US）、三星电子、希捷科技（STX-US）以及西部数据（WDC-US）。该基金近期的强势反映了存储芯片需求的持续性，因为科技公司正在加速建设 AI 数据中心，而 AI 模型开发仍在进一步提速。

据经济学家 Fu Peng 在 7 月 24 日于 WIKIEXPO 发表的言论，加密资产从根本上受制于全球流动性动态。Fu Peng 指出，BTC 和主流加密货币如今已成为传统市场流动性强弱的领先指标。继 2025 年 11 月出现关键拐点——当时美联储资产负债表缩表已达到临界水平，全球流动性随之收缩——进而触发他所称的“收缩圈”市场动态，即高流动性弹性资产与投机资产会率先被清算。他表示，自己在去年 BTC 约 110,000 时作出的预测——加密货币很可能在 12 个月内减半——已经得到验证，从而确认加密货币与全球流动性周期之间存在深度相关性。 关于 AI 板块，Fu Peng 观察到，大型企业在大幅投入 AI 基础设施之后，其自由现金流已降至 0，这表明 2022 年的硬件主导已转向 2026 年的软件估值重构，并预计到 2030 年终端应用将重新定价。

据首席执行官 Livio Weng 于 7 月 24 日在 WIKIEXPO 的发言，鑫火集团正在加速其 AI 战略投资业务，以为进入 AI 一级和二级市场的加密货币基金提供合规服务。Weng 指出，公司已在香港确立为代表性的数字财富管理平台，包括今年推出该地区首项合规的、以 Bitcoin（BTC）计价的资产管理服务。

韩国建筑类股票 Kumho Engineering & Construction 和 Namhwa Engineering & Construction 在 24 日因政府公布超大型项目而在本月早些时候大涨之后，24 日当天大幅下跌。根据韩国交易所数据，截至 24 日上午 11:09，Kumho E&C 报 10,290 韩元，跌幅为 8.94%；Namhwa Engineering 下跌 8.46% 至 4,980 韩元。跌势发生在政府于上月 29 日宣布：约 1,500 万亿韩元的企业投资将投入到三个覆盖半导体、AI 数据中心和物理 AI 的超大型项目之后的快速上涨之后。证券分析师将这种波动归因于围绕主题的投机，而非企业基本面变化，并警告投资者，地区性建筑公司在是否能从大型设施建设项目中实际拿到合同方面存在不确定性。 Kumho E&C 和 Namhwa Engineering 在 24 日录得大幅下跌 Kumho E&C 于本月 1 日在政府和相关公司公布超大型项目后立即触及涨停。该股股价从长期维持的 3,000 韩元区间一路上涨，并在本月 10 日升至 19,380 韩元。之后

AMD 于 7 月 22 日在加州旧金山莫斯康西展览中心举行的年度活动「AMD Advancing AI 2026」上，发布了新款 AI 加速器 Instinct MI455X，相较于前代产品 MI355X（搭载 8 层堆叠 HBM3E，容量 288GB），容量提升 1.5 倍、速度提升 2.9 倍。 AMD MI455X 的 HBM4 规格 MI455X 搭载的 HBM4 规格，是以下关键改进的结果： · 世代对比（MI455X HBM4 vs MI355X HBM3E） · 堆叠层数：12 层 vs 8 层（+4 层） · 单晶片容量：432GB vs 288GB（提升 1.5 倍） · 频宽：23.3 TB/s vs 约 8 TB/s（提升 2.9 倍） · 通道宽度：2048 位 vs 1024 位（扩大一倍） · 整体运算效能：较上一代提升约 4 倍 Dieckmann 表示，速度提升并非单纯依靠提高时脉频率，而是通过增加堆叠层数（8 层 → 12 层）和加倍连接通道宽度（1024 位 → 2048 位）同步实现。 MI455X 的系统整合：256GB/s CPU 直连 MI

据摩根士丹利称，谷歌的云业务收入在第二季度飙升 82%，至 247.7 亿美元；TPU 首次贡献了超过 10 亿美元的收入。订单积压达到 5140 亿美元，环比增加 520 亿美元，表明强劲的 AI 计算需求。摩根士丹利维持超配评级，目标价为 420 美元，较当前水平上行空间为 34%，并指出 AI 投资开始产生回报。