立場 1：白宮

川普沒有列入選票，但這次投票是對他的公投。Reuters/Ipsos 於 10 月 26 日完成的一項民調顯示，他的支持率為 32%，比他自己的歷史新低高出 1 個百分點；73% 的受訪者認為生活成本正朝錯誤的方向發展。普通汽油每加侖約 4.29 美元，伊朗衝突尚未解決。政府正仰賴行政手段：最高法院 2 月裁定推翻他援引緊急權力徵收的關稅，如今他仰賴第 232 條與第 301 條關稅。他曾表示，若民主黨勝選，預期他們會試圖彈劾他；他甚至在最近的一場造勢活動中承認，民主黨人 Roy Cooper 很可能贏得北卡羅來納州。

立場 2：眾議院

共和黨掌控國會兩院，截至 11 月 1 日，Kalshi 給予民主黨取得眾議院控制權約 93% 的機率。在政黨傾向民調中，民主黨在登記選民中以 47% 對 36% 領先，在可能投票的選民中則以 53% 對 44% 領先。二戰以來，總統所屬政黨在 20 次期中選舉中有 18 次失去眾議院席次，這種模式與低迷的支持率相符。

立場 3：參議院

共和黨掌握 100 席中的 53 席，民主黨需要淨增加 4 席。民調平均值顯示，民主黨在 6 場由共和黨掌控的選戰中領先：北卡羅來納州（Cooper 領先 10.7 個百分點）、俄亥俄州（Sherrod Brown 領先 2.6 個百分點）、緬因州（Troy Jackson 領先 Susan Collins 1.7 個百分點）、德州（James Talarico 領先 Ken Paxton 1.4 個百分點）和阿拉斯加州（Mary Peltola 領先 1.2 個百分點）。民主黨也必須守住喬治亞州（Jon Ossoff 領先 8.2 個百分點）、密西根州（Abdul El-Sayed 領先 3.5 個百分點）和新罕布夏州。Kalshi 估計民主黨掌控參議院的機率約為 71%，民主黨席捲兩院的機率接近 70%，兩黨各掌控一院的機率接近 26%，共和黨席捲兩院的機率則接近 7%。領先幅度只有 1 至 3 個百分點，仍在一般民調誤差範圍內，因此可能要過幾天才能確定由誰掌控。

立場 4：民主黨表示他們將採取的行動

民主黨以物價、關稅和伊朗戰爭為競選主軸。根據 Reuters，他們可能最先推動關於關稅、資料中心、醫療保健、生活成本和總統戰爭權力的法案；民主黨參議員已提出《關稅退款法案》。監督行動將迅速展開：掌握委員會、發出傳票並進行調查，包括執行反壟斷法。彈劾大多不在黨領導層的公開議程中，而要定罪需要 67 票，他們並未掌握足夠票數。

立場 5：如果政黨敗選：對共和黨與政府的影響

川普仍保有否決權，以及對關稅、移民和外交政策的廣泛權力，因此不會失去行政權；要推翻否決，需要國會兩院各有三分之二的票數。改變的是立法部門。民主黨掌控眾議院後，將阻止黨派法案，因此分析人士表示，大多數非支出法案都會陷入停滯。如果民主黨也掌控參議院，他們便能控制委員會和議程，並迫使川普行使否決權。一些共和黨人可能會在關稅和伊朗戰爭等不受歡迎的議題上與他分道揚鑣，而他可能在最後兩年淪為跛腳鴨。Reuters 分析人士預期，無論如何，2027 年都會出現預算與債務上限之爭，但民主黨屆時將以更有利的立場進行談判。新一屆國會將於 1 月就任。

立場 6：三大政策

財政：預期支出和債務上限的談判會更加艱難。關稅：已徵收約 1660 億美元遭推翻的關稅，截至 10 月 2 日，約 1260 億美元的退款已獲核准；第 301 條的 10% 至 12.5% 關稅和第 232 條關稅仍然有效，因此國會的角色更加重要。加密貨幣：CLARITY Act 於 9 月在參議院表決中以 49 票對 50 票未能通過，民主黨掌控眾議院可能使其停滯或遭到重新修改，而道德規範與利益衝突相關條文則是癥結所在。

立場 7：市場

市場在脆弱的情況下迎來選舉：標普 500 指數 10 月收在 7,580.07，週五下跌 1.8%；VIX 指數為 19.42，10 年期公債殖利率為 4.93%。黃金價格為 3,914.82 美元，剛創下一年低點；比特幣價格為 78,383 美元，支撐位約在 77,400 美元和 76,300 美元，阻力位約在 78,600 美元和 80,000 美元。市場已將民主黨席捲兩院視為最可能結果，因此共和黨意外勝出對市場的影響可能大於預期結果；國會分裂通常意味著政治僵局和市場較為平靜。

判決

從數字來看，川普的處境不利，但敗選不會終結他的權力。敗選會重新改變監督、支出和立法的掌控權歸屬，並迫使他的政黨在效忠與選民之間做出選擇。今晚值得關注的數據是俄亥俄州和北卡羅來納州的早期結果，接著是緬因州、德州和阿拉斯加州的晚間結果。

本文僅供討論，不構成投資建議。選舉結果難以預測，市場可能劇烈波動。
#WeeklyShare #Midterms #WCTCS9

查看原文