monolithvc

當你與一個加密項目合作並最終見到創始人時

HIP-4 正在加速。
1. 2150萬美元的名義交易量，5千名獨特交易者，$95K OI
2. 每日比特幣市場交易量超過任何其他預測市場 — 包括 Kalshi 和 Polymarket
已整合 HIP-4 的前端包括 @Outcomexyz、@Markets_xyz、@novadotmarkets、@StratiumX，一個將結果市場與 HIP-3 永續合約放在同一界面上的聚合器
@Outcomexyz — 他們是先行者
HIP-4 的首個市場是由 Outcomexyz 部署的每日比特幣價格預測（類似 @tradexyz 對 HIP-3 的操作）
這裡讓他們與其他開發者不同的地方是：
> 要在 HIP-4 上部署，建設者必須抵押 500K $HYPE 代幣
如果建設者試圖操縱預言機或觸發無效狀態轉換，抵押金將被削減
因此 @Outcomexyz 自行抵押（沒有投資者壓力）
這代表約 $21M 的承諾，沒有外部資金參與
HIP-3 一開始也顯得較為平靜，然後 @tradexyz 進入並佔據了所有 HIP-3 持倉的 90% 以上
@Outcomexyz 正在為 HIP-4 做同樣的布局
最好的位置已經被佔據。

HIP-4 在四天前剛剛推出，已經擁有 $19M 的名義交易量
但接下來的發展更為重要
路線圖如下：
1/ 多結果市場 — 合約目前是二元的（是/否）。下一步是具有多個可能結果的複雜場景。選舉、體育賽事、宏觀事件很少只有兩個選項
2/ HIP-4 的無許可部署 — 先是策展市場，然後是開放建設者部署。這條路徑已由 HIP-3 採用過
3/ 開發者可以部署定期事件市場，流動性提供者可以在傳統市場旁報價概率工具
4/ 更深入的 HyperEVM 整合 — 更多用例、更多流動性、更多組合性
5/ 建設者（部署者）必須抵押 1M $HYPE 代幣才能部署他們的結果市場
Hyperliquid 成為加密貨幣中唯一將現貨、永續合約和預測市場整合在單一執行層的平台
@Polymarket 和 @Kalshi 沒有這個功能。沒有中心化交易所（CEX）擁有
交易者可以持有多頭 ETH 永續合約，同時購買結果合約作為對沖 — 在一個帳戶中，無需轉移資金到任何地方
這完全是另一種遊戲
@Polymarket 是一個獨立的產品
@HyperliquidX 是一個金融操作系統
而且他們已經擁有流動性、用戶和基礎設施
HIP-4 — 拼圖的最後一塊。

俱樂部裡的隨機人：

昨天，MegaETH 舉行了其 TGE，該代幣目前在 15 億美元–$2B 範圍內交易
11 月的 Sonar 銷售參與者，以 $1B FDV 進入，目前獲得了 50%–100% 的回報
這意味著 80%+ 的年化收益率 — 是投機資本回流的早期跡象
讓我們拭目以待接下來的發展

我們加入 Web3 委員會討論——一個關於預測市場的封閉投資者圓桌會議
Gregg Yorkison（早期 @Polymarket 股權持有人）分享了關於預測市場的熱點看法
以下是關鍵見解 🧵
1. 預測市場的轉變
David Solomon（@GoldmanSachs 執行長）公開表示他與 Polymarket 和 Kalshi 的執行長共度了2小時，預測市場將成為高盛業務的一部分。ICE 隨後進行了 $2B 投資
2. 關於低效（我們目前的優勢）：
60%的 Polymarket 交易量來自 AI 代理進行微交易和套利。市場仍然非常低效，你可以在預測市場找到比傳統賭場更好的賠率。這是加密貨幣2017年的套利水平，但正在迅速縮小
3. 關於基礎設施路線圖：
@Polymarket 計劃放棄 Polygon 鏈（太慢，訂單填充問題），並在以太坊上推出自己的 L2 或遷移到更快的鏈。他們也在替換 UMA 預言機——其 $50M 市值與 Polymarket 的 TVL 相比存在操縱風險。他們自己的代幣和預言機系統可以解決這個問題
4. 關於五年展望：
首先會發生一個重大事件（欺詐、規模操縱）> 之後是監管跟進> 然後是主流採用。之後——廣告牌、企業決策工具、媒體真實層。未來預測（Futarchy）將成為現實
5. 現在最好的賺錢方式：

