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三星和SK海力士砸了4000多億美元
擴產。
產能未來要翻好幾倍。
短期看是利好，產業鏈都在狂歡。
但拉長到五到十年，供應過剩的風險已經在積累了。
半導體是個強週期行業，現在有多熱，將來就可能有多卷。

開源模型正在吃掉企業級市場
Coinbase把預設AI模型切到了智譜GLM 5.2、Kimi 2.7等開源模型。
原因很簡單：成本直接降了50%。
性能接近閉源模型，價格差了一個量級。對需要大規模調用AI的企業來說，帳太好算了。
中國大模型在性價比這條路上，優勢已經出來了。

跌麻了～
Coinbase較歷史高點跌了69%，Circle跌了72%。
比特幣距高點跌了54%，以太坊也跌了69%。

韓國散戶太容易上頭了
韓國總人口5000多萬，股票賬戶1.0877億個 相當於人均2個以上股票賬戶，很多人實際的賬戶更多。

蘋果A20機型DRAM規格曝光
1H27低階機型（A20處理器）：DRAM從8GB升級至9GB（1.5GB×6-die）
2H26高階三款（A20Pro處理器，含摺疊機+兩款Pro）：維持12GB（1.5GB×8-die）
A20低階機型比A19多1GB，A20 Pro則與上代持平。
iOS 27將深化Apple Intelligence整合，DRAM升級主要為了保證AI流暢度。

蘋果負責Vision Pro及智慧眼鏡硬體工程的副總裁Paul Meade，下週離職。
下一站：OpenAI硬體部門，負責未來一系列AI硬體設備研發。
蘋果的XR硬體負責人，直接去了OpenAI做AI硬體。
人才流向，有時候比業績、財報更能說明問題。

美股裡面的存儲ETF DRAM把兆易創新納進來了
最新持倉權重2.91%。
兆易創新的分量在於——它是中國DRAM廠商長鑫存儲的母公司或者關聯實體。
要知道，DRAM這隻ETF之前基本被三星、美光、SK海力士包場，現在開始配中國存儲標的了。

OpenAI旗下ChatGPT-5.6發布了
美國要求，目前僅限「可信合作夥伴」預覽。普通人暫時碰不到。
這次用了命名：
Sol（太陽）：旗艦，專攻最複雜的推理、編程、科研任務
Terra（大地）：均衡款，性能接近上代旗艦，價格只要一半
Luna（月亮）：輕量版，主打速度和低成本，適合分類、摘要等大批量任務

瘋狂的韓國，瘋狂的三星
三星剛扔出一個核彈級計劃：6500億美元前沿產業投資。
什麼概念？相當於韓國GDP的一半。
投向哪兒？
半導體、AI數據中心、二次電池、顯示器。
這幾個方向，全是未來十年的核心賽道。三星這是要把整個集團的未來，全都押上去了。
韓國GDP一半的體量，三星一家扛。

死守估值1萬億美金
OpenAI的IPO計劃從2026年第三或第四季度推遲到2027年。

美元指數（DXY）創13個月新高，黃金繼續承壓
美元走強，黃金熊市還沒結束。
下跌概率：黃金＞白銀＞銅
邏輯很清晰：
黃金：美聯儲加息預期壓制，最直接受害者
白銀：有供應短缺撐著，跌起來似乎比黃金慢半拍
銅：看全球經濟增長臉色，短期被宏觀拖著走
美元不走弱，大宗商品難翻身。

存儲接下來的基本劇本
6月24日盤後，美光財報。只要不出大問題，繼續漲。
8月，SK海力士美股上市之前，存儲板塊還有不錯的炒作空間。
9月加息預期升溫，市場可能會稍微涼一涼。但利率再平衡之後，重新定價，估計還會繼續漲。

存儲芯片景氣周期至少延續到2027年！
傳統DRAM價格自2025年Q3以來已漲約4.5倍，HBM因年度合約鎖價還沒跟上。
結果就是，傳統DRAM的單位收入和毛利反而比HBM更高。
廠商坐不住了，正在跟GPU/XPU客戶重新談2027年HBM價格，預計可能漲2-2.5倍。
三星、SK海力士、美光，繼續受益。

香港上市的2倍做多SK海力士 ETF(HK:07709)不到8個月
資產管理規模衝到130億美元
過去2個月就翻了3倍多
創歷史新高。
香港一共約250只ETF，它已經是規模第2大，佔了整個香港ETF市場總資產的13%。
放到全球看，也是亞洲ETF規模增長最快的紀錄，位列全球第4。