加拿大经济可能正处于衰退的早期阶段

加拿大现在正滑入经济衰退的早期阶段，新的数据和预测显示经济正在收缩，劳动力市场正在减弱。

这一警告来自于彭博社在5月16日至5月21日间对34位经济学家的调查，所有人都指出该国GDP的连续收缩。他们预计2025年第二季度将下降1%，第三季度将进一步小幅下降0.1%，这足以符合经济衰退的经典定义。

与美国的激烈贸易冲突，受到特朗普总统重新提出的关税威胁的推动，已经对加拿大的出口流动造成了影响。

这些威胁导致美国进口商在今年早些时候急于下单加拿大订单，提前填补需求，耗尽了本季度的出口活动。这导致出口预计将下降7.4%，年化计算。这对企业造成了严重影响，但经济学家认为到年底出货量可能会略有上升。

随着中央银行的冻结，失业人数不断增加

失业率也在朝着错误的方向发展。预测显示，加拿大的失业率将在2025年下半年跃升至7.2%。疲软的贸易和谨慎的国内消费组合正在拖累招聘。大部分压力落在家庭身上，家庭现在在收入不确定性加剧的情况下缩减消费。

通货膨胀也没有减弱的迹象。商品和服务的成本预计将高于加拿大银行的舒适区——经济学家预测第三季度的通货膨胀率为2.1%，第四季度为2.2%，略高于2%的目标。这使得政策制定者面临更复杂的局面，特别是当货币选项有限时。

目前，交易员们认为在加拿大央行6月的下次会议上，任何利率变动的机会不到30%。该行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）周四表示：“我们越能降低不确定性，就越能在制定货币政策决策时更加前瞻性。”

不确定性不会很快消失的一个原因是住房活动正在下滑。销售额下降。价格下降。预计下半年新住房开工将低于第二季度。

麦克勒姆指出，加拿大与美国的关系存在持续的问题，这是家庭和企业在重大决策上犹豫不决的最大原因。

“我知道加拿大渴望与美国坐下来解决我们的分歧并达成协议，”他说。“如果我们能得到这种清晰性，我们就能恢复增长。显然，如果事情朝另一个方向发展，是的，情况会更糟。”

面对面的会晤可能会比预期更早到来。总理马克·卡尼计划在G-7领导人峰会期间与特朗普会面，该峰会将于今年6月在阿尔伯塔举行。这将是特朗普自返回白宫以来首次正式访问加拿大。

期望值很低。卡尼已经明确表示，加拿大和美国之间的经济一体化长期以来不再完整。这让公司对未来的规划感到不确定，许多公司只是选择静观其变。

尽管如此，并非所有的增长都被排除在外。经济学家预计，假设情况不再恶化，加拿大整体经济将在2025年增长1.2%，在2026年增长1%。这些预测与今年早些时候没有变化。但在这一切都在向下的时刻，这无疑是个冷冰冰的安慰。

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