dannyy

那會兒還在技術學校上學的時候，有個訪問學者來學校演講，大致說了個規律：
要嘛債高股低；要嘛債低股高
要是兩邊都高，那就是哪裡不對了… 😄
現在市場的假設是即使債高，但是 AI 股的回報更高，畢竟 AI 的需求擺在那裡
問題來了，那 crypto 呢？

只要是2c端，不管是crypto還是AI都繞不過分發渠道，差別不外乎是內容不同；AI 模型和crypto的流動性
AI模型可能還會有差異（隨著訓練方式和算力的普及）但流動性的差異基本都差不多
你就想成是算力的供應鏈分析，有卡，有電，有光等等 - 第一手材料從哪裡開始 （在crypto就是初始流動性從哪裡開始，流去哪裡？）
所以比起看賽道，我更傾向於看流動性/價值的分發鏈條和分發渠道

前段時間在幫幾個交易所的朋友做諮詢，我才知道居然好多人不知道為什麼 $KORU 的交易量長期位居股票永續合約前五？
甚至這個 ETF 的正股交易量（3000 萬）長期都不如永續合約的
我看好多人甚至連 $KORU 是個啥都不知道？ 🤣 哈哈哈。

我去 怎麼現在app也來發meme了啊…
這難道是什麼信號嘛…

有小夥伴問我，做內容寫substack能給讀者賺錢嗎？
不，或者說很難，寫機制講原理是不直接賺錢（或者說讓你少虧錢）
一般都是說觀點，看好這個，不看好這個，買這個，賣那個… 這個的流量和效果就很明顯
然後越短線的操作，效果和流量越好 - 立竿見影啊～
但為啥我還是願意寫原理和機制呢？除了是因為我的水準不夠之外，就是觀點會隨著主客觀的條件變化而快速變化，但機制和原理不會
觀點不一定能穿越週期，但機制可以
了解機制和原理不能馬上爆發（偶爾也可以啦～） 但這個會慢慢累積優勢 - 慢慢變富
知其然且知其所以然

嗯，為什麼說，我現在不是很建議大家看到 $BNC 的折價就衝進去，主要是因為
1. 從架構上，10X 創始合夥人 Hans Thomas 在 2026 年 3 月 20 日正式辭任董事了，但是 BNC 與 10X Capital Partners 簽的那份 20 年資產管理協議（AMA) 的糾紛還沒完結 - 那是一份按照現價價值 1800 萬美元的管理費合約。。。 （是 cea 市值的 1/10 ）
2. 10x capital 關聯的實體（10X LLC、10X Capital Partners LLC 和 10X BNB Cayman Sponsor）應該持有不少的 $bnc 股票（至於為什麼名字不在 5% 的披露名單上，因為 10x 已經把股票和權證都分散在不同的實體了）
至少，0X LLC 最後公開確認持有 831,683 股 BNC（權證暫時不重要，因為行權價在 10 美元左右）
3. BNC 的飛輪在 DeFi/meme 側目前還沒辦法轉起來 - 懂得都懂
4. BNC 在 Nasdaq GEMX 的指定做市配額給了 Jane Street；在 Nasdaq ISE 則給了 Susquehanna Securities，他們二位的持倉在近 7 日還沒有增長，說明華爾街/散戶還不是很認可
5. DAT 的飛輪在於 NAV - 你已知·到了 10 美元，就有人拿老股砸你

以前是萬物皆可meme
現在是萬物皆可perps
這輪的主旋律

看了昨天的PPI，盲猜：
1. 今天的cpi應該會炸裂 （都是油嘛～）
2. 即使這樣，下週fomc不會加息
主打一個你不要聽我說啥，讓市場自己定價

作為一個油膩的過來老登，給各位老中登的建議是，比起什麼薄肌厚肌小肌大肌，更重要的是控制血糖和內臟脂肪
而如果你說運動很難、挨餓不易、沒辦法吃乾淨、不想吃水煮食物等等，其實有兩個超級簡單的習慣，改了效果立竿見影：
1. 吃原形原味食物
就是吃蘋果，不喝蘋果汁；吃雞肉，不吃雞肉香腸
就是不吃超加工食品；調味料用鹽、胡椒、香料，而不是xx醬
2. 吃飯的順序換一下：先吃菜 - 蛋白質 - 碳水
血糖會感謝你；升糖會平緩好多
3. 做點抗阻力訓練
健康最重要

有一說一，雖然 $BNC 是個很適合 stock perp 反饋現貨市場的標的，但是美股市場對這個標的真的很不感冒
根據10-K （4月30日）的披露，CEA （ coin:native 的 DAT）持有515,544個 coin:native ，按照750u算，今天的價值差不多在3.86 億美元
按照9月8日的收盤價5.25（漲了50%），41,263,850 股普通股流通， CEA這家公司的 mc 是 2.166 億
有意思的地方來了：如果你把 Market Cap / BNB Value，你會發現只有216.6/386 =0.56x
就是這個公司的資產價值 > 市值
你只要花大約 2.166 億美元，就可以買下一家帳上持有約 3.88 億美元 BNB 的上市公司哦～ 也就是大約 42% NAV discount。
問題就是，這麼明顯的「套利機會」- 難道華爾街們不知道？p小將們不知道？為什麼還是差了這麼遠？
這中間難道有什麼貓膩？有什麼暗箱條款？難道是投資者在跑路拋售？還是解鎖期限到了？成本價很低？還是說市場對現在的公司領導班子不信任？
是人性的崩壞？還是道德的淪喪？
欲知後事如何，還請聽下回分解～。

現在這個時候上 $哈基米 算是了卻了誰的白月光？
@Web3Feng 是你嗎？

如果我沒記錯的話 8.22的行情是 $ena $pepe $wif $trump 輪流霸榜漲幅榜
欸 這麼巧啊 剛好明天也是週六耶
明天看看會不會刻舟求劍
還是啥事都無 🤣

第一次看到有人用大巴把小姐姐們從馬來西亞載到新加坡
這架勢像是杭州／北京／深圳的商K都被一鍋端了嗎…..