Gate 机构周报：主要 DEX 成交普遍降温，市场延续有序去杠杆（2026 年 10 月 19 日— 10 月 25 日）

过去一周，高利率与风险偏好回落持续压制市场，BTC、ETH 分别下跌 2.42% 和 3.37%。BTC ETF 转为净流入约 3.01 亿美元，ETH ETF 仍净流出 2.21 亿美元。Gate TradFi 周交易量回升至 1,100 亿美元以上，美股仍是核心。链上流动性整体收缩，DEX 成交、稳定币供应及协议收入普遍回落。衍生品方面，BTC OI 冲高后回落，Put 需求偏强、Skew 全期限为负，市场延续有序去杠杆。

上周市场概览亮点：

• 市场焦点： 标普 500、纳指分别下跌 0.47% 和 0.71%，道指上涨 0.41%；BTC、ETH 分别下跌 2.42% 和 3.37%。

• ETF 流动性： BTC ETF 净流入约 3.01 亿美元，ETH ETF 净流出约 2.21 亿美元，机构资金配置明显分化。

• Gate TradFi： 周交易量突破 1,100 亿美元，CFD 贡献超八成；美股仍占主导，XAUT 低位买盘增强。

• 链上： DEX 成交普遍回落，稳定币供应减少约 20.5 亿美元，Aave 借款余额下降 0.65%，借贷利率保持平稳。

• 衍生品： BTC OI 周降 0.64%，资金费率多数时间为正；Put 成交占优、25D Skew 全期限为负，下行保护需求仍较强。

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Gate 团队
2026 年 10 月 28 日

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