#KOSPIFallsNearly4% $SKHY $SOXL $SAMSUNG #ShareWeekly

「接近 4%」的標題已經過時，真正的故事是接下來發生了什麼。KOSPI 週四下跌 3.5%，週五盤中暴跌逾 4%，隨後收漲 0.3%。我的看法是：晶片漲勢的動能正在降溫，基本面並未轉壞，但週五的反彈仰賴一家公司的消息，所以我還不信任這波反彈。

1. 兩個交易日，兩種走勢
週四：KOSPI 收在 5,533.77 點（-3.52%），Samsung 下跌 4.03% 至 214,500 韓元，SK Hynix 下跌 5.49% 至約 122 萬韓元。週五：指數早盤下跌逾 4%，最後收在 5,550.30 點（+0.3%）。SK Hynix 收漲 4.4%，報 1,277,000 韓元，而 Samsung 小漲 0.5%。

2. 為什麼週四跌得這麼重
三件事疊加在一起。美國 AI 融資疑慮（美國半導體指數下跌約 6.7%）。週三大約反彈 3.3% 後的獲利了結。回購支撐也已告一段落：SK Hynix 的 40 萬億韓元庫藏股回購於週三完成，而 Samsung 的回購則在本月稍早結束。一位本地分析師指出，少了這股買盤支撐。油價高於 110 美元也於事無補。

3. 為什麼我不信任週五的反轉
SK Hynix 放棄評估旗下 Solidigm 在美國上市後，股價隨之反彈，這緩解了市場對股權稀釋的擔憂。這是公司特定的催化因素，不代表整個產業都已安然無恙。外資淨賣出約 1 萬億韓元，機構買進約 8000 億至 8700 億韓元，下跌家數以 719 比 173 勝過上漲家數。規模較小的科技股板塊仍下跌 1.6%。本土資金接刀了，全球資金卻沒有。

4. 數字亮眼，股價反應平淡
Samsung 初步公布的第三季營業利益創下紀錄（根據一份報告，約為 107 萬億韓元），然而據報導，公布當天股價下跌 2.4%。一家研究機構預期，DRAM 合約價格漲幅將從第二季約 60% 放緩至第四季的 10% 至 15%。我的解讀是：市場正在反映二階導數，也就是成長減速的速度，而非成長的水準。

5. 我的圖表（截圖中的價位）
SKHY 131.45：RSI 30.0，MACD 低於訊號線，柱狀圖為負值。我畫的下方線位於 123.92，低 5.7%，而最短期均線位於 157.20，高 19.6%。SOXL 的 RSI 為 31.6。超賣讀數不是買進訊號，因為超賣狀態可能持續。

6. 我在關注什麼
SK Hynix 將於首爾時間 10 月 28 日 9:00 公布財報（PKT 05:00）。HBM 定價評論和資本回饋計畫是左右走勢的關鍵，同時也要看外資流向是否由淨賣出轉為淨買進。

我的看法：我認為這是晶片交易中擁擠部分的降溫，而不是記憶體循環的終結。在外資流向反轉且指數守住週五低點之前，我不會說底部已經形成。SKHY 的 123.92 是我的防線。若日收盤價跌破這個價位，我就會轉為防禦；若重新站回約 157，我就會改變看法。

以上並非財務建議。

你認為週五是觸底訊號，還是單純反彈？對記憶體來說，價格水準還是成長速度更重要？
@Gate_Square