Gate 剛剛為 @Polymarket 和 @Kalshi 上市了IPO前的永續合約 (，最高可槓桿10倍 )
兩家公司都沒有宣布IPO計劃
也沒有公開股權
此外，存取權限僅限於二級平台
所以這純粹是合成曝險
但 @Gate 還是上市了，而且比 HL 更快
奇怪的是 @HyperliquidX 仍然沒有提供這些市場
@ventuals 什麼時候才能追上？

Polymarket 剛剛發生了一個黑天鵝事件
@Polymarket 宣布推出新的抵押代幣 (Polymarket USD)，取代平台上的 USDC.e
這是完全合理的舉措，對交易者來說是正面的
但 @predictdotfun 有一個活躍的市場：「Polymarket 的完全稀釋市值（FDV）在推出後的一天內超過___？」
1. 當 Polymarket USD 上線時，立即加入了澄清，瞬間翻轉了訂單簿
2. 現在任何由 Polymarket 發行且符合規則的代幣都計入 FDV，包括穩定幣
3. Polymarket USD 的市值低於 10 億美元，因此該市場中的每個選項 > 直接歸零
這裡的邏輯失誤令人難以高估：
Polymarket USD 是 Polymarket 旗下的產品 — 不是 Polymarket 本身
想像一下，因為這個原因，多少交易者在套利中被清零
又有多少已經轉向類似市場如 @opinionlabsxyz
這個錯誤只是加速了已經在發生的事情。

今天 @Polymarket 引入了手續費
核心指標已接近歷史新高
2024 (選舉週期)：
• 交易量：$532M
• 未平倉合約：$275M
2026：
• 交易量：$408M
• 未平倉合約：$460M (較2024年約多2倍)
交易量下降了23%，但每個市場的資金更高
現在的關鍵變數是貨幣化
零手續費流動性一直是 @Polymarket@ 的核心優勢 (尤其是對做市商和套利者)
手續費改變了這一點：
> 做市商重新定價他們的優勢
> 流動性深度可能會變薄 (價差將擴大)
> 一般用戶不會注意到 (直到賠率變差)
可持續的收入是長遠之計，但在收取手續費後，漲勢會持續嗎？

今天 @Polymarket@ 引入了手續費
核心指標已接近歷史新高
2024 (選舉週期)：
• 交易量：$532M
• 未平倉合約：$275M
2026：
• 交易量：$408M
• 未平倉合約：$460M (較2024年約多2倍)
交易量下降了23%，但每個市場的資金更高
現在的關鍵變數是貨幣化
零手續費流動性一直是 @Polymarket@ 的核心優勢 (尤其是對做市商和套利者)
手續費改變了這一點：
> 做市商重新定價他們的優勢
> 流動性深度可能會變薄 (價差將擴大)
> 一般用戶不會注意到 (直到賠率變差)
可持續的收入是長遠之計，但流動性能否在這種摩擦下存活？

Hyperliquid 最初是一個加密永續合約去中心化交易所
但現在，幾乎 50% 的總交易量來自 HIP-3
52.3% — 加密貨幣
47.7% — HIP-3
而 HIP-3 正在加速：
> 1.7 億美元未平倉合約 (+25% WoW 增長)
> 已經佔據總收入的 43%
值得注意的是，起初它只是生態系統的一部分
@chameleon_jeff 和團隊將 HIP-3 定位為擴展 — 但它現在正迅速逼近一個可能成為 Hyperliquid 主要收入來源的點