CJ_Blockchain

你永遠無法計劃一場偉大
寫於ARC上線之前。
每次這樣的萬眾矚目，最後都是一地雞毛。
Circle不是Robinhood。
當然有人能賺錢。
提前埋伏進去的、 提前跨鏈的、組LP的。
想想你是哪一環。

全世界的國債利率都在飆升。除了中國
國內貸款，美元理財。
一代人有一代人的 Carry Trade

週末 Anthropic 創辦人發了篇長文，說要自發地開始限制前沿模型的發展，然後 open ai、馬斯克都罕見地出來附和。
從表面解讀，這顯然是對 AI 行業巨大的利空，因為市場會解讀成訓練支出減少、資本支出放緩，所以很多人預言週一 AI 概念股會暴跌。覺得這是之前 deepseek 時刻。
但是如果你細想一層。假設 Anthropic 創辦人說的全是真話。
那意味著當前前沿 AI 的發展已經進化到我們無法理解的程度，畢竟再發展一年就要摧毀各種行業，製造人類危機了。
AI 都強到這種程度了，那半導體行業更應該漲，前沿公司們能忍住不儘快實現 AGI，讓 AI 們自我進化？Sam 不惜背信棄義也要把 Open AI 變成盈利機構，你相信他突然良心發現，開始心繫人類未來了？
這相當於幾個國家都在衝刺曼哈頓計畫，都是臨門一腳，一年內都能試驗核爆了，現在領先半個身位的那家出來說，核彈可能導致世界毀滅，要不我們停一停。
然後排名靠後的幾家出來附和說好呀好呀。
你是相信大家真的停了，還是相信其實背地裡更是拚命開始點科技樹？
Dario 到底想幹什麼？
太陽底下沒有新鮮事，當一個行業從新興走向成熟的過程中，就會有巨頭出來定規則了。具體表現形式可能是什麼行業協會的出現，又或者是什麼所謂的 NGO 第三方組織的成立。
看看 Dario 的三部曲
1、「獨立」第三方評估機構引入，Dario 說的 ME

目前robinhood上我非常看好 @PareStocks 這個標的。
一句話概括就是做代幣化股票的pendle。
RH上做類似項目的還有其他幾個，但那幾個甚至連robinhood上代幣化股票是如何實現股息發放的都沒搞清楚。 所以pare跑出來了。
另外我覺得當前給aapl、spy這些做pt、yt的拆分其實只是冰山一角。
這種股票股息拆分的真正用武之地是用來賭財報。只不過以前賭財報你只能賭業績，現在你可以用來賭股東回報方式了。
很簡單舉個例子，假設閃迪下週要公布股東回報計畫。 他採用現金分紅還是股票回購這個區別，將導致對應閃迪的yt價格發生巨大變化。
如果現金分紅則yt暴漲，如果採用股票回購則yt暴跌。這裡面又能衍生出非常多的玩法。
做代幣化股票pendle這件事，我認為市場對此的理解還不夠深入，pare可能打開了潘多拉魔盒，也許最後不是pare跑出來，但我們已經看到了原生defi創新將真正影響傳統金融的可能性。

今朝若是同哈氣，此生也算共基米！

Solana 的 stonk 平台，最大的問題就是 Solana 基礎建設太好。
組建池子太容易。一堆內卷的人在 Meteora 上競爭低費率。
導致 stonk 自己的 LP 吃不到交易量。
不然 stonk 早就起飛了。

最近的幣圈有點像年初的半導體了。
如果你喜歡波段，敏感肌。
那你的K線上就會先出現一個大大的S
然後你一定會受不了買回來，然後在更高位置留下一個大大的B
彷彿K線在嘲笑你——S B

