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UNI 就是下一個 HYPE
7 月 29 日單日銷毀 10.6 萬枚，歷史第三高。年化銷毀 1.7 億美元，通縮率 6.1%。
關鍵是籌碼結構：UNI 全流通，HYPE 還有 70% 未解鎖。
同樣的銷毀邏輯，更乾淨的盤子，UNI 只會比 HYPE 更強。
$UNI $HYPE

日本儲存巨頭矽科（Kioxia）2027 財年第一季度淨利約 60 億美元，低於預期
營業利潤約 91 億美元，上年同期約 3.2 億美元，市場預期約 98 億美元，低於預期 。
淨利約 60 億美元，上年同期約 1.3 億美元，市場預期約 70 億美元，低於預期 。
上年同期基數確實低，同比增幅看起來很猛，但市場給的預期更高。
不過矽科同步宣布了 1 拆 3 的股票分拆和回購計畫，算是給股東的一點安慰。
整體來說，利潤絕對值依然很強，但沒達到市場預期的天花板。儲存三巨頭的財報輪番登場，這一份稍微有點落差。

中國 AI 大模型年化經常性收入（ARR）排名出爐
據市場估算，截至 2026 年 7 月，國內主要 AI 大模型公司的年化經常性收入（ARR）：
字節跳動：約 40 億美元
阿里巴巴：約 15 億美元
智譜：約 10 億美元
DeepSeek：接近 5 億美元
月之暗面（Kimi）：約 3 億美元
字節斷層領先，阿里穩居第二。智譜是獨立大模型公司裡第一個邁過 10 億美元門檻的，DeepSeek 和 Kimi 也在快速追趕。
#字节跳动 #阿里巴巴 #智谱 #DeepSeek #Kimi

策略：从激进囤币转向现金为王
第 2 季亏损 82 亿美元，几乎全部来自比特币持仓的账面浮亏。
比特币价格同比跌超 40%，但持仓一度增至 84.6 万枚 BTC 峰值。今年已出售约 2.18 亿美元 BTC 用于支付股息。
财务调整：可转债降 18% 至 67 亿美元，美元储备增至 24 亿美元，目前总储备 37.5 亿美元，足以支付两年优先股股息和利息。
已连续五周暂停买币，6 月授权比特币货币化计划，最多可卖 12.5 亿美元用于补充现金或付息。
CEO 称 STRC 目标价 99-100 美元，低于 100 将回购。第 2 季已花 2500 万回购 28.9 万股。
$MSTR

Coinbase 二季度數據出爐了，喜憂參半。
不好的地方：
營收 12.2 億，市場預期 12.9 億，沒達到。環比還下降了 14%。淨虧 3.59 億。
交易收入 5.99 億，預期是 6.28 億。因為幣價下跌，市場波動也降到多年低點，現貨交易量環比下滑 20% 以上。
訂閱和服務收入 5.55 億，也沒達到預期區間。穩定幣收入 2.92 億，USDC 平均餘額倒是創了新高，200 億美元。
好的地方：
市場份額衝到 10.3%，連續三個季度上升，創下歷史新高。
在預測市場這塊，合約收入環比上漲 106%，年化營收已經超過 1 億美元。
最值得看的一個數字：88% 的淨營收來自比特幣現貨交易以外的業務，2020 年同期只有 45%。
借貸平均餘額 14.9 億，同比增加了超過 10 億。
財務底子：
現金 86 億，可用資源總額 100 億。本季度回購了 81.4 萬股。
總結一下：
短期業績確實承壓，但收入結構正在從「賭 BTC 漲跌」變成「多元化的加密金融服務平台」。
Brian Armstrong 說：「Coinbase 不再僅僅是對比特幣價格的押注。」
$COIN

KORU 兩天上漲 60%，從 10.6 到 16.7
上漲的時候，爽死。
下跌的時候，想死。
槓桿 ETF 就是這樣，上漲和下跌都極致。沒有中間狀態。

高盛 7 月 28 日舉辦韓國儲存專家線上研討會，幾個核心判斷：
傳統 DRAM：今年維持兩位數成長
價格將保持「兩位數百分比」的強勁成長勢頭，供需結構依然偏緊。
HBM：2027 年存在大幅漲價空間
專家認為 HBM 2027 年有漲價甚至翻倍的空間。長期協議對市場的約束力正在增強，價格彈性可能超出預期。
中國競爭對手：短中期威脅有限
長鑫科技等國產廠商短期內尚難對全球格局形成實質性衝擊。
整體基調偏樂觀，儲存週期的韌性仍在。

