$COHR 財報電話會議摘要:
問:關於
$LITE +
$MRVL 合併。
答:客戶會偏好沒有競爭衝突的獨立光學供應商(其他商用雷射供應商的機會)
問:Loop Capital 詢問 2028 年雷射產業供應過剩的問題。
答:到 2028 年沒有供應過剩風險。Coherent 目前所有內部 InP 產量都由自家產品消耗,而其產能仍在擴張。
問:關於中國雷射在 CPO UHP 雷射方面的競爭
答:「我們真的只有一個競爭對手」(暗示 $LITE)。
問:關於市場恐慌期間擴產的融資疑慮
答:客戶的 LTA 有預付款,會用於產品產能訂單
2027 年的產能已全部售罄,LTA 延伸至 2030 年,客戶正下單至 2028 年。
問:Bernstein 詢問 CPO 擴大規模所用的雷射技術,是 VCSEL 還是 CW 雷射。
答:2026 至 2027 年,CPO 擴展規模與擴大規模將採用 CW。
2029 至 2030 年將出現規模內縮,並使用微型 VCSEL 進行晶片對晶片傳輸;2028 年則有 NPO 擴大規模的機會。
因此,CPO 的首選技術是 CW。
- Coherent 正展現定價能力並提高利潤率目標,支持光學業者有額外槓桿提升利潤率的看法
- 大型新 $20B 5 年 LTA,以 UHP CW 雷射為主,並搭配其他光學產品
- 需求來自資料中心成長,以及銅互連轉換為光學互連。後