Andrew8926

宇樹科技今日正式上市，盤中市值一度衝上 4000多億元！
作為人形機器人第一股，宇樹的熱度確實沒得說，但如果把情緒拉開，財務和行業競爭也值得冷靜看看。
2025年全年營收 17億元，同比增長約300%；扣非淨利潤5.91億元，主營業務毛利率高達 60.13%。
但到了2026年一季度，畫風開始出現變化：
營收 4.23億元，同比增長68.49%，依然很猛；但扣非淨利潤只有 4025萬元，同比下降52.55%。
也就是說，收入還在高速增長，但利潤端已經明顯承壓。
更關鍵的是，人形機器人現在還處於商業化持續驗證階段。未來真實訂單能不能持續、大規模應用能不能真正落地，依然存在不確定性。
與此同時，特斯拉、傳統車企、消費電子巨頭以及一眾機器人創業公司都在加速入場。
賽道越熱，競爭也會越激烈，未來技術迭代、價格戰和利潤率下滑，都可能成為宇樹需要面對的問題。
從合約市場目前的負資金費率來看，市場情緒其實也沒有想像中那麼樂觀。
所以現在看宇樹，可能是兩種情緒同時存在：
一邊是對人形機器人未來的極度看好，另一邊是對當前估值和盈利持續性的擔憂。
但這絲毫不影響今天大家打新的熱情😂
中一簽 500股，發行價 150.8元/股，一簽成本約 7.54萬元。
如果按盤中 884元/股計算，一簽浮盈直接來到 36萬+。
不得不說，這種賺錢效應，想讓人不心動都難。
但打新是打新，估值是估值。
短期看情緒，長期

這次 Gate 最新一期儲備金數據，不要只是看一個 117% 就結束。
Gate 整體儲備金覆蓋率是 117%，而且涵蓋接近 500 種用戶資產。BTC 用戶資產從上期 19,054 枚增加到 21,557 枚，超額儲備 24.2%；ETH 用戶資產也從 344,935 枚增加到 374,348 枚，超額 22.02%。
穩定幣這邊也蠻有意思，用戶資產合計 13.36 億枚，平台儲備有 15.9 億枚，儲備率達 118.97%。
我自己平常有不少資金放在 Gate，交易所現在功能越做越多，從現貨、合約，到股票、ETF、預測市場，甚至 TradFi 都慢慢整合進來，資金跟使用場景越多，我反而會去看他們儲備的資金是否足夠支撐平台。
當然，儲備金超過 100% 不代表平台完全沒有風險，但至少代表它有留出一定的安全空間。尤其 BTC、ETH、GT、XRP 都維持在 100% 以上，我覺得這種持續披露比單純喊安全更有參考價值。
現在各平台都在比誰的產品多、收益高，但我自己反而覺得，平台做得越大，最基本的就是資產安全和透明度要跟得上，讓我們用戶放著安全才是大家最重要的，在這個基礎上去擴充平台功能才是我更看重的！