比特幣近期持續在 12 萬美元下方狹幅震盪，看似穩住陣腳，但 10x Research 最新報告示警，「隨著市場邁入比特幣向來走空的 8 月份，漲勢恐怕正在喪失動力」，引發投資人擔憂「8 月魔咒」再現。
加密貨幣市場每逢 8 月通常會出現交投情緒萎靡轉冷、主流幣種價格暴跌等情形，同時也是比特幣的慣性殺盤月。
根據 10x Research 彙編的數據，過去 10 年來，每到 8 月都是比特幣表現最疲弱的月份，其中只有 3 年收漲（2013 年、 2017 年和 2021 年），而其他年份皆以下跌作收，跌幅介於 5% ～ 20% 不等。

美元正面臨新的價值重估，而比特幣或將成為金融市場價值的新標準。知名比特幣巨鯨 Anthony Pompliano 宣布他旗下的比特幣原生金融服務公司 ProCap BTC 與 Columbus Circle Capital Corp （NASDAQ 代號：CCCM）進行業務合併，同步啟用全新股票代碼 BRR 代表比特幣收益回報率（Bitcoin Return Rate 註1）。這項變更宣示了金融市場的重大變更，投資回報率不再只能用美元衡量資產價值，也可以用比特幣作為價值衡量指標。

美國總統川普 7 月 18 日簽署「指導與建立美國穩定幣國家創新法案」（Genius Act，天才法案），推進加密貨幣監管進程，加密貨幣市值應聲飆破 4 兆美元大關，寫下新里程碑。
穩定幣是什麼，為何能夠如此神通廣大可以攪動全球貨幣體系。首先，在討論穩定幣之前，必須先釐清傳統概念上的「貨幣」定義，根據中央銀行解釋，「貨幣」是指被大眾普遍接受，可做為交易、清償債務的工具，並具備價值儲藏功能，包含通貨及存款。
現行的貨幣制度，是央行與商業銀行共構的雙層金融體系下運作，透過法規與監理，打造信任基礎。但隨著科技演進、數位化發展，民間開始利用創新技術發行數位貨幣，加密貨幣成為一大主流，社會大眾熟知的比特幣（Bitcoin）、以太幣（Ethereum）、狗狗幣（Dogecoin，DOGE）、穩定幣（Stablecoins）均在列。

Gaming、Upexi 與 GameStop…等公司宣佈將比特幣或以太坊納入公司國庫後，成功帶動其股價明顯上漲，也讓「加密儲備」四字再度登上媒體頭條。
操作模式：加密換股的隱形通道
其實比特幣現貨 ETF 去年上市後，已讓機構可以直接買入加密資產，照理說公司不必再冒險把幣寫進帳冊。然而，最新一輪公告卻顯示需求不減反增。

比特幣儲備策略始祖微策略 Strategy (原名 MicroStrategy) 再買 21,021 枚比特幣，將比特幣持有量擴大到 628,791 枚，平均成本為 73,277 美元，以今日比特幣價格 118,000 計算，未實現獲利高達 281 億美元。微策略將於 7/31 美股盤後公布第二季財報，有望錄得 140.5 億美元的季度帳上未實現收益，是否有機會推動其沈寂已久的股價？

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ika 是首條毫秒級多方計算 (MPC) 網路，團隊換過好幾次名字如 dWallet Network丶Pera等。融資金額 750 萬鎂，估值 2.5 億鎂。
Ika 代幣發行於 SUI 區塊鏈，用途為支付 gas fee 及節點質押代幣，影響節點投票權重及分享手續費。ika 曾被富蘭克林 (Franklin Templeton) 多次點名關注，其特點包含：
性能上可擴展至 10000 tps，滿足機構級需求與即時應用。
構建在 Sui 上，無需跨鏈或wrap 可直接控制原生資產。
不使用智能合約，專注在 2PC-MPC。

● 想賺到超出你認知範圍的錢，就要學習、探索，才能看到機會。
● 財富來自於資訊的不對稱，當能理解市場的遊戲規則，才能找到「被低估價值的寶藏」，才能真正開始累積資產。
● 學校從來不會教你「如何賺錢」，若想打破收入的天花板，就得主動學習「財商」。

