Kaff

USD1 剛在 @tempo 上線，成為第一個原生 TIP-20 穩定幣。
這個悄然的舉動實際上比大多數人意識到的要更為重要，原因如下 👇🏻
– Tempo 不依賴任何原生的 gas 代幣運行。每筆費用都必須用 TIP-20 穩定幣支付。這意味著 USD1 持有者現在可以直接用 USD1 來支付交易成本。
– 這與像 USDC 或 USDT 這樣的橋接包裝幣完全不同。當你在 Tempo 上使用這些時，你持有的是一個 IOU，真正的代幣被鎖定在其他地方。
因此，如果橋被利用漏洞，你將失去你的資產（就像最近的 KelpDAO 黑客事件一樣）
有了 Tempo 上原生穩定幣的第一個先行者，我認為 #USD1 在 Tempo 上成為支付 gas 費用的首選已成定局

Icymi：@base 是過去一個月中唯一一條具有正TVL增長的前六條鏈之一。
更令人印象深刻的是：#base now has 947 protocols, ranking #3 整體以及約2倍的solana（518個協議）。
我相信目前的base增長主要由代理的鏈上經濟推動，並且它顯然證明了自己在這個敘事中擁有真正的護城河。
所以，密切關注base。

► 過去30天收入前5大類別
🥇 穩定幣：7.0125億美元
> 由：Tether、Circle、@Paxos 主導
🥈 衍生品（永續合約）：6798萬美元
> 由：$hype、$Edge、$Lit
🥉 主導
Launchpad：3475萬美元
> 由：Pumpfun、@risedotrich、Four_meme 主導
4️⃣ 去中心化交易所：3044萬美元
> 由：Pumpswap、Aerodrome、Uniswap 主導
5️⃣ 預測市場：2375萬美元
> 由：Polumarket、Kalshi、@trylimitless | $LMTS 主導

如果你錯過了為什麼 $HYPE 在一天內增加了約 20 億的價值。
> #Hyperliquid partnered with #Coinbase，USDC 將成為主要的穩定幣，取代 USDH，與 HL 分享 90% 的收入
> Coinbase + Circle 持有 HYPE + 分享收益
HL 在其經濟體中約有 $5B USDC，90% 的收益來自收益率 = 超過 1.6 億美元的 HL 收入 = 約 $150M 回購 $HYPE。
> Coinbase 已在過去一周內購買了 $20m ，今天又購買了 $HYPE ，並將全部持有的資產進行了質押
> HL 收入每年增加 22-26% → $5m 今日價格上漲 20%。

Elsa 是少數具有真實、可驗證指標的 AI 代理項目之一，大多數人都錯過了
@HeyElsaAI 已經推出了一個實時的去中心化金融產品數月，通過 1870 萬次真實用戶互動了解代理實際需求。
- 超過 5.4 億美元的鏈上實際交易量
- 25 萬日活躍代理
所有數據都來自已在規模運行的生產系統。
x402 + Aegis 構成了信任層，實現代理到 API 的大規模支付。
$ELSA staking 提供真正的實用性：
– 優先獲取新代理的發布權
– 對 Aegis 參數的治理
– 從 AetherForge 執行中分得費用
循環流程順暢運作：
通過 AetherForge 部署 → 通過 Aegis 建立聲譽 → 通過 Elsa Forge 解鎖資本。
聲譽降低執行成本 → 提升利潤率 → 增強代幣價值。
這一切都是乾淨的架構反饋循環，推動整個代理經濟。
NFA，但這是目前真正已經運行的最清晰的全棧 AI 代理玩法，個人認為

► 帳戶抽象實際失敗的地方
上一個周期，我曾期待帳戶抽象是能夠引入下一億用戶的技術。
然而，我每天仍然只是打開原始的EOA，點擊確認，似乎沒什麼變化。
從清楚的角度看，AA其實在技術上並沒有真正失敗。到2026年5月：
– 6200萬智能帳戶部署
– 24億累計UserOps
– $180M gas由支付主贊助
– 自Pectra以來超過1400萬次EIP-7702委託
問題在於用戶從未在意。AA成為開發者的中介層，而非真正的消費者故事。大多數用戶甚至不知道自己在使用它。
Farcaster、遊戲、嵌入式錢包、Polymarket在用戶點擊按鈕時，悄悄部署了智能帳戶。
從未有過真正的AA熱潮，因為更好的錢包用戶體驗可能不足以驅動行為。
這項技術也開始用ERC-4337、ERC-6900、ERC-7579、EIP-7702、本地AA、支付主等來抽象抽象本身…
說實話，L2意外地也削弱了AA部分的價值主張。當交易費用已經只花幾分錢時，人們對氣體抽象的關注也減少了。
對人類來說還太早，但AI代理或許是最終讓它變得重要的關鍵。
AA的原始技術恰巧是AI代理在鏈上安全存在所需的完整堆疊。
每天運行數百萬自主微交易的AI經濟，可能根本無法在EOA上存在。
機器經濟意外地重新點燃了整個AA的論點。
– 隨著代理開始在鏈上執行，活躍的智能帳戶數量增加
– 約7個月內發生超過1億次x402交易
–

