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實盤交易最高等級 VIP 51.1 年
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Dr. Han
最近,產業裡接連發生了多起遭竊事件。每一次安全事故,影響的都不只是一家公司,更關係到所有人對加密產業的信任。

這也讓我想起了我們在 2020 年開始做儲備金證明(PoR)的初衷。當時的想法很簡單:既然使用者把資產交給交易所保管,就有權知道這些資產是否足額儲備。信任不是相信承諾,而是要有可以驗證的依據。

後來,PoR 逐漸被越來越多的交易所採用,也成為產業安全體系中非常重要的一部分。

很多改變發生的時候看起來只是一種嘗試,回過頭看,才發現它已經慢慢變成了產業的共識。

之後這幾年,我們始終將平台安全與使用者資金列為最高優先事項,一直持續優化提升交易所安全保障機制。但最近這幾起事件,讓我意識到交易所只有儲備金證明是不夠的。

PoR 可以告訴使用者,一家交易所有沒有足夠的資產儲備,但它沒有回答另一個同樣重要的問題:這些資產究竟是怎麼儲存的?沒有任何一家交易所可以承諾自己沒有任何遭竊的風險,但有多少資產放在冷錢包、多少在熱錢包,在最壞的情況下,冷儲存裡的資產是否仍然足以覆蓋使用者資產?這些資訊其實可以公開透明地提供給使用者,只是產業裡還沒有一個公開、統一的衡量標準。

所以今天,Gate 推出了資金安全證明 PoSEC(Proof of Security)。有了PoSEC,使用者可以不再只聽交易所說「資產是安全的」,而是可以直接查看冷儲存覆蓋率、計算方法和資產儲存結構,並透過第三方審計驗證相關數據。

PoSEC 引入了這個非常直接的指標:冷儲存覆蓋率。只要這個數字不低於 100%,就意味著即使交易所熱錢包的資產被清空,冷儲存裡的資產也仍足以覆蓋全部使用者資產。

Gate 最新一期的 PoSEC 冷儲存覆蓋率為 104.58%。

這裡的冷儲存,不只包括鏈上的加密資產,也包括平台業務涉及的鏈下傳統資產。計入冷儲存的鏈上數位資產,私鑰離線保存,資產劃轉需經過多重簽名,並在簽名前獨立校驗交易內容;股票、美債等傳統資產,則由獨立託管機構持有,並按照既定授權流程進行劃轉和管理。我們正在與獨立第三方審計機構推進合作,審計完成後報告將在官網發布,我們也會陸續公布更多細節。

冷儲存之所以重要,是因為對鏈上資產而言,私鑰離線保存可以大幅降低資產暴露在線上攻擊環境中的風險。冷儲存覆蓋率越高,在極端情況下留給使用者資產的安全緩衝也就越大。這一點逐漸開始受到監管機關更多關注,近期,韓國監管機構也正在討論進一步提高交易所的冷錢包保管比例要求。

2020 年上線儲備金證明時,我並不知道它後來會走多遠。

這一次,我們也希望 PoSEC 不只是 Gate 自己的一項安全措施,而是可以成為產業的共識。如果越來越多的平台願意公開冷熱錢包結構,願意讓使用者驗證資產是如何被保護的,那麼使用者就有了真正可以比較的標準,產業的整體安全門檻也會被提高。