美國在加密貨幣監管領域邁出關鍵一步，眾議院於 7 月 17 日正式通過三項重要法案：GENIUS 法案、CLARITY 法案與 Anti-CBDC 法案，其中 GENIUS 法案已由總統川普簽署成為法律，CLARITY 法案則送交參議院審議。此舉不僅為美國虛擬資產市場建立明確監管框架，也為全球穩定幣發展奠定新標準。
GENIUS 法案針對支付穩定幣（Payment Stablecoins）建立全面監管架構，要求發行商具備 1:1 美元或其他高品質流動性資產的儲備支持，並每月揭露儲備報告。財務報表需經會計師審計，禁止使用內部代幣作為儲備工具，並強制提供即時贖回機制。

無條件支持 ETH 的信仰者，俗稱 E 衛兵，在此輪的上市公司 ETH 財庫熱潮中，大力讚揚，認為是 ETH 走入機構採用 ; 若加密財庫真的是加密巨鯨的套利出口，那恐怕真是拜錯了偶像。況且，企求以太坊網路提高使用率，宣揚去中心化基礎設施的 E 衛兵們，若是寄望於機構囤貨，作為精神勝利，也恐是本末倒置。

一直以來外界對 ETH 最大的批評，在於它不像比特幣擁有固定供應上限。然而，ETH 採用更具彈性的通膨模型：「根據質押量動態調整發行量，並透過 EIP-1559 銷毀交易費」實現實質上的淨通膨下降。
根據 ETH 質押的通膨模型粗略推算，即便未來 100% ETH 被質押，年通膨上限仍僅約 1.52%，並將隨時間逐年下降至 0.89%。與此同時，ETH 實際通膨已多次轉為負值，供給曲線甚至優於黃金。

相對於黃金，比特幣具備由程式碼寫死的供應上限（2100 萬枚）、不可複製、可驗證、可跨境流通等特性。一旦市場對黃金的稀缺性產生懷疑，比特幣的「數位稀缺性」將變得更具吸引力，並強化其作為價值儲藏的角色。
全球黃金資產若出現信心危機，部分資金可能轉向比特幣現貨 ETF 或長期配置型基金。若僅有黃金投資資產的10%（約1兆美元）轉向比特幣，將對供應固定的比特幣市場產生數倍槓桿的價格推力，也可能引發央行或主權基金重新思考數位資產在儲備中的角色。

山寨幣季節指數快速回升
CoinMarketCap 的「山寨幣季節指數」（Altcoin Season Index, ASI）是用來衡量前 100 名山寨幣相對於比特幣 (Bitcoin) 的表現。當至少 75% 山寨幣價格跑贏比特幣，代表市場進入山寨幣季節；反之則屬比特幣季節。7 月下旬，ASI 已從月初的 27 躍升至 53–60 區間，透露市場正從比特幣主導格局中過渡。
注意指數滯後
ASI 提供宏觀視角，但因屬回溯計算，常在漲勢發生後才給出信號。此外，ASI 指數也排除穩定幣與包裹代幣，並採市值加權，可能讓大市值代幣掩蓋小型項目動向。
山寨幣季節多出現在牛市後段，漲幅雖快，回檔也猛。

隨著流動性的注入和關鍵基礎設施的成熟，Flare 正處於引領 XRPFi 敘事的關鍵時刻。
關鍵洞察
Flare 內建的資料堆疊 (FTSO + FDC) 使其成為「為數據而生的區塊鏈」，無需依賴外部中介軟體即可實現可驗證的跨鏈活動和預言機數據。這種原生基礎設施支撐了 FXRP 的安全性，並使 Flare 有別於其他 L1 公鏈。
XRPFi 將加密貨幣中流動性最強的資產之一引入 DeFi 生態系統。透過 FXRP，持有者可以在 Flare 上以完全非託管的方式鑄造 1:1 的 XRP 代幣，從而賦予該代幣 EVM 級別的可組合性。
Flare 推出 USD₮0 後，流動性迅速湧現。在推出後的 13 天內，Flare 的 TVL 增長了兩倍多（超過 1.2 億美元），為基於 FXRP 的借貸、AMM 和流動性挖礦提供了蓬勃發展所需的穩定幣深度。
不只 FXRP，FBTC、FDOGE 和其他 FAssets 已列入 Flare 路線圖，這意味著相同的信任最小化橋接架構可以調動比特幣、狗狗幣和其他尚未開發的生態系統的流動性。
Songbird 作為生產級 canary network 發著至關重要的作用，Flare 使用 Songbird 在真實經濟條件下測試 FAssets v1.1 和代理機制等升級，從而提供兼具創新速度和安全性的方案，有助於降低主網部署的風險。