談論AI中的隱私保護，我認為目前兩個最大的技術是#TEE and #ZK，但它們的方法截然不同。
1/ #TEE 就像一個“硬件安全室”（特殊的CPU/GPU）：數據在內部運行，外部沒有人能看到。它快速、實用，適用於所有情況。
– TEE上的隱私項目：@iEx_ec、@SecretNetwork、@OasisProtocol、@PhalaNetwork。
2/ #ZK（或ZKML）利用加密技術，允許在不揭露數據或模型的情況下證明AI結果的正確性。
– ZK上的隱私項目：@AleoHQ、@Zcash、@RAILGUN_Project、@CantonNetwork
那麼，哪一個會贏？
我個人認為，兩者都不會單獨贏。我在2026年看到的真正未來是混合的：在TEE內運行繁重的推理以獲得極速，然後附加ZK證明以實現公開可驗證和審計。
– 混合Tee + ZK項目：@PolyhedraZK、Marlin Oyster @MarlinProtocol、@Arcium、@nillion。
但我仍在用簡單的術語拆解#TEE vs #ZKML，讓你能準確知道何時選擇其中一個、另一個，或兩者的強大組合。

#RWA是一個強大的敘事，從2025年的54億美元增長到2026年5月的$20B 左右，令人印象深刻。
然而，這並不是整個行業爆炸的故事，因為超過95%的新增價值來自兩個類別：
– 代幣化國債
– 商品
其他類別如私募信貸、房地產和股票的增長非常緩慢，或仍處於“試點”階段。
► 以下是#RWA中五個類別的階段
1/ 代幣化國債：債券與貨幣市場基金
市值：約129.7億美元（佔市場總額的67.2%）。
增長：15個月內增加90億美元（+225.5%）。
主要玩家：#BlackRock BUIDL (~$3B), #Circle USYC（約30億美元）、$Ondo USDY（約21億美元）、#Franklin BENJI（約22億美元）…
2/ 代幣化商品
市值：55億美元（佔市場的28.7%）。
增長：289.1%（從14.3億美元增至55.5億美元）。
推動因素：$PAXG 和$XAUT 共同佔據了89.1%的增長（各約23-25億美元）。2026年第一季度的現貨交易量達到907億美元，超過2025年的整個年度（846億美元）。
3/ 代幣化私募信貸——潛力巨大
市值/活躍資產：約35億美元的信貸資產。
主要玩家：@maplefinance（syrupUSDC約15億美元）、@centrifuge、@goldfinch_fi、#Apollo ACRED。
這是一個具有巨大潛力的類

一段時間以來，我一直認為 @Uniswap V4 只是另一個不錯的技術升級，但周圍的任何變化都不會真的改變太多。
當我意識到這次升級將最大型的去中心化交易所（DEX）轉變為可編程的流動性基礎設施時，我真的錯了。
V3 優化了流動性的位置。V4 則優化了流動性的行為。
所有的池子現在都在一個合約內運行，而不是每次部署獨立的池子合約。
池子部署成本降低了99%，V4 通過交易追蹤差額，並僅在結束時結算。
多跳交換、流動性提供變更、複雜路由都變得更清晰，因為系統不再需要在不同的池子合約之間重複進行冗餘的代幣轉移。
原生 ETH 也回來了，沒有強制 WETH 包裝稅。僅此一點就節省了約15%的 ETH 交易 Gas，同時也降低了 Degens 的用戶體驗摩擦。
但便宜只是表面。真正的產品是一層無許可的 AMM 插件層。
V4 添加了掛鉤（hooks），作為在創建池時附加的外部邏輯。它可以在交換前、交換後、添加流動性前、移除流動性後等情況下運行。
在此之前，如果有人想要動態費用、自動再平衡、TWAMM 執行、限價單、LP 金庫自動化……他們通常需要在 Uniswap 上構建整個協議。
現在，V4 的流動性提供者可以插入池子，從第一天起就可以編程設置費用、激勵、再平衡、執行，甚至市場結構。
目前大約有1.8k個V4池子，正在進行：
– 2026年第一季度交易費用6150萬美元，第二季度至今29

#Hyperliquid hip-4 在星期日達到歷史最高交易量，僅一個結果合約就約600萬
Hip-3 通常在週末也會看到較高的交易量。
很明顯，HL 正成為傳統金融在週末和假日的首選交易場所，當傳統金融市場休市時。
看多 $hype~