美股一反彈，短線繞不開這兩檔
KORU + SOXL，亞洲時段交雙雙已經漲超過 10%。
行情稍好，槓桿 ETF 永遠是彈性最大的方向。漲的時候猛，跌的時候也狠。
短線選手的標配，沒有之一。
$KORU $SOXL

A股科技股遭遇「黑色週四」，AI 賽道集體重挫
7月30日，A股科技板塊迎來劇烈回調。
科創50指數盤中一度暴跌近7%，創業板指跌超6%。前期漲幅領先的AI產業鏈股票集體重挫，市場對估值過高和倉位擁擠的擔憂集中釋放。
與此同時，消費與公用事業板塊明顯走強。
市場表現呈現出明顯的結構性輪動特徵——資金正從AI賽道流向消費、高股息板塊，而非系統性拋售。
這輪調整與全球範圍內AI交易的普遍去槓桿相呼應。
在多年上漲之後，不少持倉獲利可觀且疊加槓桿的投資者，正在選擇鎖定收益並落袋為安。

韓國股市 V 型反彈，SK 海力士跌幅收窄至不到 1%
KOSPI 指數由跌 2% 拉升至漲 2%，振幅達 4%。
SK 海力士盤中一度跌 8%，現時跌幅收窄至 0.79%，接近平盤。三星電子由跌轉漲，現時漲幅近 3%。
美股期貨同步走強：
納斯達克 100 指數期貨：漲超 1%
標普 500 指數期貨：漲 0.45%
道瓊工業指數期貨：漲 0.27%

三星電子公布 2026 年第二季度財報：
銷售額：171.50 兆韓元（約 1200 億美元）
營業利潤：89.49 兆韓元（約 618 億美元）
淨利潤：71.27 兆韓元（約 499 億美元）
市場先前預估淨利潤為 68.36 兆韓元（約 472 億美元），實際超出約 27 億美元。
儲存晶片的漲價週期和 AI 需求，依然是三星利潤的核心驅動力。

CME 最新數據顯示，市場對 9 月升息的預期進一步升溫：
維持利率不變：36.8%
升息 25 個基點：63.2%
升息 50 個基點：0%
而在美聯儲決議前，升息 50 個基點的機率還有 22%，現在已歸零。
市場從「加多少」變成「加不加」，預期正在快速收斂。
再看 10 月：
維持利率不變：26.2%
升息 25 個基點：55.6%
升息 50 個基點：18.2%
升息 75 個基點：0%
兩次升息預期已部分被定價，但 50 個基點的激進選項基本被排除。
市場的共識正在收窄：會加，但不會太猛。

韓國救市，就這？
限制槓桿 ETF。
沒了。
好像這輪下跌全是槓桿 ETF 的鍋，把工具當成了元兇。
這邏輯水準，等於說唐朝滅亡是因為楊貴妃。
感覺韓國金融最高機構裡，缺一個真正有大智慧的人。
但另一邊，美股 SK 海力士開始逆勢拉盤了。
如果美股能穩住，一切就還有喘氣的機會。

Grayscale 最新報告給 HYPE 算了一筆账。
核心估值邏輯：
採用「每枚代幣收益」方法，預計 Hyperliquid 2027 年協議利潤約 10 億美元，較 2025 年增長約 20%。
預計 2027 年底 HYPE 流通量增至 2.7 億至 3.1 億枚，對應每枚代幣收益約 3.25 至 3.75 美元。
按目前約 54 美元價格計算，遠期市盈率約 15-18 倍。
Grayscale 認為：這個估值仍低於多數金融科技公司。
但風險也寫得很清楚：
協議收入增長可能不及預期
代幣供應擴張速度可能過快
HYPE 較 6 月歷史高點已回落約 29%。近期機構解除質押 + 資金流出持續壓制市場情緒。
估值不算貴，但短期拋壓確實存在。

韓國要出手了
韓國金融當局緊急會議，當地時間下午6點（北京時間5點）召開。
市場波動太大，救市預期升溫。
看看這次會拿出什麼工具。