Alan Rogers

8 月從來不是比特幣最容易的月份。👀
歷史上，8 月比起收紅，出現更多收黑，讓它在日曆上成為較弱的月份之一。
每一個循環都有其獨特的催化劑、流動性狀況與敘事。
讓我們看看 $BTC 接下來會帶來什麼。

據估計，美國政府持有的比特幣多於其他所有已知政府加總。

加密領域裡最重大的趨勢之一，並不是迷因幣或 AI……
而是美國國庫券的代幣化。👀
該產業的鏈上價值已成長到超過 $15B ，而且仍然低調得未被大多數人注意到。
僅在過去幾個月，隨著更多機構進入這個領域，成長就已快速加速。
有趣的是，究竟是哪些人在打造它。
像富蘭克林坦普頓（Franklin Templeton）、摩根大通（J.P. Morgan）、Circle、Securitize 以及 Ondo Finance 等主要名人都參與了將國庫券產品帶到鏈上。
這不再是「未來敘事」了。
而是已經在被實際使用的基礎設施。
以太坊（Ethereum）仍是代幣化國庫券的最大聚集地，但隨著採用率成長，跨多條鏈的活動也正在擴張。
對我來說，這是最清楚的例子之一：真實世界資產正從概念走向現實。
儘管多數市場都把焦點放在短期的價格走勢上，機構卻正安靜地打造下一階段金融的「通道」。
值得關注。

各位早安

市場快照
$BTC：$64.4K
$ETH ：$1.91K
加密貨幣市值：$2.289T
💠 Ethereum 已超越 2 億個非空錢包，凸顯在市場較為平靜的情況下網路採用仍持續成長。
💠 美國最富有的 1% 族群如今持有美國所有股票與共同基金持倉的 50.1%。
💠 Strategy 表示，$MSTR 自採用其比特幣策略以來已交付 42% 的年化報酬，表現優於 BTC、Magnificent 7 以及 S&P 500。
💠 根據 CryptoRank，$BEAT 以 8106.6 萬美元（$81.66M）領跑本週的代幣解鎖，其後依序為 $SUI、$BTW、$ENA、$EIGEN、$ZAMA 與 $KITE。
💠 TD Securities 表示，如果美聯儲維持利率不變，美元可能會走弱，並指出市場可能低估在主席 Kevin Warsh 的情況下發生升息的機率。
💠 ETF 資金流入（7 月 28 日）：
• BTC：-4975 萬美元
• ETH：+1453 萬美元
• SOL：-1807 萬美元
💠 今天：市場聚焦於 FOMC 利率決策，其後將於美東時間下午 2:30 舉行美聯儲主席 Kevin Warsh 的記者會。

比特幣和其他任何形式的貨幣之間最大的差異是什麼？
供給。
只要政府決定，法幣就會擴張。
黃金則會隨著開採量增加而成長。
兩者都會在時間推移中變得更豐富。
但比特幣做相反的事。
每次減半都會降低新的供給。
每個循環都會讓它變得更稀缺。
比特幣永遠不會超過 2,100 萬 BTC。
而在一個什麼都能被印出來的世界裡，稀缺性會成為最有價值的資產之一。

一張圖勝過千言萬語。👀
CEX 現貨量較 2025 年高點下滑了 74%。
從幾乎 $480B 的月度成交量降至今天的低於 $75B 。
這不只是放緩。
這是個市場在等待一個理由來推動走勢。
有趣的部分是？
價格的守住程度，遠比交易活躍度好得多。
這暗示參與者並沒有急著逃離，他們只是靜靜地站在場邊。
歷史顯示，像這樣的時期通常不會一直持續下去。
低參與度與更薄的流動性，往往會在信心回歸後，為急劇的走勢鋪路。
不論那次走勢是向上還是向下，有一點可以確定……
安靜的市場很少能一直保持安靜。

大家早安！
$BTC 推進至 7 萬美元。
$ETH 朝 2,100 美元推進。
市場正逐漸升溫。
你準備好迎接接下來了嗎？🚀

Solana 上的加密卡消費剛剛創下歷史新高 👀
僅在 5 月就有 9400 萬美元的充值；仔細看這張圖表。
從 2024 年年中幾乎為零，短短不到 2 年就幾乎達到 $95M 的月度交易量。
KAST 領先群雄，RedotPay 正在快速拉近差距，而且多個規模較小的計畫都在促成相同的趨勢線。
沒有人會用推文談用加密卡買咖啡，但交易量數據不會說謊。
人們不只是持有加密貨幣並進行投機了。
他們正在以規模化的方式，將其用在日常生活中。
@solana 尤其成為消費結算的首選層，這足以說明真正的使用正集中在何處。

各位早安
祝大家週末愉快

$ANSEM 圖表仍看起來相當正向。
更高的高點。
更高的低點。
只要這種結構維持下去，多頭就會持續掌控局面。

這才是 2026 年第 2 季 👀 比特幣持有權實際發生的事
根據 River 和 BitcoinTreasuries 資料
企業：+115,000 BTC
基金與 ETF：+11,000 BTC
政府：-2,000 BTC
個人：-78,000 BTC
仔細看這股資金流向。
在本季度內，散戶投資人正以約 78,000 顆比特幣的速度在出售。
同時，企業吸收了將近 115,000 顆比特幣。
這就是在整個循環中被定義的精確模式：
在不景氣時個人投降式拋售。
而機構與企業則默默地累積正是那部分供給。
帶著恐懼而拋售的同一批比特幣，直接落在公司的資產負債表上。
這不是第一次發生，也不會是最後一次。
但每一個季度，這個模式都會重演：那些因恐慌而拋售的個人所持有的供給，持續轉移到具備跨越數十年時間範圍的實體手中。