PelinAy

🟡 #TKNKA (我將以 25 LOT 參加) 你們會參加嗎？
公開發售價格為 85.40 TL，總計 3,100 萬手；其中 2,500 萬手為增資，600 萬手為股東出售。公開發售規模為 26.47 億 TL，公開發售後股本為 1.25 億 TL，公開流通股比例約為 24.8%。
本益比 84.43 非常高
股價淨值比 1.94 合理
企業價值／EBITDA 11.92 中高
公開發售價格 85.40 TL 昂貴
根據公司的資產負債表，定價並非非常誇張；但以目前的獲利能力來看，要求投資人支付相當高的溢價。
✅️ 本益比 = 84.43
這意味著投資人支付了約相當於公司今日淨利 84 倍的價格。也就是說，若要合理支撐 85.40 TL，就需要非常可觀的獲利成長。
✅️ 股價淨值比 = 1.94x
TKNKA 是一家製造公司。由於從事塑膠射出、模具及工業生產活動，其有形固定資產相當重要。因此，公司的帳面價值在此更具參考意義。
✅️ 企業價值／EBITDA = 11.92x
我不覺得這個數值過於誇張，但也不能說便宜。尤其對工業公司而言，若要支撐約 12x 的營運估值，公司需要擴大 EBITDA。
✅️ TKNKA 的業務圍繞著塑膠射出、IML 硬質塑膠包裝、工業塑膠零件及模具生產。此外，也有再生能源投資。
✅️ 產品多樣性
TKNKA 不只生產塑膠包裝。業務涵蓋 IML

早安
🔴 #VEYAS（我不會參與）因為，
本益比 43.93 非常高
股價淨值比 3.76 昂貴
企業價值／EBITDA 8.40 合理
首次公開募股折價 20% 正面
本益比和股價淨值比相當高，但企業價值／EBITDA 為 8.4 倍，看起來合理。這是因為公司的電力配電業務，以及因此而來的高資產和高負債結構。
本益比為 43.93 是我認為 VEYAS 最大的問題。770.9 億 TL 市值 / 約 43.93 本益比，代表年化淨利潤約為 17.5 億 TL。也就是說，投資者在首次公開募股價格下，預先支付了公司約 44 年的利潤。這絕對不便宜。
✅️ VEYAS 的主要業務領域是電力配電和零售銷售。VEDAŞ 是一家在 Van、Muş、Bitlis 和 Hakkâri 為超過 200 萬人口提供服務的電力配電公司。
✅️ 企業價值／EBITDA：8.40
這是 VEYAS 最強的倍數。依我看，對能源／電力配電公司而言屬於合理。
✅️ 股價淨值比 = 3.76
這代表要為 VEYAS 支付約為公司帳面價值 3.8 倍的價格。依我看，這很高。
✅️ 股東出售：
3750 萬股增資
2750 萬股股東出售
1250 萬股額外股東出售
如果額外出售全部完成，總共將售出 7750 萬股。包含額外出售在內，首次公開募股規模將達到 105.4 億 TL 這個相當大的數字。
因此，

#CITAS 將於 8 月 10-11-12 日收集需求

早安～～～ #Quick ilk işlem gününe %5 ile açtı. Bakalım kaç tavan gidecek. #Masfn 如你們所知，仍持續呈負面走勢。
我會在昨晚獲准的 4 檔公開發行之核准招股說明書送達後，分享其分析。
👉Teknika Plast Teknik Kalıp Plastik San.
👉Çitlekçi Mağazacılık Gıda A.Ş.
👉Kapeks Kimya Sanayi
👉Türker Vangölü Enerji Yatırımları A.Ş

SPK 公告中出現了 4 個新的 #首次公開募股核准。明天我會詳細分享收到核准招股說明書的項目 🙏
👉Teknika Plast Teknik Kalıp Plastik San.
👉Çitlekçi Mağazacılık Gıda A.Ş.
👉Kapeks Kimya Sanayi
👉Türker Vangölü Enerji Yatırımları A.Ş
Teknika 和 Çitlekçi 是由 Tera Yatırım 提出的。我們很有可能會參與。我會研究其他項目後通知大家。
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