Gate 关于牛熊证展期规则的公告（试行）

自牛熊证上线以来，收到了广大用户的好评。期间我们收到了很多反馈，比较多的一个就是希望能够有展期机制，让牛熊证能够成为一个适合中长期的投资产品。为更好地满足用户需求，我们推出了牛熊证展期机制，规则如下：



在到期日的前一日，如果相应牛熊证对应的标的资产现价距离收回价超过10%，那么该牛熊证到期日自动顺延一个月，顺延后的牛熊证会根据财务费用水准调整执行价和收回价，从而维持现价不变。



具体调整公式如下:

展期后牛证行使价 = 展期前牛证行使价/(1 - 年化财务费用展期时长) 展期后牛证收回价 = 展期前牛证收回价/(1 - 年化财务费用展期时长)

展期后牛证行使价 = 展期前牛证行使价(1 - 年化财务费用展期时长) 展期后牛证收回价 = 展期前牛证收回价(1 - 年化财务费用展期时长)



举例:

某 BTC 牛证行使价 20000，收回价 20100，年化财务费用为 7.3%,在到期日前一日，符合展 期标准，展期一个月，则展期后该牛证行使价变为 20000/(1 - 0.0731/12)=20122，收回价变 为 20100/(1 - 0.0731/12)=20223.

某 BTC 熊证行使价 40000，收回价 39800，年化财务费用为 7.3%,在到期日前一日，符合展 期标准，展期一个月，则展期后该熊证行使价变为 40000(1 - 0.0731/12)=39756，收回价变 为 39800(1 - 0.0731/12)=39557.



展期后，牛熊证的中文名后会有一个(展)字，英文名后有一个(E)字作为标识，代码维持不变。 如果用户不想进行展期，则可以在到期日或之前将其售出。

如果牛熊证到期前不符合展期规则，则会在到期时照常执行到期结算过程。



风险提示：

牛熊证展期后，持续持仓可能因为市场波动造成触碰收回价而被收回。如果您当前在符合展期规则的牛熊证市场中有持仓，并且不想将持仓持续到展期以后，请务必在展期之前平掉仓位。



牛熊证App端进入方法：

点击底部菜单栏【合约】-【牛熊证】即可开启交易

牛熊证Web端进入方法：
点击进入：https://www.gate.com/cn/warrants/cbbc
或点击顶部菜单栏【衍生品】-【牛熊证】即可开启交易



牛熊证交易简介

牛熊证是一种提供看涨和看跌选择的杠杆衍生品。投资者若预期指数或币价向上，可选择牛证(Bull)，当相关资产价格上升，假设其他因素不变，牛证的理论价格会上升；若预期指数或币价向下，则可选择熊证(Bear)，当相关资产价格下跌，假设其他因素不变，熊证理论价格会上升。牛熊证在发行时就已经设定到期日、行使价及收回价，一旦相关资产触达收回价就会被强制性收回。

牛熊证本质上是一个特殊的期权。对牛证，其内在价值为(现价-行使价)； 对熊证，其内在价值为(行使价-现价)。 Gate 发行的牛熊证的到期时间为所标明到期日的特定香港时间点。到期后，牛熊证会进入到期结算，对牛证结算价格为（参考现货价格行使价），对熊证结算价格为（行使价-参考现货价格）。

牛熊证的特点：

1. 现货式简单操作： 牛熊证交易类似于现货的买入卖出，无需保证金和其它操作，看涨买牛看跌买熊即可；
2. 高杠杆属性： 牛熊证具有杠杆高属性，最高可达 100-200 倍(特定情况下)；
3. 手续费低廉: 与现货，以及合约比较，牛熊证交易手续费更低，仅对交易本金收费，不受杠杆倍数影响；
4. 有收回机制： 收回后根据观察期(触发收回后的 4 小时)内的标的价格走势确定回收价格，用户剩余持仓可能会有剩余价值，也有可能清零。

牛熊证与杠杆ETF的差别：

1.牛熊证在通常情况下杠杆会更高。
2.牛熊证没有管理费，但会有年化 7.3%左右的财务费用。
3.牛熊证没有每日再平衡机制，因此没有调仓磨损。但牛熊证有收回机制，当触发收回价后，容易损失大部分本金，甚至出现本金归零的情况。

请务必注意，牛熊证本质上是期权产品，杠杆最高可达 100-200 倍，杠杆比率会随着行情的变化而不断变化。且牛熊证具有强制收回机制，当牛熊证的标的资产价格触及收回价后，牛熊证将会被收回，收回后的牛熊证将不能在进行交易并进入观察期。当触发收回价后，容易损失大部分本金，甚至出现本金归零的情况。请务必注意市场风险，谨慎交易。

更多关于Gate牛熊证：
Gate比特百科：https://www.gate.com/cn/article/18525
Gate牛熊证帮助文档：https://www.gate.com/cn/help/trade/cbbc/18349
Gate牛熊证产品要点介绍：https://www.gate.com/cn/help/trade/cbbc/18283



Gate是一个有态度的平台，不收上币费，不造假不刷量，真实透明。感谢每一位用户对我们的支持，敬请期待Gate的创新产品！
推荐他人注册，获得40%佣金，到这里获得推荐链接：https://www.gate.com/referral
新用户注册：https://www.gate.com/m#/register
下载地址：https://www.gate.com/mobileapp
手机扫码下载：


关注Gate最新功能：
Gate币币交易（支300币种）：https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
Gate杠杆交易（支持做空做多）：https://www.gate.com/margin_trade/BTC_USDT
Gate理财服务（稳定安全，高年化收益）：https://www.gate.com/margin/lend/USDT
Gate定投理财（定时小额投资）：https://www.gate.com/autoinvest
Gate法币C2C交易（支持法币出入金）：https://www.gate.com/c2c/usdt_cny
Gate法币借贷（抵押虚拟币借法币）：https://www.gate.com/c2cloan/cny
Gate手机App（币圈必备app）：https://www.gate.com/mobileapp
Wallet.io去中心化个人钱包（万币归一）：https://www.wallet.io/


关注我们社区
Twitter：https://twitter.com/gate_io
Telegram：https://t.me/gate_zh
Instagram：https://www.instagram.com/gateioglobal/
Medium：https://medium.com/@gateio

Gate
2021年1月21日