CryptoZeno

我觀察了每一個 $BTC 熊市循環。
關鍵更新：
幾乎每一個循環，我們都會完成一個 5 波修正。我們也傾向於形成兩個顯著的熊市高點。第一個是在第一個主要回撤後立刻出現。這就是自滿高點，也是多數人相信多頭行情已回來的那個節點。
這正是為什麼我在本次循環中從 96K 做空一路做到 70K。一旦自滿高點被確立，隨著大盤修正持續，價格通常會推向新的低點。
我們在 2014、2022，以及 2026 年再次看到了這一點。2018 年則是價格在自滿反彈後沒有創下新低，但整體結構仍然非常相似，並且出現多次回測。
不久之後，我們通常會得到「死貓反彈」。在過去的各個循環中，這段死貓反彈都會建立底部的低點。在此階段，大多數市場參與者在因自滿而進場後已經遭受重創，情緒處於最差狀態，然後大家開始非常積極地一股腦湧入做空。
Delta 翻轉、空頭被擠壓，價格展開反彈。到最後，說到底就是市場心理。當死貓底部形成之後，通常會在第二次主要回測後確立最終的底部。
我們在 2015、2018 和 2022 年看過這種情況。快轉到今天，BTC 已經掃過死貓底部低點，並完成了與過去各個循環相同的那種 5 波修正結構。
讓我猶豫的唯一因素是時間。過去每一個熊市，在打出最終底部之前，持續時間大約 365 天。如果低點已經在本循環出現，那它應該會在大約 260 天內形成，比每一次過去循環大約早了 100 天。
所以我仍然是

時機安排對我來說一直比模式或分形更重要。
所以讓我們看看這次到底是什麼贏。

這些循環的歷史時機，或那些分形。
如果這個模式成立，$BTC 的底部會比任何先前的循環早 2–3 個月。這是不可預測的。

‍#SummerCreationCamp
$BTC 在比特幣的歷史中，每當我們在熊市期間標記出一個局部低點時，情況從來沒有在上漲回撤之前被掃除。
後來價格回到相同的低點時，也從未將其守住作為支撐。它總是跌破該低點，並繼續下行，形成新的局部低點。
但有趣的是……
在歷史上，先掃過先前的局部低點，接著立刻收復（reclaim），結果總是會導致熊市底部。
我們已在過去 3 次熊市中有 2 次看到這種情況發生，而 2018 年是唯一的例外。
如果這次我們重複相同的走勢，那就意味著 57k 將是 2026 年的熊市底部。
@Gate广场_Official@Gate_Square#SummerCreationCamp

‍#SummerCreationCamp
‍$BTC 我在 126.6k 的 ATH 空單上限被人用幾百美元搶先部署，之後才變成在 124k 市場做空。
從那一刻起，我做空了所有來自更高時間框架（HTF）的回檔。
每一次人們都不敢置信，並期待更高。
每一次敘事都變成：「這只是多頭市場中的標準修正。」
我分別做了五筆獨立的空單，而大多數人在高點附近仍然看多，並且一路持有到下一輪低點。
這次不一樣。
在整個這段熊市裡，第一次我在接近做空時保持謹慎，因為結構正在改變。
在這整段熊市中，我們從未見過的是，在回檔之前先掃掉局部低點。
然而，在這次當前上漲之前，正是發生了這種情況。
如果市場真的在準備再走一段下跌，並且只是先在價格下方建立流動性，那就沒有理由要先把這些流動性暴露出來。
相反，市場先掃了低點，這就改變了情境。
人們已經花了幾個月期待每一次拉升都會繼續更高，結果每次都被懲罰。
在錯得足夠多之後，他們不只是失去信心，他們會變得被「訓練」成反應模式。
現在，他們不再像以前那樣去相信底部，而是開始放淡（逢回避入場）。
那些正是喊著要創新高、卻從頭到尾錯過做空的人，現在相信每一次反彈都只是另一個可以做空的機會。
當所有人都還在買每一個回調時，市場不會見底。只有當人們被燃燒（受傷）得足夠多、開始不再相信拉升時，它才會見底。
‍#GateSquare [@Gate广场_Official](

$BTC 接下來會有什麼？
先從時間點開始。
世界杯剛在 7 月結束。上一個循環中，2022 年世界杯幾乎與 BTC 底部完美對齊。
但現在有一個重大差異：
所有人都在看同一個 9 月/10 月「4 年循環」的底部。
而市場很少會讓明顯的交易變得容易。
主要的下行流動性集中在 $44K–$54K 左右。以目前水位來看，這大約代表 15% 的下行風險；而在下一個循環中的上行空間則可能大得多。
同時，重大催化劑正在疊加：
• 加密貨幣監管持續推進
• 代幣化股票 / 24 小時市場擴張
• 機構採用加速
• 更多流動性進入傳統與加密市場
我的基準情境：
2026 → 蓄積 / 洗盤
2027 → 修復 + 趨勢反轉
2028 → 擴張 / 創新高
2029 → 熱潮、全民 FOMO，以及潛在的循環高點
最大的錯誤可能是等那個大家早就預期的「完美」9 月/10 月底部。
市場會提前布局共識。
我預期下一次主要走勢會在眾人覺得準備好之前先出乎意料。

$BTC 看起來我們可能很快會看到價格朝 $67.3K 移動。
價格現在已開始向上進入主要流動性叢集的交易區域。
然而，其中很大一部分流動性仍未被觸及，只有當價格掃過先前在 $67.3K 的高點時，才會被取走。
既然我們已看到 $65K 的強勢收回，我認為這是接下來最可能的走勢。
我可以看到 BTC 推向 $68K，讓看跌的 HTF 結構失效，然後在短期內反轉並下探，以掃掉先前累積起來的一部分下行流動性。

$ETH 嘗試再次突破，並在其牛市支撐區間上方收盤，為自 2025 年底以來的首次。
不過我需要多頭在這裡看到一些延續走勢。若站上 0.03+，我就會把這視為明確的全面突破，並且很可能會持續一段時間更久。

比特幣剛創下新的 30 天高點。
而我也知道有些人正想問……
「你不是偏空嗎？」
是的。
數據是在提醒要保持謹慎。流動性偏弱，資金流向是混雜的，而市場也還沒有給出明確理由，讓人預期會出現突破。
但這也是為什麼價格永遠要先看。
比特幣現在已重新站回我所關注的關鍵阻力位，短期結構也已經改變。
市場不在乎我們的看法。
當數據改變，觀點也會跟著改變。
現在我正在觀察，比特幣能否守住這次突破，並把先前這些阻力位轉換為支撐。

$XRP 在日線圖上有一個待確認的買入訊號。
看漲背離 -> 更高的低點 -> 價格突破
回測藍色線？

$ADA 在日線圖上有一個待確認的買入訊號。
看漲背離 -> 價格觸及兩個目標 -> 回撤以形成更高的低點
第三個目標是從這裡起 +27%。

$BTC 仍然沒有觸及黃色框。
這是一波偏弱的反彈。
反彈到被證明之前都是如此。

$LINK 已突破目標框二。
顯示目標三被擊中的機率更高。
反彈仍在持續。

$SUI 看多日線圖。
截至目前，價格甚至還沒達到第一個目標。
如果四個目標都像 Solana 一樣被相似地達成，那麼這將會是 49% 的漲幅。

$BTC 更新 & Hyblock 熱力圖

如預期，Bitcoin 突破高點。現在，我們有兩種選擇，需要根據從此處可見的價格走勢進行交易：
1. 拒絕：未能收回並停留在 66K 之上，所畫出的做空仍有效。
2. 重新奪回：收回並守在 66k 之上 -> 收回每週的 FVG 直到 72k，在那裡尋找做空。
在看到關鍵阻力上方的真正強勢之前，偏向仍維持看跌。直到那時，每次推向 66k 都是在進行供給測試，而非突破。

策略剛又連續第四週沒有買入任何一枚比特幣。
多年來這個模式從未改變。籌資以購買比特幣，並在週一宣布。
上週他們透過出售自家股票募得 2 億 6300 萬美元，卻一枚比特幣都沒買。
再前一週，募得 4 億 6700 萬美元，還是沒有。
如今這一切都只是在堆現金，現金總額為 32 億美元。
這筆現金用來支付他們每年要付的 17 億 6000 萬美元，包括對優先股的股息以及利息。
其中一檔優先股票 STRC，數週來一直在接近 87 美元，對應面值 100 美元。
他們的比特幣也同樣處於虧損狀態。他們每枚平均支付 7 萬 5476 美元。
上個季度，他們就該部位記錄了 83 億 2000 萬美元的損失。
他們仍以完全相同的方式持續募資。只是現在不再把錢投入比特幣了。

$BTC 清除第一個流動性區塊於 65.5k（EQH 的）。
我們仍可再往更高一點延伸，朝通道上方約 66.2k 前，才會看到有意義的拒絕。
就我個人而言，我不在這裡尋找任何觸發訊號。掃到 63.8k 本來會是一個穩健的多單進場設定，但我沒有在盯圖表，所以錯過了。
至於空單，我會保持謹慎，因為我預期我們正處於波浪 3 之內。若真在波浪 3，則我們有很大機率在看到任何有意義的回撤之前，延伸至 68k-70k 這一帶。

$BTC 回顧前兩次熊市，我們仍有相當合理的機率尚未看到最終的恐慌性拋售。
2018 年和 2022 年的熊市都大致從循環高點到最終底部，持續約一年。
目前我們才大約第 280 天，這表示如果本次循環跟隨類似的時間框架，前方仍可能有接近三個月的看空走勢（PA）。
我們也看到了過去各次熊市中獲利回吐的遞減。BTC 在 2018 年下跌約 83%，在 2022 年下跌 75%，而這一次到目前為止的最大回撤也僅約 54%。
這仍比我們在 2022 年熊市底部所看到的情況少了超過 20%。
當然，我知道自上一個循環以來已經改變了很多。機構如今扮演更大的角色，現貨 ETF 改變了市場結構，而且散戶交易員不再有像以前那樣的影響力。
但如果底部已經形成，我們將看到比前兩個循環更短的熊市，以及顯著更小的回撤。
這不代表必定還會發生另一輪恐慌性拋售，但這也是我仍然對「底部已到」這件事保持謹慎的主要原因之一。
如果說我從過去熊市中學到了一件事，那就是：每當大多數人都開始相信底部已經到來時，最終的恐慌性拋售往往仍在前方。

$BTC 我們可能會看到最後一次向上推升。
儘管這次拉升看起來並不特別健康，我仍然能看到價格推進至 66K–$67K 區間，以掃清剩餘流動性，然後形成較低的高點，並可能進入這輪熊市的最後恐慌性拋售階段。
目前，價格正在上升通道內交易，並持續產生更高的高點與更高的低點。
只要通道仍能維持、看漲結構仍保持完整，我認為再次推升至上方流動性聚集區的可能性很高。
若通道出現明確向下突破，且最新的較高低點被跌破，將會使這個短期看漲情境失效。