Powerpei

千億市值一天蒸發
週五滿屏都是「SpaceX 宣戰傳統電信」
T-Mobile 跌13%，Verizon、AT&T 跟著崩，評論區已經在替電信商寫訃告了
但我盯盤的時候注意到一個不太對的地方
鐵塔公司在漲
Crown Castle、American Tower，同一天，漲的
你想
如果市場真覺得衛星要把基站幹掉，塔公司應該一起跌才對
它們漲，說明資金賭的方向很明確：地面基礎設施不會消失，但坐在上面收租的人可能要換一撥
這個細節比標題有意思多了。
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Starlink Mobile 拿到了低頻頻譜
低頻穿透力強，室內能打穿
但老實說，頻寬窄、延遲高，離日常刷手機的體驗還差不少。
可問題就在這
它不需要真的替代
它只需要讓市場相信替代是可能的，電信商的估值就先塌了
SpaceX 還沒正式開打，定價已經變了
三大電信商攢了幾十年的壁壘
基站密度、頻譜牌照、用戶懶得換號
在傳統對手面前確實牢。但衛星是另一個維度的東西
你沒法靠加基站來防禦一個不用基站的對手。
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週五收盤之後我一直在想一件事
SpaceX 的終局可能根本不是做電信商
全球覆蓋的低延遲連接，如果變成像水電一樣的基礎層，上面能長出來的東西太多了
自動駕駛、工業物聯網、偏遠地區金融服務
手機通信搞不好只是這個基礎層的副產品
電信商更該擔心的不是被 Starlink 搶走用戶
是連接這件事本身變成公用品，利潤率被壓到沒法看
週

新思科技昨天漲了快5%，投資者日放了幾個東西出來
最讓我注意的是回購
未來幾個月計劃回購大約10億美元股票，之後最高把50% 的自由現金流拿來回購
對一家EDA 公司來說，這個信號很重
以前這類公司更喜歡把錢砸進研發和收購，現在願意拿一半自由現金流還給股東，說明管理層覺得自己被低估了。
2027財年營收目標同比增長15%，也上調了
AI 晶片設計越複雜，EDA 工具越不可能被換掉
新思和 Cadence 基本上壟斷了這條鏈路
但我關心的不是AI 受益這個標籤
誰都在貼
我關心的是回購力度，因為這代表管理層對自由現金流的信心，不是講故事，是拿真金白銀在投票。
以上內容僅做信息參考 不構成投資建議 DYOR
#美股 #SNPS