我悟了
你們都在pair代幣化股票
只有我牛來，合道幣圈大盤。天不生我牛來，幣圈萬古如長夜。

【Snowflake 財報】
Q2 營收 15.5 億美元（+35%，預期 14.8 億，超預期），非 GAAP EPS 0.62 美元（+77%，預期 0.45 美元），產品毛利率 74.7%（去年 76%）。全年產品營收增長指引從 31% 上調到 36%，毛利率指引降到 74%。
電話會上產品營收 14.9 億美元（+37%），連續第三個季度加速，兩個季度從 30% 拉到 37%。加速大約一半是 AI，一半是核心，遷移也在加快。CoCo 超過 9100 個帳戶、單季淨增 2000，使用 CoCo 的客戶核心也在多花。
營收、EPS、全年指引都超預期，核心是產品營收連續三個季度加速。電話會把加速拆成 AI 和核心大約各一半，增長不全靠新故事。毛利率略有瑕疵，從 76% 掉到 74.7%，全年指引 74%，下降的原因是 AI 占比上升，AI 業務目前在鋪量，所以毛利相對於其他業務較低，會拉低毛利率，但管理層目前說先鋪量優先。
盤後漲超 20%。一是產品營收連續加速，全年指引從 31% 提到 36%，體量不小還在往上修；二是非 GAAP 營業利潤率到 15%、全年利潤率指引也上調，增長和利潤率一起走；三是 CoCo 帳戶和 AI 收入開始有 step-up，AI 不再只是故事。

說實話，我是沒想到有一天鏈上PVP，會P到連pair的交易對都要P出個勝負的時候。

用大模型訓練視角打開你的一生
九年義務教育就是國家免費預訓練你這個大模型。
然後你可以選擇自費繼續訓練三年+四年，
最後訓練出來有好有壞，牛逼的上下文幾萬字，差一點的就只有幾千字。
不過大多數人識圖能力不錯，有些牛逼的還做過fine-tune，可以直接拿來就用。
可惜的是訓練十幾年花了不少錢，大多數人沒法按API呼叫，只能出coding plan，一個月只要幾千塊，買了plan可以死命蹬。
蹬個十幾二十年，新的大模型又出來了，老闆後知後覺地發現怎麼新模型這麼好用，想著等今年續費到期了就把你換了。
結束了大模型罪惡的一生。

UNI的交易邏輯
1⃣代幣化美股潮流是不可逆的，Uni當前捕獲了鏈上大多數的代幣化股票交易量。隨著時間的推進，這部分交易量就是只增不減的，甚至可以再大十倍。
2⃣Uni V4創新，我願意稱Uni V4為近半年加密貨幣最偉大的原生創新，雖然Uni V4早就誕生了，但蓬勃發展於最近幾個月。加密貨幣的魅力就在於，當你搭建好底層協議後，連創始人自己都不知道協議上會誕生多少種新奇的玩法。
3⃣UNI開啟了回購，雖然目前回購的金額相對於Uni的市值來說微不足道，但這一步完成了從無到有的過程，類比股票就是uni在本季度開始盈利了，這是uni的奇點時刻。
也就是說，不論從外部的大環境變化（RWA趨勢）、到內部的原生創新、最後到代幣經濟學的變化。
$UNI 在這三個部分從上到下都完成了蛻變。
正值熊牛轉換之際，不要忽略了房間裡的大象。

先說我持有pons也持有pump
很多人在拿pons的估值對標pump，覺得pons被低估了。
但是！
launchpad大多是週期股。
只有pumpfun證明了自己能穿越週期，熊市每天也能回購50 萬 U。
pons在證明自己之前。拿週期股的估值很正常。

之前在頻道裡分享了做多 $CHIP 的原因，今天來詳細聊一下。
主流加密貨幣的穩定幣收益來源並不多，總共大概三類。
1、美國短期國債收益。
2、加密原生借貸收益，就是AAVE等借貸平台上的存款收益。
3、資金費套利，如Ethena。
因為Strategy推出的STRC，所以也有項目圍繞STRC在做收益。
整體看收益比前幾天是要低了很多。
因為數據中心建設，GPU信貸市場冉冉升起，正常來說這件事是和Crypto沒啥關係的。但好巧不巧幣圈還真有項目方在做這個—— @USDai_Official
之前他們被詬病底層資產都去買了短期國債，並沒有從事GPU抵押借貸業務。最近去看了他們的數據，現在底層的借貸已經基本都借出去了。利率10-15%不等。
某種程度上Crypto又蹭到AI了，這次是Crypto出錢，數據中心出利息。某種程度上算是一種正外部性。
至於數據中心借款資質，資金的透明度這些問題。我不存USDai，純粹投機的話我認為短期問題不大。
今天正好看到他們還和Bullish合作了。