#GateSquareHalloween
🎃 夜色漆黑……圖表一片寂靜……接著，完美做多的幽靈現身了。
Gate Square 萬聖節嘉年華，這篇獻給你。
夜已深。窗外濃霧瀰漫。
橘色燈光映照著我的書桌。
南瓜擺在鍵盤旁邊，彷彿正和我一起盯著訂單簿。
我打開 Gate，心跳比平常快了一些，決定尋找交易機會。
我發現了這個交易型態。
做多。
進場：0.14
按下買入的那一刻，感覺就像在鬼屋裡點燃一根蠟燭。
一切瞬間靜止。
接著，價格開始走高。
0.141…
0.142…
0.143…
0.144…
萬聖節 LED 燈條映照下，我的雙螢幕泛著紫色和橘色的光。
帽 T 上的 Gate 標誌映著光。
一顆小小的雕刻南瓜就擺在滑鼠旁邊，它的眼睛映著圖表上的綠色 K 線。在我的想像中，比特幣和以太坊都戴上了南瓜頭——笑得好像早知道有好事即將發生。
接著，價格觸及了目標價位。
0.146
我平掉了多單。
獲利 55 美元。
這不是我人生中最大的一筆交易……但在這個萬聖節夜晚，感覺格外特別。進場俐落。
出場乾淨。毫無壓力。沒有幽靈清算。只有在滿月下，靜謐而令人滿足的獲利，而市場其他地方正忙著上演驚悚戲碼。
這正是我喜歡在這場嘉年華期間於 Gate 交易的原因。
平台彷彿充滿活力。
社群正不斷創作。
大家分享戴著南瓜頭的 BTC 梗圖、角色扮演、AI 傑作，還有裝飾得像鬧鬼指揮中心的真實交易桌。不知怎麼地，在這一片混亂與創意之中，圖表依然會帶給你像這樣的時刻。
一筆從 0.14 到 0.146 的簡單多單。
55 美元的純粹萬聖節魔法。
此刻，我正坐在這裡，眼前還是同樣的場景：
牆上掛著 Gate 周邊商品。
桌上擺著南瓜。
圖表依然開著。
還有那抹只有在俐落獲利後才會浮現的微笑。
Gate Square 萬聖節不只是分享漂亮圖片而已。
而是親身感受這個夜晚。
在濃霧中交易。
笑看波動。
並且依然找到方法，創造出一些特別的事物。
所以，這是我為嘉年華獻上的心意：
一張鬧鬼的交易桌。
一筆俐落的多單。
一份來自市場的 +55 USDT 萬聖節禮物。
以及滿滿的愛，獻給這個瘋狂、有創意、戴著南瓜頭的社群。
濃霧依然瀰漫。
燭火依然燃燒。
圖表依然在呼喚。
今晚，還有誰在 Gate Square 的滿月下俐落獲利了？
分享你的故事。
分享你的梗圖。
分享你的交易配置。
讓我們一起打造加密貨幣世界有史以來最
令人難忘的萬聖節。
#GateSquareHalloween
#Gate广场万圣节

#SKHynixQ3RevenueHitsRecordHigh
#Gate广场万圣节 ‌創紀錄獲利、100 萬億韓元股東回報與 HBM4。SK Hynix 能否將優勢維持至 2030 年？
SK Hynix 於 10 月 28 日公布第三季財報，季度營收首度突破 100 萬億韓元，達 104.62 萬億韓元，依採用的匯率不同，約為 730 億至 790 億美元。年增 327.9%，較第二季成長 31.9%。首爾股價大漲近 8%，至 1,446,000 韓元，KOSPI 指數突破 5,800 點，而在美國掛牌的 ADR（SKHY）接近 1,099.44 美元，盤後交易上漲 4%。
獲利能力：80% 營業利益率
營業利益為 83.33 萬億韓元，年增 632%，季增 38%。營業利益率達 79.7%，高於第二季的 76% 和一年前的 47%。淨利為 39.78 萬億韓元，淨利率為 38%，較第二季的 93.92 萬億韓元下滑 58%，因此營業利益是較具參考價值的指標。財報表現優於 LSEG 預估的營收 98.34 萬億韓元和營業利益 76.72 萬億韓元，分別高出 6.4% 和 8.6%。成長動能來自伺服器 DDR5、開始出貨的 HBM4，以及 321 層企業級 SSD。
跳空缺口之後的走勢
從週一收盤時接近 128 萬韓元的價位起算，股價已上漲約 13%。週二盤中高點 1,363,000 韓元（比 1,446,000 韓元低 5.7%），以及推算的前一日收盤價約 1,339,000 韓元（低 7.4%），是值得關注的價位。若股價在成交量強勁的情況下守住這些價位，將確認跳空缺口。若回落至 1,339,000 韓元以下，則代表利多可能已反映在股價中。
