功能型代币与证券型代币

什么是功能型代币？

功能型代币又称实用代币或效用代币，顾名思义，它是有特定功能的，这个功能一般是：在一个特定的平台或项目中作为交换媒介使用，赋予用户使用产品或服务的权利。

在大大小小的区块链和生态系统中都能找到功能型代币的身影，前提是这个区块链能支持智能合约。正因如此，在智能合约领域一骑绝尘的以太坊，顺理成章成为各功能型代币项目的最常见的选择。

这类代币完全是根据项目创始人的想法发行的，至于它在生态系统中该怎么用，也完全取决于创始团队。在投资前，了解该代币在项目中的用途尤为重要。这部分内容通常会公布在项目的白皮书或官网上，统称为“代币经济”或者“代币效用”。

从理论上讲，如果一个项目具备积极的网络效应且用户群也在不断扩大，而用户需要购买代币以便使用更多产品或服务，那么，这个代币的价格往往会逐渐走高。

功能型代币有哪些？

如上所述，功能型代币往往是为每个区块链项目或生态系统量身定制的，这些项目有规划清晰的路线图和设计完整的效用。目前市场上最受欢迎的功能型代币包括：

1、Chiliz（CHZ）

Chiliz是一款面向主流消费者的区块链产品和服务，旨在提升体育娱乐产业的粉丝参与体验，为传统产品等提供另类支付解决方案。Chiliz运行在以太坊网络上，作为一种ERC-20代币，是创作者平台内的一种支付方式。

该平台用户可以使用它来购买著名球队的数字作品，整个交易过程都需要与球队及其球员商定。Chiliz为体娱产业提供了基于区块链的解决工具，有助于进行粉丝参与经济化。

2、注意力币（BAT）

注意力币（BAT）是一个在广告商和用户之间进行流通的功能型代币，用于解决浏览器中的广告展示和用户激励问题。它创新了网络广告的运作方式，就像充当数字营销平台的WiBX（WBX）一样，因此具有广阔的前景。作为一个支付代币，BAT的出现，使在线购买广告成为可能。

3、Smooth Love Potion（SLP）

Smooth Love Potion（SLP）是热门P2E游戏Axie Infinity（AXS）中的ERC-20游戏代币，用于繁殖数字宠物Axies。AXS是一款宠物战略游戏，玩家可以在游戏中获得SLP代币以作为主要的收入来源。

4、WBX

WBX由数字开发公司WiBOO创建，旨在将数字广告去中心化，进而为广告商和客户提供便利。该平台利用社媒热点来吸引流量，以推广WBX及需要WBX才可购买的一系列产品。

什么是证券型代币？

证券型代币是代表外部资产或公司在区块链上发行的数字资产。换句话说，它们可以被视作代币化的股票，且与传统股票一样，可以享受分红和投票权。

发行代表公司股份的虚拟代币，是加密货币市场的一大重要创新举措，更甚者可以说是改变了代币的应用方式。

目前，对于证券型代币的界定，还没有一个统一或明确的说法，哪怕是美国证券交易委员会（SEC）也没有给过明确的解释。有些项目方认为自己发行的是功能型代币，但却会被SEC判定为证券型代币。

证券型代币有哪些？

1 、EGX

EGX出自英国大众媒体公司Gamer Network之手，旨在向外界展示区块链的管理能力，并进一步推动证券型代币的使用。

2、BCAP

BCAP代币是以太坊的智能合约数字代币，最早由Capital TokenHub 在2017年发行，Capital TokenHub是Argon集团控股公司的间接全资子公司。BCAP让用户可以间接参与Blockchain Capital的风投基金，Blockchain Capital是专注于区块链和加密货币的一流风险投资公司。

3. TZROP

TZROP是零售巨头Overstock的区块链子公司tZero于2018年8月以私募形式发行的。该公司承诺将其调整后总收入的10％的季度股息分配给代币持有者，这些股息以加密货币或美元形式支付，为投资者提供了直接的收入增长机会。

4. DIGau

DIGau集经审计的黄金存款支持、金属的实际开采以及创建补充基金以在 持有者之间分配股息等特点于一身，让用户有机会接触宝石和金属行业。

功能型代币与证券型代币的区别

虽然都被统称为代币，甚至有些老手也不能完全区分功能型与证券型，但必须明确的是，这两类代币的主要目标大相径庭。

功能型代币会与特定的平台挂钩，其主要用途是为用户提供访问这些平台资源的权限，而证券型代币主要是外部资产或公司在区块链上的代币化体现。

说得再形象一点：功能型代币就像一张活动门票，有了它你就可以参加这个活动，包括进入所有的活动场地、讲座和研讨会。

另一方面，证券型代币代表金融资产，类似于传统的上市公司股票，持有人拥有这家公司的所有权。

结论

了解功能型代币与证券型代币之间的概念差异，对于投资决策至关重要。虽然乍一看都是 “代币”，但它们的类型决定了它们的发行方式、运作方式以及奖励方式。

对于功能型代币，需要深入研究项目白皮书，尤其是代币经济学部分，根据它的用途评估持有该代币的理由。对于证券型代币，则可以套用传统的金融投资方法，根据其商业模式评估持有股份的价值。