劇本終於演到這！PUMP 代幣熱潮在短短 10 天從高潮轉向急凍，今天（22） PUMP 幣價跌破 0.004 美元公售發行價，現報 0.0036 美元。而兩大持幣地址同日向交易平台轉入近 300 億枚代幣，約合 1.6 億美元，市場信心現在被狠狠刺痛。
PUMP 由 Pump.fun 於 Solana 區塊鏈發行，ICO 期間募得約 6 億美元。第一大投資者斥資 1 億美元 USDC 取得 250 億枚代幣，第二大投資者投入 5000 萬美元換得 125 億枚。集中度極高的籌碼結構，在熱度尚在時被視為「強大背書」，卻也埋下後續賣壓。

PEPE 幣日均成交量從7億美元大幅增至 68 億美元，為近三個月最大增幅，屬明確放量訊號。鏈上數據顯示多位大型交易員進場佈局，包括知名合約投資者 James Wynn 以 10 倍槓桿建立價值千萬美元的多單。關鍵阻力位落在 0.00001680 美元與 0.000020 美元區間，若有效突破，將有望挑戰歷史高點 0.00002803 美元甚至上探 0.000030 美元整數關口。支撐位在 0.00001280 美元附近，為短期多空分水嶺。

以太坊手續費的斷崖式下跌
資料不會說謊。讓我們看看以太坊手續費收入的變化：
2021 年巔峰：以太坊月收入 18.3 億美元，年化收入超過 200 億美元
2025 年現在：年化收入僅 6.7 億美元，比巔峰期下降了 73%
這就像從日進斗金的商場變成了門可羅雀的街邊店。更要命的是，這些使用者都去了哪裡？答案是 Solana、Tron。
在費用收入方面，Solana 現在佔據 38% 的市場份額，而以太坊只剩下 25%。曾經的「龍二」地位岌岌可危。

比特幣市值目前已突破 2.4 兆美元，超越亞馬遜，躍升為全球第五大資產，它不再僅與其他加密貨幣做比較，而是與黃金、Apple、NVIDIA、微軟等全球資產競爭資本配置地位。
此外，比特幣近期創高過程中，成交量卻偏低，顯示市場並非短線熱錢炒作，而是以長期配置為主。從行為金融角度來看，投資人不再試圖「買低賣高」，而是傾向「買了不賣」，這類結構性持有正是傳統儲備資產的標誌。

分析人士指出，加密貨幣市場突然下跌主要面臨三大風險：
◆獲利回吐壓力： 近期加密貨幣漲勢過大，部分資金選擇獲利了結。
◆美國 CPI 數據影響： 美國 6 月 CPI 數據公佈在即，投資者保持謹慎，擔憂數據可能影響聯準會的降息態度，進而對加密貨幣等風險資產造成衝擊。
◆國際關稅變數： 美國總統川普對俄羅斯和歐盟發出的關稅威脅，加劇了市場的謹慎情緒。

Google Trends 數據表示，儘管比特幣新高不斷，「Bitcoin」關鍵字的全球搜尋熱度，依然未見明顯升溫。
André Dragosch 直言，這波行情的主導者，明顯就是機構資金。
根據 Google Trends 資料，7 月 6 日至 12 日，「Bitcoin」搜尋量僅較前一周成長 8% 。這段期間內，比特幣價格從 10.8 萬美元一路攻頂至 11.8 萬美元，再創歷史高點。
若與 2024 年川普當選美國總統後一周相比，如今的搜尋熱度仍大幅落後 60% 。當時一波選後行情，直接將比特幣推升至首度突破 10 萬美元。
「太貴了吧！」散戶興趣缺缺　
不少比特幣支持者認為，當前幣價之高，讓許多原本有興趣的散戶望之卻步。