Phoenix77

2025 年是永續合約 DEX 的交易量之戰。
2026 年則是永續合約 DEX 的產品／基礎設施之戰。
我篩選出最重要的更新，讓你不用花時間自行研究每個永續合約 DEX。
這應該能幫助你快速了解誰在建構什麼、彼此有何不同，以及哪個 DEX 最符合你的需求。
過去，永續合約 DEX 主要在交易量、流動性、費用和執行方面競爭。
今年，戰場正擴展至數個全新的產品層面。
❯ 無需許可的市場
@HyperliquidX 正透過 HIP-3 推動這一點，讓建構者部署自己的永續合約市場，並選擇預言機、槓桿和市場參數。
@standx_official 正透過 Universal Markets 採取類似方向，更加注重新市場的社群流動性。
❯ 傳統金融／RWA 市場
@variational_io 憑藉 Swaps 脫穎而出，將傳統金融流動性和融資邏輯帶入鏈上衍生品。
@edgeX_exchange、@OstiumLabs、@tradexyz、@OndoPerps 和 @gmtrade_xyz 正在拓展股票、外匯和商品市場。
這裡的競爭關鍵在於全球市場的定價、流動性和資金費率。
❯ 生產性保證金
@grvt_io、@extendedapp 和 @Aster_DEX 正在讓抵押品發揮更大作用。
同一筆餘額可以賺取收益、充當保證金，並支援多個市場。
❯ 隱私
@paradex、@Aster_DEX

YZi Labs 剛投資 $12M ，涵蓋 24 家早期新創公司。
$500K 每個項目。
支付、穩定幣、AI、信貸、交易基礎設施和隱私是主要重點。
我整理了 24 個值得加入你觀察名單的名稱：
支付／穩定幣／外匯
@aile_fx - 區域穩定幣的鏈上外匯
@D0payment - 新興市場的當地支付通道
@facto_to - 直接使用穩定幣餘額消費
@KravataWeb3 - 拉丁美洲的穩定幣基礎設施
@nara_usd - 跨境支付的可程式化信貸
@nxos_io - 面向跨境貿易的穩定幣新型銀行
Spectrum - 全天候加密貨幣至法幣清算
@surgepayxyz - 印度匯款的穩定幣通道
@ViFi_Labs - 新興市場貨幣的鏈上外匯
DeFi／交易／金融基礎設施
@alloco_fi - 代幣化投資產品與 RWA 策略
@elfomo_fi - 自營 AMM 基礎設施
@LiquoriceHQ - 面向 solver／RFQ 做市商的庫存信貸
@TradeNeutral - 代幣化避險基金策略
@nexroute_io - 具備 MEV 感知能力的執行基礎設施
@primus_labs - 面向機構金融的機密基礎設施
@XStableRWA - 鏈上黃金與外匯交易
@FinTax_Official - 加密貨幣的會計、稅務與合規基礎設施
AI／代理金融
@De

➟ @magicmarkets 顯示出產品市場契合度的真實跡象。
在過去 30 天內：
> 7610 萬美元名目交易量
> 17.09 萬筆撮合交易
> 2.98 萬個活躍交易者-運動項目日
在這段期間的大部分時間裡，每日交易量都維持活躍，數個交易時段更遠高於 $5M ，且有些交易量接近或超過 1000 萬美元。
另一個有趣的部分是運動項目的組成。
足球仍主導絕大多數活動，而 MMA、籃球、網球、板球及其他類別的規模仍相對較小。
他們已經證明使用者願意交易體育市場。

大多數 RWA 專案都是從已經容易金融化的資產開始。
採礦是更困難的一層：資產驗證、地質資料、結構設計，然後才是代幣化。
這正是 @MPC_MiningRWA 所瞄準的利基市場。
MPC 正透過完整流程建立基礎設施，將採礦資產帶上鏈：
驗證 → 結構設計 → 代幣化 → 鏈上整合
我正在關注其中的驗證框架，該框架參考了 JORC / NI 43-101 等標準，並將資產資料與鏈上記錄結合。
首個參考案例是 Tsagaan Tolgoi，目前處於探勘許可證階段。
他們目前也正在進行早期使用者活動：
- 賺取 Points
- WL 機會
- SBTs
- 早期參與者記錄
專案生命週期仍處於早期階段，因此現在可能是累積 Points 並取得早期使用者身分的較佳時機。

你是否曾打開預測市場，卻感到完全不知所措？
數千個問題映入眼簾，卻完全不知道哪些問題真正值得你花時間。
你不斷瀏覽、深入探索，但不知怎地最後還是只能靠猜
這就是 @ProblyHQ 發揮作用的地方。
它是建構於 @TxFlow_L1 上的 L1 原生預測市場，讓人們完全在鏈上交易真實世界事件的結果，並具備快速結算和中央限價訂單簿。
目前你已經可以：
> 依類別瀏覽
> 依最新／熱門／流動性／即將結束排序
> 作為新使用者使用選邊和為你推薦區塊
介面感覺簡潔，不會讓你感到不知所措。
預測市場只有在開始讓人感覺與自己息息相關時，才會變得有趣。