ETF

本報告深入分析加密貨幣 ETF 市場流動性動態的演變，說明其對基礎資產波動性的深遠影響，以及槓桿 ETF 的運作機制與市場實際應用。報告同時詳細比較加密貨幣市場與傳統金融市場中的槓桿 ETF。根據 Gate 平台即時交易數據，報告設計了一套強調實務操作與執行力的交易策略。此策略以「右側入場」為核心，結合委託量驅動的動能突破信號，捕捉超額效益。透過分階段建倉、動能加倉及嚴謹的登出框架，實現風險與效益的動態平衡，並有效對沖波動性帶來的拖累。

Gate 研究院指出，在整體產業普遍縮減 ETF 槓桿代幣供給、複雜結構化產品加速下架的趨勢下，Gate 依然持續以機制透明、費率標準一致的方式推動 ETF 槓桿代幣的規模化供給，成為少數能夠長期穩定提供此類交易服務的平台之一。Gate 透過清楚揭露再平衡時間與觸發區間、統一 0.1%/日的管理費及其所涵蓋的合約對沖、資金費率與交易成本，對高度結構化槓桿代幣的核心規則與成本來源進行明確說明，進一步降低用戶的進入門檻與理解成本。在此基礎上，Gate 於 2025 年實現涵蓋 244 個品種、約 20 萬交易用戶、每日成交金額達數億美元的 ETF 規模效應，並在品種覆蓋度、流動性承接能力及用戶集中度等方面建立起顯著的結構性優勢。

Gate 研究院：12 月 5 日，BTC 經歷高位震盪後，過去 24 小時走勢轉弱，呈現整理格局；ETH 大幅回調後於低點逐步穩定；GT 大幅下探至 9.50 美元附近後，市場明顯出現跌勢暫歇的跡象；SN 24 小時漲幅超過 90%，成為市場焦點。Canton Network 開發商獲得華爾街大型機構的策略性投資。區塊鏈資產規模突破 6 兆美元；XRP 現貨 ETF 已連續 13 日淨流入，總規模逼近 10 億美元大關。JPMorgan 最新報告指出，比特幣短期價格走勢，更取決於 MicroStrategy（MSTR）能否維持其企業價值與持幣量比值高於 1。

Gate 研究院：12 月 1 日，BTC 經過長時間橫盤整理後，在高位區域出現大量賣壓，賣壓導致價格快速下跌，最低跌至 86,317 美元，確認短線趨勢由震盪轉為下行；ETH 在 3,030 美元附近的橫盤區間盤整多日，多次挑戰上方壓力未果，動能逐漸減弱。隨後，價格接近均線交匯帶時迅速跌破，持續下跌至 2,831 美元的低點。11 月加密貨幣交易量降至 1.6 兆美元，為近五個月最低水平；TON 與 Telegram 生態系的去中心化保密計算網路 Cocoon 已正式上線；Chainlink 現貨型 ETF 預計於本週推出，Grayscale 預計完成私募信託結構轉換。

Gate 研究院日報：11 月 17 日，BTC 仍處於短線偏弱的震盪下行格局，92,976 美元為短期重要低點，也是多頭的核心防守區。ETH 仍呈現短期偏弱的震盪型態，但在跌至 3,004 美元後，已出現明顯止跌反彈跡象。以太坊現貨 ETF 上週淨流出創歷史第三高，達 7.29 億美元；ZEC 合約未平倉量突破 15 億美元，創下新高，隱私網路交易活躍度顯著提升。日本監管機構計劃將 BTC、ETH 等加密貨幣重新歸類為金融商品，稅率有望降至 20%。

Gate 研究院：過去一天，加密貨幣市場顯著回升，總市值重返約 3.87 萬億美元。比特幣突破 111,000 美元關口，日內漲幅接近 2%。以太坊在 3,917 至 4,082 美元區間內窄幅波動，整體呈現溫和上升的趨勢。 Bio Protocol 新一輪融資獲得知名投資人支持。市場對默克爾樹技術及閃電網路擴展方案的高度關注，推動 Treehouse 價格上漲。 VanEck 已提交以太坊質押型 ETF 申請，代表 DeFi 進一步融入傳統金融體系。知名資產管理公司開放比特幣及以太坊 ETP 的零售投資渠道。Greenlane 計劃募資 1.1 億美元啟動 BERA 資金庫策略。

