🗓️ 展望未來:2026年1月 — 機構界的「重置」
隨著我們結束2025年12月,市場傳遞出一個非常明確的訊息: 「寬鬆貨幣」階段已經結束,「智慧資金」階段已經開始。
儘管散戶情緒目前較為冷淡,但表面之下的數據講述著為2026年第一季做準備的巨大故事。以下是你對將在一月定義的力量的展望。
📉 ETF資金外流迷思
你可能已經看到本週有關$500M 比特幣ETF資金外流的頭條新聞。表面上看,這似乎是看空的跡象。但仔細觀察:
「稅損收割」:大部分的賣出是策略性的年終再平衡和稅損收割。機構並非「退出」比特幣;他們是在為2026財政年度重設成本基礎。
底部堅實:儘管資金外流,像BlackRock這樣的ETF供應商仍持有超過130萬比特幣。這次的「退出」只是涓滴;而「持有」則是洪流。
🚀 2026年1月的催化劑:推動
$BTC 走向$150K
來自摩根大通和Fundstrat的分析師已經指出,1月可能是三個原因的「點火月」:
401(k)解鎖:2026年1月被廣泛預期為幾個主要美國退休平台正式將現貨比特幣ETF納入標準投資組合的月份。這代表一股「被動」的資金牆,不在意每日的波動。
期權到期後的波動:今天(12月26日)標誌著歷史上最大規模的236億美元期權到期。一旦這股巨大的「重力」從市場中移除,比特幣終將能自由追求其真正的估值,而不再由做市商壓低價格。
收益敘事: