#BigShortBurryBearsAI 以《大賣空》聞名的投資人 Michael Burry 再次對 AI 熱潮提出疑慮。
他的看跌觀點較少聚焦於人工智慧本身,而更多關注圍繞 AI 相關公司的巨大預期與估值。
Burry 已針對包括 Nvidia 和 Palantir 在內的主要 AI 標的建立看跌部位。
這筆交易背後的訊息很簡單:即使 AI 持續快速成長,某些公司的股價可能早已反映近乎完美的未來表現。
Nvidia 正處於這場爭論的中心。
該公司已成為 AI 基礎設施熱潮中最大的受益者之一,供應用於建構先進 AI 系統的高效能晶片。
看多的理由依然非常強勁。
科技公司正大筆投入資料中心、AI 處理器與運算基礎設施。
如果 AI 的採用持續加速,Nvidia 產品的需求可能維持異常強勁。
但 Burry 正在觀察等式的另一面。
如果企業建置了過多 AI 基礎設施,會發生什麼事?
如果 AI 支出成長速度快於 AI 產品所創造的營收,會發生什麼事?
如果投資人最終意識到,預期報酬並不足以證明目前的估值合理,又會發生什麼事?
這正是泡沫論變得更有趣的地方。
Palantir 提供了另一個例子。
該公司受益於對 AI 驅動軟體與資料解決方案的強勁需求。
但其估值也已成為投資爭論的重要一環。
如果投資人認為未來的成長已完全反映在股價中,一家公司即使能交出令人印象深刻的成長,其股票仍