為什麼黃金會被「沒有人下單的價格」吸引——關於用選擇權OI自動交易黃金的系統
看著黃金(XAUUSD)的圖表時,你是否曾感到疑問?在整數價位或看似毫無意義的價格區間,價格要麼停滯不動,要麼像被磁鐵吸引般靠攏。
我認為這並非「某人的意圖」,而是可以用結構來說明的現象。關鍵在於CME的黃金選擇權未平倉量(OI)。
當特定履約價格累積大量選擇權未平倉量時,位於對沖方的造市者為了中立化風險,會進行Delta避險。每次價格變動時,避險部位會機械式地被買賣。這種機械式的資金流動,會以朝向特定價格區間的壓力或反向排斥壓力的形式,顯現在現貨價格上——這並非我的憑空想像,在股票市場中,這已被學術界確認為「釘住效應」(Pin Effect)。結合市場微結構的經典——Kyle(1985)的價格衝擊框架,我正在嘗試將此現象系統化應用於黃金。
簡單來說,系統的構成如下:每天擷取CME的選擇權OI數據,由Python引擎計算每個履約價格的「壓力地圖」。MT5端則監控價格變化速度,只有當地圖與速度條件同時吻合時,訊號才會觸發,並自動進場。完全沒有人的判斷。所有操作都會記錄在日誌中。
讀到這裡,你可能心想:「那……能賺錢嗎?」老實說,還不知道。目前正處於驗證階段。
而這正是我真正想傳達的重點。在這個圈子裡,到處充斥著「勝率90%」、「月利30%」的圖表。但一條持續上揚的曲線並不能證明什麼。在多頭市場中持有做多部位
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