100 萬億韓元股東回報計畫
2026 年，SK Hynix 計畫提供約 100 萬億韓元回報：至少 30 萬億韓元現金股利，以及至少 60 萬億韓元的庫藏股買回與註銷，其中包括 8 月宣布的 40 萬億韓元，該計畫已於上週完成。董事會核准第三季 14 萬億韓元股利，以及新一輪 20 萬億韓元庫藏股買回。其中 10 萬億韓元將予以註銷，另 10 萬億韓元將用於員工薪酬，不計入回報總額。第三季股利為每股 20,000 韓元，其中 10,000 韓元來自盈餘，另有 10,000 韓元是來自 Kioxia 獲利的特別股利，相當於單季今日股價的約 1.4%。政策為：返還 50% 或以上的自由現金流，投資收益則以特別股利回饋，並每季買回庫藏股。
財務實力與資本支出
現金增至 114.5 萬億韓元，增加 26.5 萬億韓元；借款減少 2.8 萬億韓元至 15.8 萬億韓元，淨現金因此達 98.7 萬億韓元。整體回報計畫約相當於目前 1.2 季的營業利益，因此負擔得起。考驗將在明年：隨著龍仁第一期進入全面運作，投資預計大幅增加，不過管理層表示會彈性調整時程與規模。SK Hynix 也中止了 Solidigm IPO 評估，理由是金融市場情勢，這也少了一項外部資本支出資金來源。
HBM4 轉型
HBM4 已開始大量出貨，SK Hynix 預期第四季 HBM4 的出貨量和營收都將超越 HBM3E，並成為主流產品。為此，公司將在年底前把 M15X 廠的產能提升至最大。
需求能見度：長期協議
SK Hynix 已與 14 家主要客戶簽署長期協議，包括領先的雲端服務供應商，涵蓋 2027 年和 2028 年逾 50% 的產能。合約通常為期五年，並設有在議定價格區間內依市場狀況調整的機制。這能穩定獲利能力，但若價格持續上漲，也會限制獲利上行空間。
供應短缺將持續至 2030 年，以及產能
管理層預期供不應求的情況將持續至 2030 年，理由是先進製程技術難度高、晶圓廠建置期長，且 AI 支出正從少數公司擴大至企業與政府。產能計畫包括提高 10 奈米級 1c DRAM 的比重，增加供 AI 伺服器使用的 DDR5 和 LPDDR5 SOCAMM，以及在第四季將 321 層 NAND 占國內 NAND 總產能的比重提高至一半以上。
競爭與市占率
Nvidia 執行長在 6 月表示，Samsung、SK Hynix 和 Micron 均通過 Vera Rubin 平台的 HBM4 認證。供應鏈估計，SK Hynix 將取得該平台 60% 至 70% 的供應量，Samsung 占 25% 至 30%，其餘由 Micron 取得。IDC 認為 SK Hynix 的 HBM 營收市占率在 2025 年為 63.2%，2026 年第一季為 56.4%；Counterpoint 則顯示，該市占率到第二季將從 58% 降至 50%。Samsung 將於 10 月 29 日公布財報。SK Hynix 仍居領先地位，但隨著市場擴大，其領先幅度正在縮小。
**看多情境：**AI 基礎設施支出持續，HBM4 採用範圍擴大，且供應持續吃緊，使利潤率維持在 80% 左右。
**看空情境：**Samsung 和 Micron 縮小差距、AI 投資放緩或記憶體價格下跌，使建立在高峰利潤率之上的估值收縮，儘管獲利創下紀錄。
核心問題
長期合約、淨現金與 HBM 的先行者地位，顯示公司確實具備競爭優勢。風險在於，80% 的利潤率可能已達高峰，往往會隨著競爭對手追趕與景氣循環而下滑。接下來的觀察重點是 Samsung 財報、第四季 HBM4 出貨量，以及 2027 年資本支出是否維持紀律。 @Gate_Square

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