9 月 30 日，比特幣今日走勢先於低檔區間整理，隨後強勢拉升，並於高檔區間整理。Gate 行情數據顯示，XAN 代幣目前報價 0.192 美元，24 小時漲幅約 102.45%；代幣化黃金價格再創新高，市場規模接近 30 億美元；比特幣市值超越亞馬遜，全球市值排名第六，加密貨幣總市值突破 4.1 兆美元，刷新紀錄；以太坊現貨 ETF 昨日淨流入 5.47 億美元，終止連續五日淨流出趨勢。

9 月 29 日，BTC 率先突破 112,000 美元，ETH 價格持續攀升至 4,146 美元。KAITO 表現突出，Kaito Launchpad 吸引超過 1.7 億美元資金投入。因強勁買壓及空單回補等因素，FORM 與 COW 分別上漲 23% 和 14%。Plasma DeFi 總鎖倉價值（TVL）增至 55 億美元，躍升至 DeFi 存款價值第六位。

Gate 研究院於 9 月 5 日指出，比特幣最新報價為 111,277 美元，短線呈現強勢震盪；ETH 穩定站上 4,326 美元；GT 在 16.82 美元區間窄幅整理。IXORA 當日飆漲 93.24%，成為市場焦點，LVVA 與 PTB 分別上升 43.10% 及 35.39%。BTC 與 ETH ETF 當日合計淨流入超過 8 億美元，機構資金持續增加投入；iSpecimen 推動 2 億美元數位資產儲備計畫，Plume 已完成 USDC 及 CCTP V2 的整合，Web3 生態系統持續快速發展。

Gate 研究院指出，本週 BTC 上漲 2.9%，ETH 上漲 1.10%，RWA 板塊代幣的平均漲幅超過 20%。Gate 已開設 Ondo 專區，並開放股票型資產代幣的交易。Pump.fun 目前啟動了「Project Ascend」計畫，並調整了創作者費用機制與申請流程。Galaxy Digital 與 Superstate 攜手合作，將 GLXY 股票代幣化。該代幣已轉移至 Solana 區塊鏈。AAVE 在過去 7 天 TVL 增幅超過 110%，創新高。以太坊現貨 ETF 累計淨流入為 360.84 萬枚 ETH，約折合 283.6 億美元。

Gate 研究院日報：8 月 19 日，BTC 最新價格約為 115,900 USDT，短期支撐位落在 115,800 美元，上方壓力區間為 118,500–119,000 美元；ETH 報價 4,358 USDT，關鍵支撐位置為 4,270 美元，短期反彈重點在於觀察 4,450–4,500 美元區間。低市值熱門代幣表現強勁，WKC、BSU、WAVES 於 24 小時內分別上漲 56.57%、39.06% 及 23.43%，交易熱絡、社群討論熱烈。BitMine ETH 持有規模突破 66 億美元。受 ETH 回檔影響，股價下跌 7%。Bless 網路發布 $TIME 空投計畫，主網啟動後，團隊將分配代幣總量的 10%；恆星發展基金會投資 Archax，進一步推動現實世界資產的代幣化進程。

Gate 研究院日報：7 月 23 日，BTC 在高檔震盪整理，ETH 呈現和緩上升動能，山寨幣繼續展現結構性輪動。21Shares 已提交 ONDO ETF 申請，RWA 合規進程再推進一步；Polygon 穩定幣供給創三年新高，生態資金持續流入；Sui 生態系的 MPC 協作項目 Ika 宣布將於 7 月 29 日主網上線。Gate Launchpool 最新上架 Solana 生態項目 NeonNeko，支援 GT/NEKO 質押以領取空投。