真正的信任,應該建立在公開、透明、可驗證的數據之上。

PoSEC 的計算方法和冷儲存標準已經公開。歡迎業界同行參考,也歡迎所有使用者監督。

gate.com/proof-of-security

不要相信,請驗證。
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#OneGateWitnessProgram #三個啟動池同時上線,分享數百萬空投三個啟動池同時上線,分享數百萬空投 #AnthropicDiscloses$84.5BComputeDealWithSpaceX
#Gate7日淨流入前三名
#StrategyShares首次突破135為12週來第一次
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غ
Doulass44
#英伟达财报周
$NVDA NVIDIA 財報現實檢驗:AI 熱潮仍在加速,但利潤率正成為下一項考驗
NVIDIA 又交出了一季令人難以忽視 AI 基礎設施熱潮規模的財報。最新財政年度第二季營收達 962.2 億美元,年增 106%,調整後每股盈餘達 2.22 美元,高於市場預期的約 2.09 美元。對 AI 投資論點更重要的是,資料中心營收創下 890 億美元的紀錄,年增 117%,季增約 18%。然而,隨著 NVDA 目前約為 219.48 美元,市場在財報優於預期後正提出不同問題:問題不再是 NVIDIA 是否正在成長,而是未來成長能否持續強勁到足以支撐股票目前已反映的預期。
最醒目的第一個數字是季度營收 962.2 億美元。NVIDIA 已從一家重要的半導體公司,轉變為全球 AI 基礎設施的核心供應商之一。營收從前一年同期約 467 億美元增加逾一倍,調整後獲利也同樣增加逾一倍。這就是為什麼單純將這份財報稱為「又一次財報優於預期」會錯失更大的故事。NVIDIA 現在正接近一家單季營收 1000 億美元的公司,而管理層已在預期下一季將達到更高的數字。
這個數字是 1080 億美元。
NVIDIA 2027 財政年度第三季約 1080 億美元的營收指引高於市場預期,並代表另一個大幅的季增。管理層實際上是在告訴投資人,AI 基礎設施週期尚未見頂。公司也預期第三季毛利率約為 74%,低於最新一季約 75% 的水準。兩者的組合十分重要:營收成長仍然極其強勁,但隨著 NVIDIA 在供應受限的環境中擴大規模,獲利能力開始面臨更大壓力。
這形成了財報發布後的第一個重大辯論。
NVIDIA 的成長速度能否快過成本?
記憶體與零組件價格正變得越來越重要。管理層預期第四季毛利率將降至約 71–72%,意味著即使營收持續快速擴張,投資人也可能必須接受一定程度的利潤率壓縮。這解釋了為什麼儘管財報優於預期,市場最初反應仍然分歧。NVIDIA 能交出非凡的數字,但當預期如此之高時,投資人會立即跳脫當前季度,轉而關注利潤率、供應可得性與未來成長。
在我看來,這份財報中最看多的部分是需求與供應之間的關係。NVIDIA 表示需求仍大幅高於可用供應,這顯示公司目前並非因客戶失去對 AI 基礎設施的興趣而陷入困境。相反地,限制在於 NVIDIA 及其供應鏈能多快交付足夠的運算能力。管理層也表示,儘管業務仍受到供應限制,2028 財政年度營收仍可能成長約 70%。這是一項重大聲明,因為市場一直在討論 AI 支出是否會在當前基礎設施週期結束後大幅放緩。
接著是 Vera Rubin。
這個次世代平台已開始出貨,為 NVIDIA 在目前 Blackwell 週期之外提供另一個潛在成長引擎。管理層預期 Rubin 的擴張速度將快於先前的平台,而近期評論顯示,Rubin 在本季度可能約占資料中心營收的 20%。如果推出進展順利,市場可能會越來越將 NVIDIA 的成長視為多平台週期,而非單一產品熱潮。
AWS 的發展又增添了另一項重要的需求訊號。Amazon Web Services 計畫在 2029 財政年度前部署約 200 萬個額外的 NVIDIA GPU,進一步強化超大規模雲端服務商持續投入龐大資源於 AI 基礎設施的看法。因此,NVIDIA 與最大型雲端服務商的關係正成為長期論點的關鍵部分:問題不只是 NVIDIA 今天能賣出多少晶片,而是超大規模雲端服務商計畫在未來數年建置多少運算能力。
中國仍是不確定性的主要來源。NVIDIA 最新展望未納入來自中國的資料中心營收,如果限制放寬,將留下潛在上行空間;但如果出口規則持續嚴格,也會帶來重大的地緣政治風險。目前,投資人應將中國視為可選的上行因素,而不是基準情境中應被假設的部分。
現在來看 219.48 美元的 NVDA 圖表。
財報公布後,儘管數字強勁,NVIDIA 起初仍出現猶豫,直到管理層舉行財報電話會議期間市場情緒才有所改善。這種反應本身就是有用的資訊:投資人已不再滿足於表面上的財報優於預期。他們希望確認 AI 成長的下一階段仍能維持非凡表現。近期報導顯示,電話會議後該股在盤後交易中大幅波動,突顯這次財報事件周邊的波動性。
在目前 219.48 美元附近,我會將 220 美元視為眼前的心理樞紐。若能明確突破並持續守在 220–223 美元之上,短期結構將有所改善,並可能使先前 230–236 美元的區域重新成為焦點。若伴隨強勁成交量突破該區域,將是更強的技術確認,顯示投資人正在接受新的獲利展望。
下行方面,215–218 美元將成為目前價格附近首先需要觀察的區域。如果買方未能守住,下一個重要區域將約為 210–212 美元,接著是心理價位 200 美元。若持續跌破 200 美元,將表示市場對估值與利潤率壓力的重視程度,已大幅超過對公司非凡成長軌跡的重視。
因此,技術面需要與基本面一併解讀。強勁成交量伴隨站上 220 美元:動能可能增強。位於 210 至 220 美元之間:仍可能進行盤整並消化財報。低於 200 美元:市場將釋放出對 AI 成長溢價進行更深入重新評估的訊號。
我的整體看法是基本面看多,技術面謹慎。
財報數字極其強勁:營收 962.2 億美元,年增 106%;$89B 資料中心營收,年增 117%;調整後每股盈餘 2.22 美元;約為 $108B 第三季指引;以及 2028 財政年度約 70% 的成長指引。最大的看多訊號是需求仍高於供應,且 Rubin 正開始擴大出貨。最大的風險是記憶體與零組件成本上升壓縮利潤率,同時 NVIDIA 的估值幾乎沒有容納失望的空間。
這就是財報發布後真正的 AI 現實檢驗。
AI 故事並未破裂。若有不同,NVIDIA 最新數字反而顯示需求仍在加速。但從現在開始,市場將越來越關注 NVIDIA 如何有效地將這些需求轉化為營收、利潤率與可持續的成長。
在 219.48 美元,我會比其他任何事情都更密切關注三點:220 美元的價格接受度、第三季 74% 毛利率的執行情況,以及 Rubin/Blackwell 的供應擴張能否跟上需求。
NVIDIA 已經證明 AI 需求是真實存在的。
現在,它必須證明即使數字規模變得更大,非凡的成長仍能維持非凡。
#NVDA
#Gate股票观点挑战
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週一部分石磐總結
四勝一負,拿下79點,為本週拿下開門紅!
$XAUT #黄金
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🚨 **$H ** 發生了一些事情...

經過幾天的低迷活動,**每日交易量終於開始增加**,而價格保持相對穩定。

這通常是聰明交易者在更廣泛市場注意到之前開始關注的階段。

這會是更強勁復甦的開始,還是重大波動前的平靜?

有一點是確定的:當注意力回歸時,市場的波動速度可能超出大多數人的預期。

將 $H 放在您的觀察清單中。錯過早期信號的代價往往比等待太久更高。

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BlockNews
TODAY🔥: Anthropic 已向美國證券交易委員會(SEC)秘密提交了首次公開募股(IPO)的申請。
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