Kaff

這個熊市非常不同 btw。好吧，大多數圖表看起來死氣沉沉，但使用率一點也不死。
一些基本面是印鈔費用，流動性仍在運動，還有一些代幣在某種程度上超越了 BTC。
那些產品具有產品市場契合度和某種不需要每天早上都狂熱的需求。
我看到在永續交易所、RWA 和機構信貸、鏈上 TCG、隱私 AI 和預測市場中有機會。
1/ 永續交易所
非常容易理解，人們在熊市中不停止交易。
他們對沖、做空、輪換、復仇交易、降低風險、開展基差交易、追逐波動性，並且仍然找到支付費用的方法。
加密貨幣的交易量可能會下降，但這次 Degens 已經有石油、黃金和股票可以交易。
– 今年迄今交易量 3.7 兆美元，$661B 30天
– $14B 未平倉合約
– $HYPE 今年產生的費用
人們通過空倉賺錢，FOMO進入股票，套利資金，農場空投，或只是持有 $HYPE。
捕捉價值的項目：@HyperliquidX | $Hype，@Lighter_xyz | $Lit，@Aster_DEX | $366M 2/ RWA 和機構鏈上信貸
當風險偏好消失時，人們不會停止追求收益。他們只是停止追求假收益。
加密正在為機構同時建立其貨幣市場、信貸台、抵押層和收益曲線。
– 穩定幣供應在 $Aster
– 代幣化 RWA 價值約在 $316B
，在2025年初從 $31B 增長
– BlackRock BUIDL 市值 29

現在一切都在主要支撐位。你會怎麼做？
1/ 吃下跌的籌碼
2/ 只是觀望
3/ 全部賣出，加密貨幣已死

我在熊市中的購物清單：
> 支付持有者：$Hype，$Pump
> L1：$Ton
> 隱私：$Zec，$Rail
> AI：$Near，$VVV，$Tao
> 去中心化金融：$ENA，$Pendle
> 現實資產：$CFG
如果你在這些代幣中看到一個不錯的入場點，別猶豫，趕快買入，因為我認為它們在比特幣反彈後將主導市場。

隱私曾經是 CT 只在 $ZEC 開始運行時才關心的事情。
如果我說隱私現在已經成為 AI 的真正護城河之一，這樣說過頭了嗎？
在 2023 年，AI 還可以靠氛圍和沒有人閱讀的服務條款來應付。
現在的 AI 管理資本、執行交易、讀取你的私人文件、運行完整的企業流程、作為具有自己錢包的自主代理。
AI 的新瓶頸在於誰能讓模型觸及有價值的數據而不洩露其價值所在。
– 三星工程師意外洩露了 ChatGPT 的源代碼。
– DeepSeek 被抓到將韓國用戶的提示直接路由到北京的字節跳動伺服器。
更深層次的問題是，集中推理本身具有結構性洩漏的缺陷。
我們的提示會傳到別人的伺服器，被記錄、可能被保留、甚至用於訓練。
如果 AI 幫我解釋技術、總結 PDF 或做研究，沒問題。
但當 AI 觸及我的交易策略、交易流程或私鑰時……那個洩漏就有了美元價值。
代理人使這個問題成倍惡化。
代理人的系統提示是它的阿爾法。
如果它是可讀的，就可以被提取。
這是 MEV，但用於智慧。
– 80% 的組織已經遇到過風險 AI 代理行為，包括未經授權的數據訪問。
– Gartner 預測到 2029 年，超過 75% 的在不可信基礎設施上的處理將需要 TEEs。
– McKinsey 的《2025 年 AI 狀況》顯示，數據安全性每年提升 1