CryptoZeno

策略剛又連續第四週沒有買入任何一枚比特幣。
多年來這個模式從未改變。籌資以購買比特幣，並在週一宣布。
上週他們透過出售自家股票募得 2 億 6300 萬美元，卻一枚比特幣都沒買。
再前一週，募得 4 億 6700 萬美元，還是沒有。
如今這一切都只是在堆現金，現金總額為 32 億美元。
這筆現金用來支付他們每年要付的 17 億 6000 萬美元，包括對優先股的股息以及利息。
其中一檔優先股票 STRC，數週來一直在接近 87 美元，對應面值 100 美元。
他們的比特幣也同樣處於虧損狀態。他們每枚平均支付 7 萬 5476 美元。
上個季度，他們就該部位記錄了 83 億 2000 萬美元的損失。
他們仍以完全相同的方式持續募資。只是現在不再把錢投入比特幣了。

$BTC 清除第一個流動性區塊於 65.5k（EQH 的）。
我們仍可再往更高一點延伸，朝通道上方約 66.2k 前，才會看到有意義的拒絕。
就我個人而言，我不在這裡尋找任何觸發訊號。掃到 63.8k 本來會是一個穩健的多單進場設定，但我沒有在盯圖表，所以錯過了。
至於空單，我會保持謹慎，因為我預期我們正處於波浪 3 之內。若真在波浪 3，則我們有很大機率在看到任何有意義的回撤之前，延伸至 68k-70k 這一帶。

$BTC 回顧前兩次熊市，我們仍有相當合理的機率尚未看到最終的恐慌性拋售。
2018 年和 2022 年的熊市都大致從循環高點到最終底部，持續約一年。
目前我們才大約第 280 天，這表示如果本次循環跟隨類似的時間框架，前方仍可能有接近三個月的看空走勢（PA）。
我們也看到了過去各次熊市中獲利回吐的遞減。BTC 在 2018 年下跌約 83%，在 2022 年下跌 75%，而這一次到目前為止的最大回撤也僅約 54%。
這仍比我們在 2022 年熊市底部所看到的情況少了超過 20%。
當然，我知道自上一個循環以來已經改變了很多。機構如今扮演更大的角色，現貨 ETF 改變了市場結構，而且散戶交易員不再有像以前那樣的影響力。
但如果底部已經形成，我們將看到比前兩個循環更短的熊市，以及顯著更小的回撤。
這不代表必定還會發生另一輪恐慌性拋售，但這也是我仍然對「底部已到」這件事保持謹慎的主要原因之一。
如果說我從過去熊市中學到了一件事，那就是：每當大多數人都開始相信底部已經到來時，最終的恐慌性拋售往往仍在前方。

$BTC 我們可能會看到最後一次向上推升。
儘管這次拉升看起來並不特別健康，我仍然能看到價格推進至 66K–$67K 區間，以掃清剩餘流動性，然後形成較低的高點，並可能進入這輪熊市的最後恐慌性拋售階段。
目前，價格正在上升通道內交易，並持續產生更高的高點與更高的低點。
只要通道仍能維持、看漲結構仍保持完整，我認為再次推升至上方流動性聚集區的可能性很高。
若通道出現明確向下突破，且最新的較高低點被跌破，將會使這個短期看漲情境失效。

比特幣再次反彈向 64,000 美元靠近，但我仍然不太確定。
大家突然都變得看多，因為比特幣正在推回圖表上其中一個最重要的關鍵位。
我認為這在短期內是個令人鼓舞的訊號，但週末的走勢有一個習慣：會把交易者困在裡面。
如果比特幣能夠在下週前重新站回並持穩在 64,000 美元之上，我覺得朝向 65,700 美元的走勢會變得更可能。
如果它無法重新站回這個水準，我也不會意外看到在週一流動性恢復後出現更深的回調。

$NVDA 威科夫分配

$BTC 我們目前正位於兩個龐大流動性集群的正中央。
週末的價格走勢應該能清楚地顯示下週市場開盤將如何發展。
我明天會提供一份更新的市場論點。

$BTC 的下一個關鍵日期是 7 月 28 日。
在過去 9 次中有 8 次，價格在接近這些樞紐後的反應都比看多更偏看空。
在接近這段期間時，需要觀察敘事與背景脈絡。
我們看到第 14 日後出現了我所瞄準的 4% 下跌。下一個關鍵時段是 28 日。

$BTC 我們正在從 VAL 反彈，並重新站回每週開盤價之上（63.7k）。若要往上延續，我們需要持續守住這個區域。
EQH 在 65.5k 仍是我的目標。從價格的走勢來看，我們正在提前搶跑區間下方所依附的流動性。這可能意味著兩種情況：
1) 我們正在區間下方累積，透過震盪困住追高的多單，同時持續掃掉高點以讓空單無法參與這波走勢。
2) MM 的買盤動能已經足夠，讓他們不再需要為了流動性去追逐低點。相反地，他們正在提前搶跑散戶，因為需求已經存在。
我們也正在上升楔形內盤整。這看起來非常像通常在低點累積之後所出現的推進階段。所以我相信往上突破的機率更高，但在那之前，這仍然只是區間盤整。
此處最好的做法是以區間上下緣做來回交易，並等待任一方向的突破獲得確認。只要我們持續在高點被拒絕、並從低點反彈，就沒有理由在區間內強行偏向單一方向。

