Gate 研究院：资金聚焦核心资产，BTC 修复与 ETH 领跑

7 月加密市场呈现分层修复，BTC 与 ETH 分别上涨 7.39% 和 18.68%，ETH 在现货 ETF 持续净流入与 ETH/BTC 走强支撑下明显领跑，而 SOL 未能跟随，山寨扩散尚未得到验证。在此背景下，Gate 研究院发布最新市场量化分析报告，对 7 月市场走势、资金流结构及趋势策略表现进行复盘。

• BTC 与 ETH 分别上涨 7.39% 和 18.68%，ETH/BTC 上涨 10.51%，ETH 相对表现更强。
• ETH 现货 ETF 月度净流入约 3.47 亿美元，高于 BTC ETF 的约 1.72 亿美元，资金支持更具连续性。
• SOL 月度下跌 0.93%，最大回撤达 13.02%，山寨扩散尚未得到验证。
• 衍生品杠杆降温，资金费率接近中性，7 月行情更多由现货与 ETF 资金推动。
• BTC 20/60 日趋势过滤策略虽未取得正收益，但将最大回撤由买入持有的 53.05% 降至 13.61%，主要价值体现在风险控制。

报告指出，7 月资金主要集中于核心资产，ETH 的相对强势尚未扩散至更广泛的山寨市场。展望后续，建议重点关注 BTC 中期趋势、ETH/BTC 与 ETF 资金流持续性，以及 SOL 和山寨资产能否跟随走强，以判断市场是否由分层修复进一步转向更广泛的风险扩张。

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加密货币市场投资涉及高风险，建议用户在做出任何投资决定之前进行独立研究并充分了解所购买资产和产品的性质。 Gate 不对此类投资决策造成的任何损失或损害承担责任。

Gate 团队
2026 年 8 月 13 日

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