如果 $BTC 看見最後一次的清洗，這很可能是由於傳統市場的回調所驅動。
這種情況在前 3 次循環中都發生過。
不久之後，它就標記了宏觀底部。

$BTC 我一直在出價框裡大力出價……
持有我的 HTF 現貨部位，未來 3 年。
我會在大約 160–170 萬左右開始獲利了結。
等我一下……我先喝一口啤酒……

$BTC 這不是健康的拉升該有的樣子。
價格開始迅速上漲，同時未平倉合約（open interest）也開始下降。
查看清算情況，我們也能看到在這波走勢中，有相當數量的空單被逼出市場。
這暗示這次反彈主要是由空單回補推動，而不是有新的部位進入市場。
而且由於現貨需求也未能支撐這波上漲，未來幾天內很可能會對這次拉升進行回撤。

$BTC 我們目前仍在這個上升趨勢通道內交易，剛剛也看到價格從支撐線反彈。
只要這種狀況維持不變，未來幾個月我們有可能會慢慢地持續向上推進。若真的發生這種情況，我認為底部很可能已經在先前形成。
然而，如果我們失去這個上升趨勢，我們也不會就此結束這輪熊市，價格很可能會再次跌到 60K 以下。

比特幣目前正在測試 63,000 美元的支撐。
來自中東的最新地緣政治標題，以及對美中關係再度出現的不確定性，已將市場推向更偏避險的情緒。
從技術面來看，63,000 美元是我正在關注的水位。
一旦跌破，我認為 61,000 美元會相當快地進入視野。
守住它，這可能只是比特幣在再度嘗試收復 64,000 美元之前的又一次健康回測。
目前為止，什麼都沒有改變。
63K。64K。65.7K。
這些仍是關鍵水位。

$BTC 更新與 Hyblock 熱力圖
這兩個相等的高點仍在等待被掃掉，只是時間問題。
那時我們就會留意短倉進場。這裡不感興趣，在區間中段，接下來幾天會去摸摸草。
祝你週末開局愉快，待會見！

$BTC 剛又列印了同一套熊市序列。歷史在低語，直到它開始咆哮。
比特幣如今已進入一種技術結構，幾乎與自 2014 年以來每一次主要熊市都高度相似。圖表凸顯了一個反覆出現的模式：連續看跌的月線燭形，隨後在形成可持續底部之前，經歷三個明確的恐慌性拋售階段。這個序列曾出現在 2014、2018 和 2022 年。當前 2026 的結構正以前所未有的精準度追蹤同一路線圖。
這一輪循環特別有趣的地方，不只是價格下跌，而是其背後的市場行為。每一次歷史上的熊市都先出現初始恐慌低點，接著是反彈行情，讓許多參與者相信修正已經結束。第二波隨後抹掉了這份樂觀，而最後的恐慌性拋售完成了完整的分配循環，並創造了最強的長期累積機會。當前的圖表顯示，BTC 可能仍在經歷這個熟悉的過程，而不是進入一個全新的市場體制。
技術上的確認也來自疲勞訊號。過往循環底部與 TD Sequential 的 13 買入訊號，以及 9 個「局部低點」訊號中的 7 個相吻合；而這兩者在歷史上都會出現在賣壓完全耗盡之際。雖然沒有任何指標能保證反轉，但這些訊號在多個循環中反覆出現，會進一步提高比特幣持續遵循長期市場節奏、而不是隨機移動的可能性。
如果歷史繼續押韻，最大的風險可能不在於短期的波動，而在於未能辨識比特幣目前在更大循環中的位置。每一輪熊市在現實時間裡看起來都十分災難性，但每一個完成的循環最終都成為創造新歷史高點的基礎。

$ETH 剛剛創下 42 天以來的最高日收盤價。
如果價格守在 $1,850 之上，我們可以看到朝 $2,000 移動。

$BTC 自去年 8 月以來，BTC 中每一段延長的正向 Delta 期都以分配告終。
我們現在又看到相同的設置，Delta 拉升至正值，且價格走勢同步。
如果這個模式成立，BTC 正在形成一個宏觀的較低高點。
最終 BTC 會轉向看多，因此要留意這一點，並等待清晰的結構確認。
請注意，在任何反轉發生之前，價格行為（PA）可能會在綠色區間繼續上行磨量一段時間。和往常一樣，請透過市場結構確認是否出現轉變。這是我在較低時間框架（LTF）上觀察到的一個小地方。